金银家：金银短期利空密集 突破未果陷入震荡

   摘要：金价上周四和周五让人体验到了过山车行情的大起大落。周五大跌之后，今日开盘继续走低，最低到1649附近，近段时间以来金价都是让人揪了一把心，在1680-1650区间来回波动。日线图上看，布林带欲有缩口之势，行走于布林带中轨和下周之间，金价受所有均线压制，KDJ指标将在58水平交叉并向下发散。
 
　　行情回顾：上周一周，金银几乎呈现天天反弹的走势，虽然力度不大，但稳步上扬也让投资者对金银的中长期上涨怀有希望。但周五的市场突发消息，令金银的反弹势头急转直下，多重利空在上周五一天密集出现，首先中国一季度经济增长近8.1%，创三年来新低。
 
　　市场因此承压，欧洲市场开盘时，英国跌0.3%，德国跌0.2%，法国跌0.4%，意大利跌0.6%，西班牙跌1%。随后西班牙银行在欧洲央行的总借款为3163亿欧元，与2月份的1698亿欧元相比接近翻倍。西班牙的欧洲央行借款数据公布后，欧洲股市快速下跌。欧洲时段内再度崩盘西班牙股市下跌4%，意大利跌3.6%，德国跌2.7%，法国跌2.8%。美国三大股指下跌约1%。石油、黄金下跌1%。欧元对美元下跌0.8%。美元指数涨0.7%。
 
　　晚间时候从伯南克讲话开始到结束，关于经济和政策动向他几乎什么都没说，令黄金不太高兴，黄金在他讲话期间又下跌了十几美元。本周我们继续关注欧洲方面消息：穆迪审核意大利评级。多重利空金银的因素集体呈现，难免金银需要回撤寻找支撑，目前金银在1650及31.3一线附近，没有跌破说明只是又回到了区间震荡的行情，并没有完全的走坏开始下跌。
 
　　所以投资者也不用过度看空金银市场，本周可能继续陷入前期提示的震荡区间，而后关注基本面的变化来选择方向。上周五现货市场，黄金盘中最高1678美元，最低1649美元，最终收于1657美元，白银全天最高32.4美元，最低31.3美元，最终收于31.4美元，金银都以中阴线报收。
 
　　基本面分析
 
　　近期西班牙国债收益率的持续攀升加剧了市场对欧元区二线国家经济复苏及主权债务问题的忧虑。西班牙央行上周五发布的数据显示，西班牙银行业3月份从欧洲央行借款的规模大幅增加，创下历史高位，因金融市场吃紧促使西班牙银行纷纷参与欧洲央行的3年期再融资招标。
 
　　数据显示，3月份西班牙银行业从欧洲央行总计借款3,163亿欧元，高于2月份的1,698.6亿欧元。3月份，西班牙银行业总借款几乎占到欧元区所有商业银行总借款规模1.138万亿欧元的28%。
 
　　上周美联储官员陆续讲话，除伯南克两次讲话都未提及货币政策以外，其他联储官员都围绕QE3展示了不同态度，市场目前仍无法获得这方面的确定答复，仍存悬疑。上周三美联储公布的褐皮书显示，美国经济自2月中到3月以缓慢温和的步伐扩张，对市场影响呈中性。不过上周五公布的美国密歇根大学消费信心指数初值意外下滑，为75.7，低于预期值76.2，显示出美国民众对未来政府财政状况及个人消费信心有所减弱。
 
　　国际形势方面，上周中国公布的经济数据显示，第一季度中国GDP同比增长8.1%，增幅为连续5个季度下滑；3月份中国CPI涨幅回升，同比增长3.6%，第一季度CPI同比上周3.8%。经济增长不容乐观。以中国为代表的新兴经济体经济增速有所放缓令国际市场有所不安。
 
