2015-03-16 13:58:50
外汇市场本周进入了趋势加速阶段，美元指数在万众瞩目下冲过整百大关。主要受欧元区公布购买债券的细则及开始购买，且德拉基表示看政策实施的情况可能会加大购买力度，令欧元承压向下寻求支撑，间接支持美元上涨。接下来这周将公布美国新一期的利率决议，届时美元有望完成短期最后的冲刺上攻，开始进入整理期。之前单边趋势为投资者献上的大礼到了兑现阶段，可以铭旌收兵了，之后新的趋势方向等待具体信号确认。
接下来这周关注周二欧元区公布的2月CPI终值，关注是否与之前公布的初值数据一致。周四北京时间凌晨公布美联储的新一期利率决议，随后有主席耶伦新闻发布会，在近期美元走强的背景下，该次会议将格外受到关注。
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近期影响市场的基本面因素相对清晰，欧元区开始真正的实施宽松计划，打压欧元，利空政策基本兑现。金融市场“买消息卖事实”的行为需要防范，经济数据的变化也需要留意。2月份欧元区的CPI数据虽然仍然在通缩区间，但是物价降幅在收窄，之前的放大下跌会否得到控制需要进一步观察。美国的CPI数据进入通缩区间还未在市场中得到重视，但后续如果持续通缩，将会影响美国的货币政策。在这个数据变化期，货币市场应该出现相应的整理等待趋势明朗。在美元指数经历了较长时间单边上涨，且出现加速赶顶的迹象的时候，很可能借助本次议息会议完成赶顶开始回调。如果美联储对加息政策偏支持态度，将会助推美元完成冲高动作，之后应该开始回落；如果对通缩过于看重，开始有偏宽松的措辞，美元可能直接开始回落整理。由于议息会议结果公布在亚欧市场休市阶段进行，如果政策偏支持美元强势，那么赶顶动作有望在随后的交易日完成。
CFTC美元持仓量统计，截至上周二，机构非常清晰的态度展现，多头大幅增仓，空头大幅减仓，最终净多头持仓大幅增加了14052手，至81270手，为近六年最高峰，显示多头情绪高涨。
CFTC
/USDX 非商业性 商业性 未平仓合约 未平仓净变化（与上周比）
多头持仓 空头持仓 多空净持仓 净持仓变化（与上周比） 多头持仓 空头持仓
2015.03.10 97139 15869 81270 14052 15079 114813 148486 24505
2015.03.03 85713 18495 67218 -939 14110 100554 123981 5052
2015.02.24 81571 13414 68157 2095 12992 100864 118929 3299
2015.02.17 76679 10617 66062 -2876 12935 99317 115630 814
2015.02.10 78694 9756 68938 -2668 11662 99931 114816 -10209
2015.02.03 88135 16529 71606 933 13904 104504 125025 -4470
2015.01.27 92250 21577 70673 -2495 13037 103151 129495 -582
2015.01.20 97140 23972 73168 1208 13407 102529 130077 2573
2015.01.13 94682 22722 71960 2174 13966 101287 127504 1421
2015.01.06 97113 27327 69786 20953 10387 95549 126083 19545
2014.12.30 81570 32737 48833 901 7807 71220 106538 12217
2014.12.23 69542 21610 47932 15968 8953 70280 94321 6944
2014.12.16 61628 29664 31964 -4442 8966 55265 87377 -6912
2014.12.09 67363 30957 36406 251 8762 58583 94289 -3165
2014.12.02 70833 34678 36155 -2312 8964 58013 97454 -551
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技术上，美元指数月线结构根据波浪分析，目前是处于自2008年3月开始的上涨浪3阶段，突破了自120美元开始下跌的50%分位后，接近61.8%黄金分割位101.70美元附近。在该位置应该会出现比较激烈的争夺，而小结构已经接近封闭，因此目前预判101.70附近是本轮上涨的中期拐点，应该会出现一轮调整，属于3浪内部的子浪4调整，之后还有3-5浪上涨。
