2015-11-02 11:52:41
在刚结束的10月份，虽然美联储仍然没能开启加息周期，但美元的走强已经预示市场预测美联储12月份加息的概率仍然很大。随着12月份会议的临近，预期的炒作会愈演愈烈，官方支持加息的强硬态度和仍然萎靡不振的经济数据对市场会反复产生影响，而一旦数据稍有好转，则预期的天平会失去平衡。
之前阻止美联储加息的另一个因素是中国经济继续放缓影响的全球需求不足，而随着10月份中国股市的稳步上行及中国刺激政策的轮番出台，风险情绪降温。后市市场仍然会继续关注中国方面的变化，是继续稳步复苏，还是政策失效继续恶化，将影响美联储12月份的议息。在11月份第一天中国方面公布了10月制造业PMI数据，虽然仍然在50荣枯线下方，但与前值持平，也并没有恶化，还未给市场带来沉重打击。
11月份市场整体运行的节奏应该是月初的超级数据周数据对市场主要引导，特别是各大经济体的PMI数据及每一周周五美国方面的非农就业数据，市场的表现形式之间反应在数据好坏对美国12月份加息预期的影响。如果数据好转，加息预期升温，利好美元；否则相反。而总体上以前者影响力大，即数据好的影响力度更大。在月中到月末随着12月份会议的临近，主要以一些官员讲话表现的对加息的态度给市场带来的影响更大。
月初的非农数据主要关注其是否继续恶化，因前值出现了较大的变化，大幅走低，本月会对前值进行修正，如果能够上修，且本次公布的数据又能好于预期，加息的预期会大幅升温。虽然从我们的判断思路看，加息与否目前主要看通胀数据，目前的经济数据情况不支持美国12月份加息。但市场在结果出现前，对预期的炒作会比较强，因此市场的价格会出现较大幅度波动，也会给投资者带来一些短线操作机会。
从CFTC美元持仓量统计看机构动向，10月份美元指数机构净多头持仓在下降，主要受空头持仓较大幅度增加的影响。但在10月最后一周，美元的多头持仓又开始增加，空头持仓大幅减少。持仓的变化与美元指数走势节奏一致，美元月初调整，而月末开始转强。后市趋势如何，继续关注持仓量的变化，主要关注12月份会议前，会否出现多头持续增仓的迹象，将会反应市场对12月份加息的预期强弱。
USDX 非商业性 商业性 未平仓合约 未平仓净变化（与上周比）
多头持仓 空头持仓 多空净持仓 净持仓变化（与上周比） 多头持仓 空头持仓
2015.10.27 49047 14356 34691 6488 14365 57028 75389 -6106
2015.10.20 47578 19375 28203 -10672 23374 58124 81495 8761
2015.10.13 49049 10174 38875 -7116 12959 57897 72734 1777
2015.10.06 54656 8665 45991 290 6026 59274 70957 -521
2015.09.29 54504 8803 45701 4913 6170 58596 71478 3145
2015.09.22 51474 10686 40788 1034 6081 54560 68333 3042
2015.09.15 49861 10107 39754 -13645 6030 52346 65291 -28993
2015.09.08 63250 9851 53399 2204 18494 78216 94284 -5947
2015.09.01 60763 9568 51195 -1045 18657 76096 100231 -702
2015.08.25 67446 15206 52240 -10706 20253 79241 100933 -4019
2015.08.18 74212 11266 62946 -2646 14331 89508 104952 3347
2015.08.11 71911 6319 65592 420 10941 90040 101605 1090
2015.08.04 72616 7444 65172 3995 10143 89349 100515 4446
2015.07.28 69770 8593 61177 -1092 9598 84161 96069 -2540
2015.07.21 70947 8678 62269 3559 9079 85438 98609 9890
2015.07.14 63866 5156 58710 -728 8383 80003 88719 -573
2015.07.07 64474 5036 59438 8042 7900 80474 89292 6032
从技术方面分析，美元指数的月线结构目前仍然处于第3浪上涨的子浪4阶段或开始子浪5上涨。两种可能性都存在，第一，如果目前仍然是在子浪4调整中，那么调整会继续，这样调整的时间会与子浪2浪接近，比较合理，目前的调整时间偏短，基本面方面就是12月份最终不能加息，继续调整；第二，如果目前是子浪5上涨开始，那么12月份加息的可能性很大，最终会推动美元创出新高。从目前的经济环境和技术走势看，第一种可能性更大。
欧元兑美元周线结构10月末的一周跌破了之前的上升通道，但收线收出了一根星线，为后面的走势留下了悬念。从波浪结构分析，在之前的上涨冲击到大周期下跌空间的反弹38.2%阻力位处遇阻回落，结构是有3浪反弹，后市继续下跌的可能性，但只要不创新低，结构仍然可以理解成大的平台型整理，可以与上面美元指数的子浪4结构对应。欧元短期在区间1.0750-1.1140之内震荡概率较大。
英镑兑美元周线结构收出了一根较强势的中阳线，收线在5周均线上方，后市继续惯性上涨概率较大，但对于11月整月情况看，维持大的区间震荡概率更大，冲击至上方下降趋势线阻力位后，仍然有回落的可能。
美元兑加元周线结构在10月末的一周收出了一根冲高回落的中阴线，11月初惯性调整概率大，但整体波浪结构还差一次上冲的过程，而10月上冲的高度不理想，后市仍可能受美元加息预期影响会震荡攀升测试前高，完成5浪上涨。
澳元兑美元周线结构目前的反弹结构较小，不充分，仍有继续反弹的要求，目标去测试50%分位概率大。由于大的周期结构还未突破5月均线阻力位，后市也还不能开始看多的趋势，操作上布林带之间震荡的思路对待，等待12月美联储的议息会议。
美元兑日元周线结构虽然收出了一根小阴线，但结构前面一周的中阳线，后市仍然偏多，震荡突破上方122阻力位概率较大，随后上方还有两条趋势线交点更强的阻力位，难以轻松逾越。因此整体11月份的节奏也可以看出，震荡攀升测试阻力位概率较大。