　　欧洲方面，西班牙国债收益率的持续攀升也令市场感受寒意，在这样的国际环境下，美国国内经济表现不佳的不利因素或将被掩盖，国际经济复苏不振将提振美元指数。美元下周或震荡上行，但周图上看整体仍呈区间震荡势。下周需关注周五在华盛顿举行的G20代表和部长级会议。
 
　　上周五，美国公布的通胀数据显示，美国3月未季调CPI年率上升2.7%，较上月的2.9%有所下降。但未季调核心CPI年率上升2.3%，较上月的2.2%有所上升。而中国目前通胀有所抬头的宏观环境也将利好黄金走势。
 
　　此外，中国近期食用油、奶粉及洗化用品等多项民生用品已经实行或正在酝酿涨价，通胀的隐忧将加大投资者对黄金的投资热情。上周，GFMS最新2012年黄金调查报告显示，2011年，中国黄金首饰需求量大幅增加14.6%，创出纪录新高，且预计今年中国黄金首饰消费需求仍将维持强劲趋势。
 
　　除上述因素外，全球最大的黄金消费国——印度目前已经处于婚庆高峰期，而印度最大的黄金消费季Akshaya Tritiya将自本月24日开始，实物需求的启动将为金价提供支持。技术上，目前均线系统趋于粘合，5日均线已拐头向上。在通胀因素再次抬头、避险情绪卷土重来及实物需求的提振下，金价振荡上行或将延续，但上方1700美元将是重要的心理考验关口。
 
　　技术面分析
 
　　黄金：金价上周四和周五让人体验到了过山车行情的大起大落。周五大跌之后，今日开盘继续走低，最低到1649附近，近段时间以来金价都是让人揪了一把心，在1680-1650区间来回波动。日线图上看，布林带欲有缩口之势，行走于布林带中轨和下周之间，金价受所有均线压制，KDJ指标将在58水平交叉并向下发散；
 
　　一小时图上看，布林带张口，金价运行于下轨附近，金价暂时脱离了所有均线并为均线之下，MACD和KDJ指标显示下行指示，今日关注1640、1620的支撑位置，如果突破的话，下面将有更大的空间。现货黄金支撑点位1640、1620；阻力点位1660。
 
　　白银：白银同黄金一样价格可谓是大涨大跌，惊心动魄。在上周四的大涨之后随后来一波大跌，连续两周都逃不过6300-6600之间的盘整格局，让这个走势变得比较单调，日线图上所有均线压制白银上行，10日，30日，60日等小周期的均线全部交叉且有发散的迹象。
 
　　4小时MACD粘合有形成死叉的迹象，1小时快速下跌之后的小幅反弹6320直接反弹上去。15分钟，5分钟小周期无任何反弹的迹象，依然维持弱势。重点还是关注6300是否破位，如果跌破大胆的跟进空单，下方的空间还会非常的大。聚集的时间越久，盘整的时间越长，空间会越大。
 
　　今日关注数据
 
　　17:00 欧元区 2月份贸易收支 前值-76亿欧元;市场影响
 
　　20:30 美国 4月份纽约联储制造业指数 前值20.21
 
　　20:30 美国 3月份零售销售 前值1.1%;市场影响
 
　　20:30 美国 3月份核心零售销售 前值0.9%
 
　　21:00 美国 2月份国际资本净流入 前值188亿美元;市场影响
 
　　21:00 美国 2月份长期资本净流入 前值1010亿美元
 
　　21:00 美国 2月份外资净买入美国公债变化
 
　　22:00 美国 2月份商业库存 前值0.7%/月;市场影响
 
　　22:00 美国 4月份NAHB房屋市场指数指数前值28
 
　　操作建议，周五的下跌使金银重新回到了震荡区间，预计今日还将小幅震荡，区间金1644到1668，白银31.0到32.1.投资者可短线在此区间做高抛低吸，轻仓操作，严格止损。
 
　　金银家研发中心：赵峰
 
　　以上属个人观点，仅供参考