2015-02-09 16:32:15
本周，市场再度迎来了一月一次的美国非农数据，数据公布之前，市场已经出现了会不会与去年同月的非农情况，因受到了暴风雪影响而导致了数据大幅降低，市场的担忧情绪油然而生。然而当最新的非农数据公布出来之后，数据之华丽，也让市场出现了目瞪口呆的情况，周五公布的1月新增非农就业人口为25.7万人，远超22.8万人的预期。美联储关心的平均时薪指标更是环比大增0.5%，创七年新高。如果我们对美国近期的数据进行对比，本周早些时候公布的1月ISM制造业指数创一年新低，12月个人消费支出创五年最大跌幅，但和光彩夺目的非农比起来，这些都“不是事儿”。
而非农公布之后，市场对于美联储的加息预期也再度强烈起来。相信美联储在3月的FOMC会议纪要当中取消“保持耐心”说法的概率增加，就就业报告的情况来看，美联储仍有可能在6月就开始加息。市场对于美联储加息的情绪越演越烈也不无原因，不仅仅是非农就业报告的强劲，更重要的是报告还显示，私营部门工人平均时薪同比上涨2.2%，
虽然与20世纪末和21世纪最初十年中期相比增幅仍属温和，但比十二月的增加1.7%有所上升。
就投资者而言，我们和美联储一样有两个重要的时间节点需要关注。第一，就是美联储主席耶伦女士将在本月24日-25日两天将在美国国会发表证词，而我们相信，她个人也非农成就王者，欧洲动荡加剧，将借助此次机会想全世界去描述美国最新的经济展望。
第二，就是在三月份时，在利率的问题上，美联储的官员们应该会就是否改变或放弃“保持耐心”的说法。3月的会议之后，美联储仍有4月及6月的会议议程。这里我们可以推断，如果美联储在3月的会议上保留了“保持耐心”的说法，则美联储可能很难在4月或6月的会议上宣布加息。而如果美联储选择取消或删除“保持耐心”一词，则如果经济状态持续向好的情况下，相信美联储将能如期的在6月宣布加息。
而美国的强劲非农再次显示美国经济的高度活性。而美国现在的经济状况可以毫不夸张的说，当前的美国是全球唯一一块尚未沦陷的飞地。
几家欢喜几家愁，当美国人民在欢庆经济强势复苏的时刻，其他的地区或国家却难以出现此等壮举。以俄乌的冲突问题来看，就当人们都快淡忘这个地缘风险政治事件的时刻，乌克兰危机又再度重夺全球的目光。西方人似乎已经对没完没了的乌克兰局势失去了耐心，美国扬言要武装乌克兰政府军。而德法则努力奔走，为紧张的局势做最后的外交努力。周四，美国国务卿克里在与乌克兰总统波罗申科会谈结束后表示，总统奥巴马将很快决定是否向乌克兰政府军提供武器。
普京强硬反击称，美国对乌克兰提供的武器视被为对俄罗斯本土的安全威胁。同样是周四，德国默克尔和法国奥朗德与波罗申科进行了长达五小时的会谈，然后周五马不停蹄从基辅赶到莫斯科紧急会见普京，为解决乌克兰冲突做出关键努力。
不过，三人在进行了五个多小时“有建设性”的会谈后，似乎没有达成任何实质性进展，各方对谈判细节都讳莫如深。路透戏称，此次会谈只是承诺了今后举行更多会谈。
而在欧洲方面，希腊的问题一点都不输于俄乌的问题。本周，希腊财长Varoufakis先是抛出债务置换方案，暗示放弃债务减记，随后“辟谣”称还是要减记。欧盟官员称“评论希腊的提案几乎没有意义，因为他们几乎每小时都在变化。”如果说有钱任性是卖乖，那么没钱任性就有点近乎无赖了。目前，无论希腊如何“撒泼”，德、法和“三驾马车”的态度都很强硬，大家的立场非常清楚：财政紧缩不容商议，债务减记绝无可能，债务置换可以考虑。
欧央行周三宣布，从下周三开始，暂停希腊债券作为抵押品时享有的信用评级豁免权，这表明希腊债券无法作为合格抵押品。当前希腊国债为垃圾级，依靠“评级豁免权”获得欧央行廉价融资。周四，希腊银行股开盘报跌23%。
如今的希腊已经是“弹尽粮绝”。彭博援引消息人士计算，最晚到3月底，希腊就会面临“生死抉择”：要么接受国际债权人附加条款的救助金，要么就挥手告别欧元区。
希腊已经收到“最后通牒”。欧元区财长会议的主持者、欧元集团主席Jeroen Dijsselbloem昨日表示，本月16日是希腊申请延长国际救助协议的最后期限。要保证欧元区继续给予金融支持，希腊新政府就要同意履行以改革换贷款的既定协议，他们的时间所剩无几。
