2012-11-16 16:00:18
昨日回顾
现货金周四(11月15日)以1728.0美元/盎司开市，最高触及1728.7美元/盎司，最低下探至1706.1美元/盎司，收报1716.7美元/盎司，全日波幅22.6美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的小阴线。
15日亚洲时段，现货金价格窄幅震荡；欧洲时段，现货金价格下跌，并弱势震荡；纽约时段，现货金价格开盘急剧下跌，并维持低位震荡。
基本分析
周五(11月16日)亚市早盘，黄金价格窄幅整理，现交投于1715美元/盎司附近。隔夜欧美经济数据表现普遍疲弱，令金市投资者选择获利了结。金价一度重挫至千七关口附近，不过幸得该心理关口支撑企稳。后市来看，由于多种因素的交织，黄金目前的胶着行情似乎仍可能延续。隔夜欧美经济资料普遍表现疲弱。欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区第三季度经济萎缩幅度小于预期，但经济确认陷入技术性衰退，为2009年以来第二度。欧元区第三季度季调后国内生产总值(GDP)初值季率萎缩0.1%，预期为萎缩0.2%，第二季度GDP终值季率为萎缩0.2%。连续两季倒退，自2009年金融危机后再次陷入技术性衰退，为区内政府增添压力。此外，英国10月零售销售月率下降0.8%，为4月以来最大降幅，预期为持平，而9月零售销售年率上升0.6%，预期1.7%，9月零售销售月率与年率分别为上升0.6%和上升2.5%。
尽管德国和法国上季同有0.2%的温和增长，胜于市场预期，惟亦无力带领欧元区这个9.4万亿欧元产值的经济体避过衰退，主因是一众「欧猪国」推行紧缩政策，打击经济活动。经济不景亦令民怨加深，南欧多国日前举行反紧缩示威，成功号召数以十万计民众上街抗议政府，其中里斯本、马德里及巴塞罗那酿成严重暴力冲突，造成逾百人受伤。德国、荷兰等相对富裕国家亦出现零星示威响应，惟规模远比前者要小。另外，欧盟经济及货币事务专员雷恩(Olli Rehn)周三表示，当局对西班牙9月公布的紧缩措施感满意，指后者明年底前毋须再推新招，但强调对方2014年要继续努力。雷恩表示，欧盟并非只会将注意力放在削债目标上，亦会同时留意当局条例是否被恰当应用。分析普遍视有关言论为欧盟让步，以进一步转移外界对财政紧缩的批评。
欧盟央行行长Draghi表示，央行的非传统措施已为欧元区争取到宝贵的时间，但这效果不会永久维持下去，要永久解决欧元区仍存在的不确定性，要靠各国政府的努力，各国政府整顿预算的最佳方式是透过削减支出，而非增税，重要的是，整顿努力必须被认为是可靠，不会逆转，而且是结构性的，才能对主权债息差产生影响。Draghi表示，将针对使用到直接货币交易计划的国家进行季度评估，已连续两个月见到请求资金援助的疲弱银行数量减少。飓风桑迪上月底吹袭美国东岸的影响逐步浮现，继10月零售销售数据转差后，上周首领失业救济人数多达43.9万，较前周多7.8万，更为近18个月来最多。
数字不但远多于市场预期的37.5万，更高于飓风来袭前的今年介乎36万至39万。劳工部指，飓风对申领人数的影响可能延续多两周。据现行制度，若工作地方关闭而不获发工资，雇主亦可向政府申领失业救济。美国通胀数据与市场预期相差不远，10月消费物价指数(CPI)按月升0.1%，按年升2.2%；不计能源和食品的核心CPI按月升0.2%，按年升2%。美国费城地区的工厂活动出乎意料收缩。美国费城联储发布报告称，该辖区内11月份制造业活动意外陷入萎缩，制造业指数大跌至-10.7，称主要因飓风“桑迪”的后续影响对制造业构成打压。
另外美联储伯南克发表讲话认为：美国房产市场显示出一些改善迹象。但在真正步入正轨之前仍有很长的路要走。美联储将继续尽一切努力扶助房产市场的复苏。向着过度紧缩的标准方向迈进。信贷紧缩是近几年来抵押贷款萎缩的重要因素之一。房产市场的复苏将帮助决定美国整体经济复苏的动能。家庭对于就业、房价及经济形势的担忧使得潜在买家不愿出手。美联储的政策已经令抵押贷款利率处于历史低位。而旧金山联储主席威廉姆斯则表示，美联储压低通胀的立场并没有动摇。美国银行收紧信贷。宽松措施可能贯穿2013年。预计QE3将持续至2013年下半年。美联储刺激措施展望取决于经济表现。美联储仍有大量空间实施刺激措施。低于目标的通胀给予美联储行动空间。预计经济继续加快增长。预计美国2012年GDP增长2%，2013年2.5%，2014年3.5%。2014年末前失业率仍可能高于7%。未来几年通胀仍将低于2%。美联储措施对经济发挥效用。对解决财政悬崖抱有希望。无论如何，美国政府将转向紧缩。财政悬崖以及欧洲忧虑等不确定性拖累经济。即使经济进一步复苏，短期利率仍将维持低位。
