破冰点金：07月31黄金分析及操作

　　昨日最高1329.90,最低1316.90,收盘1326,目前持仓量为927.35吨，全球最大的黄金上市交易基金ETF自去年开始不断减仓抛售，ETF减持黄金持仓量下破前期1320.44吨高点，距最高纪录减少近390多吨黄金，数额巨大，迄今黄金ETF流出量高于过去两年流入总和，世界最大的黄金EFT持仓量下降了近30%.显示黄金在资产配置中的地位已经有所下降，黄金ETF持续流出继续打压黄金的升势，这也加大黄金调整压力，价格将回归理性区域，金价下探1180反弹，上方阻力1348-1380,下方1316-1300支撑。

　　尽管印度政府不断尝试打压该国过热的黄金需求，但7月印度实物金需求仍有所升温，同时该国秋季即将迎来新一轮的购金潮，相信届时黄金溢价或出现飙升。印度财政部长P. Chidambaram周一（7月29日）表示，印度7月黄金进口量高于6月时的31.5吨。这暗示印度实物金需求有缓慢复苏的迹象。德国商业银行（Commerzbank）周二（7月30日）表示，"随着印度央行（RBI）不断出台抑制黄金进口的措施，该国实物金溢价剧烈飙升。"该行表示，"印度的珠宝商肯定会在限制进口政策生效前保证其黄金供应。印度所有珠宝首饰贸易联盟（The All India Gems & Jewelry Trade Federation）预计到8-9月印度将迎来宗教节日，届时黄金供应必会出现短缺。到了9月黄金溢价很可能会上涨至25美元/盎司。"汇丰银行（HSBC）也表示，"印度央行（RBI）之前一直尝试抑制该国黄金进口，以控制不断扩大的经常帐赤字，不过这也导致该国溢价的上涨。"该行称，"过去，无论该国采取何种形式控制黄金进口，每当到印度传统排灯节时，交易商都会想方设法进口或者走私黄金，溢价走高非常正常。另外，该国实物金买盘走强还将带动黄金价格的上涨。"

　　德国7月CPI初值年率升幅意外扩大至1.9%,欧元区7月经济景气指数升至92.5.全球各大央行方面，道明证券预计欧洲央行（ECB）本周政策声明料不会有太大变化，英国央行（BOE）货币政策委员会（MPC）前委员称经济增速处于逃逸速度，无需更多宽松。欧债危机方面，塞浦路斯央行称塞浦路斯银行大额储户47.5%的存款将被减记，希腊财长认为预算缺口可以避免，经济风险减轻，意大利总理质疑希腊改革计划，希腊总理注重实现财政盈余。此外，中共中央政治局会议认为下半年将保持经济稳定增长；美国政府否定有关医疗改革措施限制就业增长的说法，日本经济大臣称不会选择放弃上调消费税，除非遭巨大冲击。

　　欧洲时段盘末因美国多个地区房价年增幅创7年最高，美元全线上涨，令大宗商品集体承压，黄金涨幅遭到限制。

　　标准普尔（S&P）周二公布的数据显示，美国5月S&P/Case-Shiller 20座大城市房价指数年率增长12.2%,创下2006年3月以来最高年率增幅，4月为增长12.1%.

　　美国咨商会（Conference Board）周二发布报告称，美国7月谘商会消费者信心指数80.3,预估81.4.6月消费者信心指数修正为82.1,初值81.4.因美国消费者信心指数略有下滑，打压美元小幅回落，同时也暗示经济复苏动能不足，美联储不会轻易缩减购债。

　　美国红皮书商业研究机构（Redbook Research）周二公布的报告显示，美国7月27日当周红皮书商业零售销售年率上升2.9%,前值走高3.3%.