不过，会叫的孩子有奶吃。即然还不起钱已是宿命，那么为什么不抓紧时间在舞台上多“折腾”一会呢？对于希腊而言，多争取些有利条款也是好的。
具体品种分析方面：
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现货黄金周线图
黄金的周线走势上，当前整体走势已经正式跌破了周线下行大型阻力位置1245.39。而此位置的正式跌破也意味着黄金的宽幅震荡正式结束，下行空间也正式被打开，换言之黄金至此的操作将正式转换成以逢高做空为主。而月线的提示上，黄金下行阻力位置在1177.45，周线提示下行K线实体阻力位置在1160.24，此阻力区间便是黄金后续走势当中需要测试到的关键位置。而整体走势下行回测到此区间之后，出现明显的企稳信号，黄金的操作上才可以转换头寸方向，否则下行阻力区间一旦再度跌破则黄金的走势将有可能创出新低。
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现货黄金4小时图
黄金4小时图提示，当前走势受到非农数据的利空打压，整体走势出现了破位的态势。时间规律提示，整体走势在周五尾盘时刻出现了一定的上行回调的动能，但周五整体日线收线为大阴线，而周一开盘之后黄金的走势将大概率出现对本周五的上行回测的动能。4小时提示上行阻力位置在1243.97位置，盘中上行回测此位置破败则黄金将再度出现加速下行的动能。而回测就算突破此位置，上行的空间也将非常有限，K线实体阻力提示上行大型阻力位置在1256.88-1258.96的阻力区间。操作上，黄金周一时刻下行回测1234.39企稳后可轻仓尝试做多，止损45点，止盈1243.97。回测此阻力之后则黄金可正式尝试空单，止损35点，止盈1208.18
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国际原油周线图
原油的走势再度回到了比较敏感的位置上，本周也出现了较为强劲的上行动能，但是周线却明显反应出当前上行回测出现了承压的迹象。周线提示上行阻力位置在52.15位置，整体走势上行回测破败，预计原油将出现一定的下行动能。而此位置未能有效突破之前，原油的反弹力度将难以出现较大的幅度。操作上，原油可在52.15位置先轻仓做空，止损50点，止盈43.52，轻仓开始交易后，如果后续走势顺利下跌，可采用等量仓位的固定间隔加仓方式去进行加仓，以扩大获利。
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现货白银4小时图
现货白银的整体走势上，也跟随这黄金出现了跌破的迹象。4小时图提示，当前白银上行阻力位置在16.94位置，而K线组合也提示出现短线下行有阻力在16.63位置，结合时间规律同样显示白银周一将出现反弹的动能。但是由于白银整体幅度以及弱度都弱于黄金，所以白银的操作上我们不建议尝试短线回调多单。白银等待上行回测16.94承压之后做空，止损25点，止盈16.18
就基本面的分析上，本周全球最大的黄金ETF-SPDR一共进行了4次操作，整体操作力度上，机构目前对于黄金的操作继续以增持为主。但是从技术上来分析我也知道，当前黄金也出现跌破情况，所以我们必须谨防机构在下周将有可能出现减持状态。关注黄金重要的阻力价位，回测之后如果出现机构再度增持将减小做空力度。而如果出现机构减持则做空的力度可以加大。
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纽约期货商品交易市场的COMEX黄金部分CFTC持仓量显示，截止至2月3日，市场两大类机构对于黄金期货的操作上出现共同减持的态势，其中非商业性的减持达到了3910手，虽然同比前期的增持力度来说比较小，可视为机构的逢高获利减仓操作，但是我们同样不得不去提防由于黄金走势的破位之后机构所出现的减持力度加大的情况。而在商业性持仓部分更是出现减持18755手力度，结合两大类机构的操作上，对于黄金在下周走势当中，我们还先维持逢高做空的思路为佳。
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易拓金融 分析师：熊振涵