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美元指数月线图
美元指数周线图细化之前分析的3-3浪，内部已经出现了标准的5个上涨结构，且子浪5产生了延长。这种延长浪的顶部非常好判断，就是直至最后的加速赶顶时，内部小结构也完成封闭即结束，迎来深幅调整。5浪延长浪的空间测算等于1浪底至3浪顶的1.618倍。
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美元指数周线图
测算5浪的高度：3-3-1浪低点在2014年5月4日周低点78.890点，3-3-3浪高点在2014年9月28日86.698点，3-3-5浪的起点在84.448点。那么3-3-5浪的空间高度应该是（86.698-78.890）*1.618=12.633点，目标位置在84.448+12.633=97.081点，已经超过，因此5浪的高度测算应该是1浪低点至3浪高点的2.618倍或以上。
那么根据2.618倍测算5浪高度：（86.698-78.890）*2.618=7.808*2.618=20.441点，3-3-5浪的目标位在84.448+20.441=104.889点。与之前大结构下跌反弹61.8%黄金分割位的101.7有偏差。（104.889-101.7）/101.7=3.14%，偏差可以接受。因此本轮美元指数3-3浪结束的目标位应该在101.5-105美元区间内
欧元兑美元月线结构目前处于加速探底阶段，波浪结构目前可以是C浪下跌的第3子浪，空间时间比与子浪1和2基本一致。空间方面在1.0000是多重支撑共振位置，包括下降通道下轨、黄金分割支撑位及整数关，在该位置获得支撑是大概率事件。
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欧元兑美元月线图
欧元周线小结构判断，与美元指数的上涨结构刚好相反，下跌出现了5浪延长的形态，非常标准，目前处于加速探底阶段，结构接近完成C-3-5浪封闭。
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欧元兑美元周线图
英镑兑美元周线结构标准的5浪下跌，且第5浪内部子浪通过日线结构分析也在做最后的子浪5下跌，短期下跌接近尾声。Macd指标底部也出现了比较明显的底部背离形态，因此可以分析英镑兑美元近期有望结束下跌出现强势反弹。具体的目标需要分析小周期和关注美元指数走势。
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澳元兑美元短线有交易机会，日线结构在弱势震荡整理破位下跌后，出现了反抽测试阻力确认，目前看阻力有效。后市有望继续下跌。但属于日线的短线下跌结构，做空在美联储议息会议前应离场。
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美元兑日元日线结构仍然是在高位窄幅震荡，与我们一周来一直强调的不宜操作该品种的分析一致，虽然日本进入旅游旺季，中国消费者去日旅游支撑了日元的强势，因此美元虽然大幅上涨，但美元兑日元却没有跟随。后市如果美元见顶，做空最合适的品种应该是美元兑日元，随着日元的强势，该品种下跌会更猛烈，因此在跌破下方的趋势线支撑位后，可以大胆做空美日。
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短期的操作策略总结：因美元还处于最后的惯性上涨冲刺阶段，欧元也还在加速探底，短期在美联储议息会议公布结果前，仍可以按原有趋势操作，但目前应该降低仓位，短线操作。之前的中线趋势单目前可以逐步获利离场，等待合适的机会做反向操作。
因为趋势接近结束，在没有保证金性质的产品上，或者直接的外汇现钞兑换方面，投资者已经可以开始布局非美货币品种。各主要非美货币各有优势，日元近期不受美元上涨影响已经显示出其强势的特征；欧元强支撑位非常明显，超跌后的强势反弹应该会出现；英国经济本身恢复较好，主要受欧洲拖累，且受强势美元影响，因此如果趋势结束，其超跌反弹效果会更明显；澳元是商品货币，美元指数计价也没有参照该品种，近期中国CPI数据回升对其是利好支持，因此探底后的强势反弹应该也会比较明显。
保证金性质的产品交易短期维持之前的趋势方向短线操作，中期等待强支撑或阻力位去尝试布局新的趋势方向。美元阻力位101.5-105美元区间等待上涨结构封闭去布局空单；欧元兑美元在1.0000支撑附近去布局多单；美元兑日元等待跌破下方支撑位后去追空操作。
易拓金融 陈云波