　　周三即将公布美国第二季度GDP数据，日内美联储将召开议息会议，期望从周三公布的利率决议中获得有关美联储缩减购债的指引。而对于此次美联储利率决议结果，市场预计美联储很可能在8月开始缩减购债，而一些投资者却认为缩减购债的时限将推迟至2013年末；由于量化宽松政策对黄金价格起到了重要支撑，一旦美联储开始缩减购债，必将打压黄金的吸引力。而周五美国7月非农就业数据也将出炉。

　　首先，还是回顾一下近几周的市场动态。7月11日凌晨4:10伯南克讲话后，其一度否决了6月20日曾发表过的缩减QE3规模的观点，表示会继续支持宽松货币政策。伯南克表示："当前通胀较低，而财政政策提供的帮扶很有限，因而此后仍需维持宽松货币政策".现货黄金由此前美联储利率决议中下跌的低点1248美元/盎司附近快速反弹，当日清晨6:00开盘后现货黄金1265美元/盎司附近，随即亚欧盘金市再次升温，现货黄金当日最高1298美元/盎司。

　　之后1270-1300之间震荡数六个交易日，时至7月17日-7月18日连续两天，伯南克两次登台发表证词演讲。其鸽派观点再次得到巩固，但是市场并没有即时给出较为强烈的反应。伯南克表示："近期会继续维持宽松货币政策",但是"近期"二字难免引起世人猜疑。市场怀疑伯南克曾表示失业率降低至6.5%后退出QE3的目标是否正在接近，这一条猜测可以观察本周即将公布的非农失业率数据数据。后面G20会议中，量化宽松话题再次被搬上舞台，美联储再次提醒了市场宽松货币的延续。

　　7月22日周一，现货黄金跳过1300打开上行空间至60日均线1348受阻，回测1308上行，目前小时图保持三角区间波动，空间收窄。

　　今晚黄金是否会重新上演6月份美联储利率决议时的暴跌走势，现在还不能过早下定论。但可以预见的是，如果明晚伯老言辞仍偏"鸽派"黄金将顺利突围1340美元/盎司阻力位，而若伯老仍向市场传达QE在今年年底之前放缓是大概率事件，黄金或将回吐连续三周的涨幅，重返千三下方。

　　值得注意的是今日将公布美国两大经济数据ADP就业人数以及GDP年率；从这两项的数据预期来看均小于前值。说明市场对美国这两项的经济数据并不看好，这可能将导致市场数据未至，行情先行的走势。也就是我经常所说的"买消息，卖事实"

　　北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会（FOMC）将宣布利率决定；北京时间周四02:30,美联储（FED）主席伯南克将主持媒体简会。像往常一样，市场将对美联储何时可能考虑放慢资产购买计划进程的任何暗示高度敏感。此次美联储会议意义重大。首先是因为会议规模大。此次决议不仅将公布利率决定和QE规模，美联储还将公布最新的经济预期，美联储主席伯南克将举行记者会。这种规模的决议一年不过四次。另一方面则是变数大。尽管市场并不广泛认为美联储在3月就将有何动作，但美联储此次对宽松政策口吻却有可能发生改变，也可能会出现更多新的内容。

　　本周另外吸引市场眼球的无非是8月2日公布的美国7月季调后非农就业人口数据。上个月非农就业率数据十分华丽，预期值16.5万人，公布值19.5万人。该数据的靓丽走高无疑令市场市场投资者心有余悸，究竟本月公布的非农就业率是否会持续走高现在还仍不可知，不过从上次伯南克证词中可以猜想到，伯南克何来依据能名言做出明年中旬退出QE3的决定？须知QE3绝不会瞬间完结，恐需要大几个月的连续缩减加以缓冲才能够完全结束。或许伯南克正是看到了美国经济复苏的前景才敢将此计划公之于众，其中可能就包括近几个月的非农数据走向，如果这条猜想成立的话，本月非农数据持续走高从而利空黄金白银的可能性还是比较大的，预计非农利空后，黄金将再次试探1300支撑位破位下行，并且黄金白银中线仍可能会因量化宽松的逐渐缩减而持续走低。