2015-03-23 13:41:35
外汇市场在刚结束的这周受美联储议息会议的影响，美元指数冲高回落，宽幅震荡，与上周周评分析的基本一致，开始有筑顶迹象。而引起美元强烈波动的诱因为周四凌晨公布的美联储议息会议后联储主席耶伦的讲话。本质上与市场预期的基本一致，未出现明显的加息和宽松声音，仍然是阴柔的太极。稍显明确的是提示4月议息会议不会加息，导致了美元指数承压回落，实质上技术上也需要一次较大级别的调整行情。
近期市场声音中另一项值得注意的地方是中国提出一带一路建设战略后，组织成立亚投行，欧洲国家的代表英、德、法、意都申请了参加，这使得美国维持的强势美元地位得到撼动，美国目前处境尴尬。在随后美国开始公布的鼓励南亚各国在南海巡航来警告中国。亚投行的成立无异于争抢美元国际统治货币的地位，为人民币国际化铺路。后市需随时注意美国政府的进一步行动，之前联储提示过加息未必通过议息会议宣布，而近期全球非美的各大经济体示好中国，可能会激怒美国采取极端的加息动作来压制其他货币。因此，后市美元仍可能受突发加息消息的刺激强势上冲，投资者近期操作需提高警惕，控制风险。
接下来这周关注的数据包括周二欧元区公布的3月制造业PMI初值数据，其他经济体也会公布该数据，反应在经济复苏的今天，全球陷入通缩的今天，经济的内生动力是否存在，制造业采购经理人的采购意愿是否强烈，对全球通缩反应的需求不足得以验证。而最终重要的数据是美国方面公布的其2月份CPI数据，前值已经陷入通缩区间，本次持续性需要验证，如果仍然在通缩区间，那么美国政府加息的概率将继续降低，开启的周期会继续推后，这样对美元是打压的。从目前原油价格持续低迷看，通胀数据企稳的可能性不大，整体氛围还是利空美元的。周五美国方面还将公布去年第四季度GDP终值，但通常终值数据距离数据发生时间已经非常滞后，对市场的影响力不大。
\
近期影响市场的基本面因素主要是继续关注原油价格影响的全球通胀数据，继续维持低迷的可能性很大；而另一方面中国政府牵头成立的亚投行又会对美国撼动美元强势地位形成刺激。这两大因素一项利空美元指数，一项利多美元指数，后市美元的震荡会加大，金融市场陷入高风险区，且有可能出现突然加息的情况，更加大了后市运行的不确定性。
CFTC美元持仓量统计，截至上周二，机构持仓情况发生变化，多头持仓开始减少，而空头持仓开始增加，最终多头净持仓减少了1544手，与美元开始冲击100整数关后的宽幅震荡行情相吻合。后市关注机构持仓变化的持续性，多头净持仓会否持续减持。
CFTC
/USDX 非商业性 商业性 未平仓合约 未平仓净变化（与上周比）
多头持仓 空头持仓 多空净持仓 净持仓变化（与上周比） 多头持仓 空头持仓
2015.03.17 96554 16828 79726 -1544 11083 111901 132548 -15938
2015.03.10 97139 15869 81270 14052 15079 114813 148486 24505
2015.03.03 85713 18495 67218 -939 14110 100554 123981 5052
2015.02.24 81571 13414 68157 2095 12992 100864 118929 3299
2015.02.17 76679 10617 66062 -2876 12935 99317 115630 814
2015.02.10 78694 9756 68938 -2668 11662 99931 114816 -10209
2015.02.03 88135 16529 71606 933 13904 104504 125025 -4470
2015.01.27 92250 21577 70673 -2495 13037 103151 129495 -582
2015.01.20 97140 23972 73168 1208 13407 102529 130077 2573
2015.01.13 94682 22722 71960 2174 13966 101287 127504 1421
2015.01.06 97113 27327 69786 20953 10387 95549 126083 19545
2014.12.30 81570 32737 48833 901 7807 71220 106538 12217
2014.12.23 69542 21610 47932 15968 8953 70280 94321 6944
2014.12.16 61628 29664 31964 -4442 8966 55265 87377 -6912
