2016-02-22 13:30:28
周五(2月19日)美国较短期国债收益率上涨，因美国1月消费者物价报告强于预期，点燃对美联储升息步幅可能较一些交易商预期更快的押注。对交易商对美联储政策看法最为敏感的两年期国债跌2/32，收益率报0.746%，较周四尾盘升逾3个基点。两年期国债收益率本周升幅为5个基点。指标10年期美债升3/32，收益率跌1个基点，报1.748%，本周变动不大。
分析师表示，美股下滑和油价重拾跌势也激活了一些对较长期国债的避险需求，30年期国债收益率被压至一周最低。道明证券利率策略师GennadiyGoldberg表示，“现在，风险是通胀可能别原先预想升得更快。今年升息的预期有所回温。” 由于1月CPI报告激活了今年稍后升息的押注，交易商买入较长期国债，因认为他们提供的回报高于较短期国债。这种令收益率曲线趋平的押注使得30年期/五年期国债收益率差收窄至逾三周最低的1.38个百分点。
美国劳工部周五公布，不计入食品和能源的核心消费者物价指数(CPI)上月升了0.3%，较访查的分析师预估的0.2%更快。升幅为2011年8月来最大。美联储政策制定者一直担心潜在通胀持续低于其2%的目标，因美元强劲和商品价格疲弱。美联储看重的通胀指标－核心个人消费支出物价指数(PCE)在12月按年上升了1.4%。
全球市场动荡令美国经济扩张步伐温和的风险加重，导致部分美联储官员重新考虑了计划升息步幅。U.S.BankWealthManagement固定收益研究部门主管JenniferVail称，“尽管经济数据良莠不齐，但担心出现衰退就有些过头了。”
周五(2月19日)欧债收益率小跌，数据显示德国生产者物价指数(PPI)降幅超过预期，以及欧洲央行官员的讲话，都强化了欧洲央行下月有可能放宽货币政策以提振处于低档的通胀和经济增长预期。数据显示，德国1月PPI较上年同期下降2.4%，降幅超过接受路透调查的经济学家预计的2%降幅。
冈斯坦西欧表示，如果欧洲央行下个月决定进一步放宽政策，必须考虑对银行的影响。部分分析师认为欧洲央行可能要实施类似于日本央行近期采用的分层利率政策。昨日公布的欧洲央行1月份会议记录显示，委员们担心低通胀可能根深蒂固，部分决策人士建议在面对新的威胁时未雨绸缪。
欧元区货币市场已完全消化了欧洲央行3月10日会议将调降存款利率至负0.40%的预期。市场行情并反映今年稍晚将再度调降10个基点的预期。法? ??巴黎银行欧洲利率策略分析师PatrickJacq称，“我们最近所见到的经济数据及会议记录暗示，欧洲央行3月会采取符合期望的行动，市场完全消化了调降10个基点，同时目前也开始消化调降20个基点的机率。”
德国10年期国债收益率下跌1个基点至0.20%，朝上周触及的九个半月低点0.13%靠拢。多数其他欧元区10年期国债收益率跌幅相若。两年期德债收益率下跌约1个基点，至负0.52%，逼近上周触及的纪录低位。
分析师指出，英国与欧盟的两天峰会，亦令德债受到支撑。其他欧盟国家坚决限制为使英国续留而作出的让步。10年期英债与可比德债收益率之差约在120个基点，接近两周来最阔水准。
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