2015-02-27 15:11:08
周四，美国公布最新的经济数据显示，1月CPI年率结果为-0.1，1月CPI环比下滑0.7%，略高于预期，创2008年12月以来最大降幅，主要受油价下挫影响；剔除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.2%，高于预期。1月，能源价格环比下滑9.7%，其中汽油价格下滑18.7%，为连续第七个月下滑。美国1月耐用品订单环比大增2.8%，明显高于预期的1.6%。
虽然美国的耐用品订单数据大增，但是我们看到，美国的CPI也正式步入通缩通道，数据说话，当前说美国已经在通缩一定都不为过。但是我们需要注意的是，昨日同样还有美联储的高官进行讲话，但是我们却没有看出美联储的高官有任何的“担心”，相反在其言论上是继续加热加息预期。圣路易斯联储主席说道，在今年3月的FOMC会议上，美联储在提及加息时应取消“耐心”一词，从而提供一些今年夏季加息的选择，而就在10天前，美联储另一位鹰派高官也发表了同样的声明。结合昨日公布的CPI数据来分析，当前美国的通胀已经离美联储设定的目标渐行渐远，甚至已经去到了负值，但是为什么美联储的多位高官，甚至美联储主席耶伦都不反对加息了？笔者认为，原因只有一个，因为当前全球的经济危机风险大增，全球不但面临着通缩的威胁，更是有地缘政治，希腊风险等各种系统性风险的威胁，世界经济随时都有可能被重击，而就目前美联储的货币政策来说，虽然美联储退出了QE，但是美联储当前货币政策依旧是超级宽松的状态，原因就是零利率上，而加息现在的目的更多是因为美联储想让利率政策正常化，而不想如果突然再度爆发经济危机而无货币政策可用，所以从美联储的多位高官的讲话来看，他们选择加息的真实理由主要还是为了让利率政策正常化，这样也不至于当进入下一轮经济衰退期时，只有QE这个核武器可用。说到底，QE的后遗症到底是什么，当前谁都不知道。
市场反应上，美债收益率上涨，黄金上涨，WTI油价暴跌。本周长期美债首次下跌，主要由于美国CPI和耐用品订单均强劲，增加了投资者对美联储提早加息的担忧。中国结束春节假期或推动黄金需求，金价走高，但强势美元抑制了黄金涨幅。4月份交割的纽约黄金期货上涨0.7%，收于1209.6美元/盎司。美国CPI数据强于预期，美元指数暴涨1.2%，达到95.31，接近1月时创下的11年新高95.48。尽管国际能源署（IEA）称低油价不可持续，但投资者更多关注了昨日公布的原油库存数据，该数据显示原油库存总量创纪录，美油暴跌5.5%，布油重挫2.6%。周三油价大涨，未受库存数据影响，部分是由于沙特石油部长当日称原油需求在增加。铜价大幅走高，上涨2.2%，收于5888美元/吨。
具体品种分析方面：
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现货黄金4小时图
现货黄金昨日整体走势维持震荡的力度，全天涨幅在晚间走势上被收复一半以上，4小时图提示上行大型阻力位置在
1219.17位置，此位置盘中回测出现承压的态势，随后的走势便出现加速下行测试的动能。短线上行阻力位置在1214.69，整体走势上行回测此位置突破后，黄金才有望出现加速上行的动能。而短线下行阻力位置在1203.57，下行回测不跌破黄金才能再度尝试做多。操作上，黄金等待下行回测1203.57位置企稳后尝试做多，止损35点，止盈1219.17
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现货白银4小时图
白银昨日走势出现了冲高回落的态势，面对大型上行阻力16.70的测试出现了假突破，而4小时图提示的上行大型阻力位置依旧在此位置上，并且白银的走势在4小时图中出现了下行跌破的力度，盘中跌破16.59有效。操作上，白银可先等待上行回测16.70位置承压后轻仓做多，止损16.89，止盈16.39，回测16.39企稳后反手做多即可。
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国际原油4小时图
原油近期的走势主要受到讲话的影响出现了较乱的情况。但是4小时图提示，昨日快速下行之后回测下行阻力47.70位置出现快速企稳迹象，原油整体走势大型宽幅震荡区间不变。短线下行阻力位置在48.65，回测此位置不跌破，原油将有望出现上行回测的力度。操作上，原油等48.65位置做多，止损50点，止盈51.04
易拓金融 分析师：熊振涵