2014.12.09 67363 30957 36406 251 8762 58583 94289 -3165
2014.12.02 70833 34678 36155 -2312 8964 58013 97454 -551
技术上，美元指数月线结构波浪分析，目前处于大结构的3-3浪，始于2014年5月初的上涨。在刚结束的这周收出了一根中阴线，可以是属于美指破百后的正常整理，没有跌破5周均线，后市多头还有机会。3-3浪的上涨一直处于10周均线的强势支撑中，其中的3-3-2浪、3-3-4浪、3-3-5-2浪以及3-3-5-4浪的回调都是测试10周均线支撑后结束，然后再次上涨。根据波浪结构分析，目前可以是3-3-5-5浪结束，调整结构3-4浪已经开始；也可以是3-3-5-5继续扩展式上涨。区分的标志就是10周均线会否跌破，一旦收盘跌破10周均线将宣告3-4浪大的调整结构开始，目标位暂时根据3-3浪的涨幅做黄金分割寻找，也可以看到3-3-5浪延长浪的起点位置，即3-3-5-2浪的低点87.5美元附近。目前阶段仍然可以尝试在5周均线附近做多操作，仍可能去测试上方目标位101.70-105美元区间，但已经进入高风险区，随时可能出现深幅回调，因此控制风险，轻仓短线操作。
\
美元指数周线图
测算5浪的高度：3-3-1浪低点在2014年5月4日周低点78.890点，3-3-3浪高点在2014年9月28日86.698点，3-3-5浪的起点在84.448点。那么3-3-5浪的空间高度应该是（86.698-78.890）*1.618=12.633点，目标位置在84.448+12.633=97.081点，已经超过，因此5浪的高度测算应该是1浪低点至3浪高点的2.618倍或以上。
那么根据2.618倍测算5浪高度：（86.698-78.890）*2.618=7.808*2.618=20.441点，3-3-5浪的目标位在84.448+20.441=104.889点。与之前大结构下跌反弹61.8%黄金分割位的101.7有偏差。（104.889-101.7）/101.7=3.14%，偏差可以接受。因此本轮美元指数3-3浪结束的目标位应该在101.5-105美元区间内。
欧元兑美元周线结构收出了一根带上影线的中阳线，上方测试5周均线阻力后，开始回落，阳线没有将前一周的阴线吞没，后市仍可能再次回落下跌。下方支撑位在1.0060附近，仍可能再次回落测试支撑。波浪结构目前处于C浪下跌的子浪3当中，而该子浪已经进入最后的下跌阶段，下方又接近了支撑位，因此测试该支撑后出现强势的C-4浪反弹的可能性很大。短期轻仓做空博取最后下跌的机会，在日线的阻力位1.1030附近做空操作，固定止损控制风险，轻仓操作快进快出。
\
欧元兑美元周线图
英镑兑美元月线结构目前处于自2007年11月调整以来的C浪中。之前跌至2010年5月低点做了一个失败第5浪的A浪结构，然后标准的B浪反弹至2014年7月。目前的C浪子浪1连贯的下跌至今年1月，然后2月出现了一个C-2浪反弹结构，3月目前继续下跌走C-3浪，随后还有C-4反弹和C-5再次下跌。下方目标位在A浪低点2009年1月份的1.3500附近。
\
澳元兑美元周线结构，自2011年7月高点调整A浪开始，目前是处于最后的C浪下跌的最后子浪结构当中，C浪的子浪5浪内部目前也进行到第5浪下跌当中，下方的支撑位是月线结构的上升趋势线，目标点位在0.7050一线。刚结束的这周收出了一根强势上涨的阳线，有封闭下跌结构的可能，但还需对10周均线的阻力进行测试，本次的C-5浪下跌结构非常标准，没有一周站上10周均线，其中的C-5-2浪、C-5-3-4浪、C-5-4浪反弹均在10周均线处止步。后市只要突破10周均线，有望结束短期的下跌，上涨目标位至少会到达C-4浪高点0.9450一线。
\
美元兑日元周线结构收出了一根阴线，下方在10周均线处获得支撑，也是下方上升趋势线的支撑位，一旦该位置被跌破，将会去测试前方震荡平台低点115.30一线，该位置是否被跌破是美元兑日元中期趋势拐点是否出现的判断依据。而10周均线被跌破是先行指标，激进者可以等待10周均线被有效跌破进场。未跌破前，暂时维持观望态度，因日元近期受中国需求的支撑会强于其他非美品种。
\
短期的操作策略总结：目前外汇市场处于的状态是上涨趋势的品种在10周均线处有支撑，下跌趋势的品种在10周均线有阻力。但之前整体的趋势已经接近尾声，走势标准的品种的波浪结构有结束趋势的可能，也有再次出现最后扩展的可能。在目前阶段操作上轻仓参与即可，在破10周均线的关键位置后可以尝试按拐点对待，布局新的趋势方向；未突破10周均线前，也可以采取在关键位置继续轻仓维持前趋势顺势操作，破10周均线是止损位。
易拓金融 陈云波
