2025-10-31 10:26:01
周四(10月30日)交易时段，美元指数触及8月初以来的最高水平，短暂突破10月9日的震荡高点99.563后，在99.724附近遇阻。周三的上涨势头延续至早盘，交易员对美联储的最新信号及交叉货币的走弱作出回应。
98.714至98.238区间构成次要支撑，50日均线(约98.173)目前成为关键支撑位。若美元多头持续主导市场，下一个上行目标为8月1日高点100.257，随后是100.538的200日均线。
鲍威尔压制鸽派预期
周三，美联储主席鲍威尔对未来降息持更为谨慎的态度，美元因此获得提振。尽管美联储如预期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整至3.75%-4.00%，但鲍威尔在会后的言论给鸽派预期泼了冷水。
“12月会议进一步下调政策利率并非既定事实，远非如此。”鲍威尔警告称，其依据是美联储内部存在分歧，且持续的政府停摆导致数据缺失。这一表态令此前押注降息的交易员措手不及，截至周四，12月降息概率从85%降至71%。
收益率反映美联储谨慎立场
国债收益率与美元同步攀升。10年期国债收益率上涨逾2个基点至4.087%，2年期国债收益率小幅上行至3.612%。这种温和的曲线陡峭化表明，市场正在重新评估美联储年底前降息的幅度和速度。由于鲍威尔暗示不确定性且联邦公开市场委员会(FOMC)内部存在异议，交易员对追逐鸽派叙事的信心有所下降——至少目前是这样。
政策分化推动美元/日元飙升、欧元下跌
日本央行维持政策不变，且未就未来加息提供明确指引，令市场失望。此后，美元/日元大涨1.1%至154.31，创2月以来新高。植田和男行长关于12月可能收紧政策的暗示缺乏说服力，交易员更关注其政策缺乏紧迫性的特点。日本央行的耐心与鲍威尔对降息的压制形成政策分化，推动美元/日元大幅上涨，进而强化了美元的整体强势。
欧元也未能给美元空头提供支撑——欧洲央行连续第三次维持利率不变，且未给出前瞻性指引，欧元/美元随即下跌。交易员将该声明解读为欧洲央行已结束加息周期的信号，推动欧元跌至10月14日以来的最低水平。
多头瞄准100.25——但需关注收益率
展望下周，美元指数的走势仍偏向上行，但不会一帆风顺。若收益率维持当前水平或进一步攀升，且鲍威尔的谨慎态度持续压制12月降息预期，那么美元指数向100.257推进的路径仍将有效。
需警惕债券市场反转的迹象，或美联储官员淡化鲍威尔言论的表态——这可能导致美元回落至支撑区间。目前来看，逢低买入的投资者仍在积极入场。
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