美国联储局列治文区总裁Lacker表示，目前应按兵不动，不要进一步放宽政策，目前尚不清楚货币政策自身能否使经济增长出现实质性改变；近期通胀攀升是由于汽油价格上涨，预计未来一到两年的时间内通胀平均水平为约2%或更低； Lacker表示，如果国会能在年底前就财政悬崖达成协议，美国经济2013年可能增长3%或更多，在联储局开始扭转货币政策路线前，美国经济增长必须达到更持续水平。金价下跌至一周最低水平，因为获利了结出现，美国较糟糕的经济资料，欧洲和日本经济放缓。不过黄金价格已经从日内最低反弹，而低价抄盘者也开始入市。但是，黄金牛市不可能是一帆风顺的。
对于未来一段时期黄金的走势，偏向于短期震荡，但长线机会有望出现。周四凌晨美联储公布会议纪要后，黄金价格反应平平，显示出美国面临的经济挑战和中东地区紧张的政治局势似乎并没有令黄金固有的避险属性发挥作用。不过基于中国以及东南亚地区的黄金需求状况良好，并且央行购金需求也是长期趋势，因此继续温和看涨黄金。黄金今年年末的目标价位仍然看到1780美元/盎司，不过如果黄金价格始终无法突破1670-1750美元/盎司区间，那么就可能导致此前曾经强调过的技术面上的看跌。行情数据显示，金价隔夜大幅下挫一度逼近1700美元/盎司心理关口。此后虽反弹至前期交投区间1715-1733美元/盎司下轨附近，但其下方支撑已自该下轨下移至1700美元/盎司关口。金价险守1,700大关，最多跌21.5美元至1,704美元，因世界黄金协会(WGC)报告指第三季的实金需求，因中国经济放缓而按年急跌11%。
世界黄金协会昨日发表报告显示，第三季全球黄金需求按年下跌11%，主要受投资需求下降拖累。世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪表示，中印这全球两大黄金进口国需求下降令金价受压，但印度的需求在第三季已经反弹，料中国需求或会在第四季反弹。《黄金需求趋势报告》显示，第三季度全球黄金需求总量为1,084.6公吨，与去年同期创纪录的1,223.5公吨相比下降11%。第三季度黄金均价为每盎斯1,652美元，与去年同期创纪录的均价相比下降3%。协会认为，金价下跌与中印需求放缓有关。不过，协会指，过去几周中国经济数据企稳，将在第四季刺激黄金需求。
投资者藉中东地缘政治因以巴冲突不稳，将油价从近期低位推高，给予金价支持。以巴爆发2009年初以来最严重冲突，以色列军队日前对加沙地带展开猛烈空袭，炸死哈马斯(Hamas)一名领袖，后者反击炸死3名以国平民。以军空袭在加沙至今造成逾100人受伤，共15名巴勒斯坦人及哈马斯军事部队领袖贾巴里(Ahmed Saod Khalil al-Jabari)死亡；以方指贾巴里需要为加沙数十年以来的袭击负责。以色列官员指巴勒斯坦其后还击，向以色列发放逾130枝火箭炮，炸死3以色列人，另3人受伤。总理内塔尼亚胡警告，以色列将会扩大对抗哈马斯的行动。
联合国安理会则应埃及要求，举行紧急闭门会议商讨状况，美国驻联合国大使苏珊赖斯(Susan Rice)则为以色列的行动辩护。以巴冲突令外界焦点重新放在加沙，但其实叙利亚及以色列的冲突比加沙的更危险，因为叙利亚比巴勒斯坦更有能力对以色列发动全面反击。此外，以巴冲突令中东局势更加不稳，令人再次关注原油供应危机，刺激油价飙升。专家指若以巴冲突升级，可能导致纽约期油价格下周暴升5美元，重越90美元大关，金价也或因此受惠。持仓方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至11月14日的黄金持仓量减少2.41吨，至1,336.30吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至11月14日的白银持仓量维持在10,030.35吨。
周五市场将会迎来非常平静的一天。亚欧时段基本没有经济资料发布，唯一的重要资料是在美国时段当晚的美国10月工业产出资料。欧元区将在北京时间18:00公布9月未季调贸易帐，目前市场预计贸易盈余将较前值大为增加，若最终数据表现良好，将提振欧元和黄金白银。美国当晚将会发布9月长期资本净流入和10月工业生产月率。前一个资料是指境外投资者因购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额，其资料大致能反映出美国弥补其贸易逆差的能力。而后者则是反应美国制造业、采矿业等产业的产出，不受通胀因素扭曲，被认为是能更加如实反映美国工业的指标。这两个资料的好转都对美元是利好消息，利空黄金白银。
