2016-02-24 13:55:22
日元自1月底以来呈现持续升值势头，从121一路攀升至逼近111水平。日本第二大贷款银行警告称，日元对美元可能进一步突破110。由于股市和大宗商品价格下跌推升了市场对避险资产的需求，日元对31种主要货币本月出现上涨。
月末购买（备注：一般指企业月末结汇），以及日本央行将在G20会议期间暂不干预汇市的预期，可能对日元造成上行压力，日本三井住友银行（Sumitomo Mitsui Banking Corp.）外汇及货币交易部门负责人Masato Yanagiya如此表示。
“需要警惕美元/日元本周跌破110。日元空头大势已去。”彭博社援引Masato Yanagiya的话报道称。巴克莱的预期更加乐观，该行本月在报告中预计，日元在三季度末前要升至100，年底则可能要升值到95。
从实际汇率来看，当前日元的实际有效汇率已接近历史均值下的两倍标准差的下界，这在20多年的历史上还是第一次，这也表明日元汇率已处于明显低估状态；而一旦出现机会，可能会出现均值回归式的反弹。
日元的凶猛上涨势头令日本央行头疼不已，因本币升值将冲击出口，而日本央行近期已经加大了货币宽松力度，于1月29日宣布推出负利率举措。因此才有日本负利率政策“生不逢时”之说。
高盛在近期的报告中指出，相比于防范通缩，日本负利率更直接的目标是阻止日元进一步升值，日本央行很可能希望避免看到美元/日元跌破115。值得一提的是，日元今年飙涨让高盛去年推荐的2 016六大顶级交易之一——做多美元/日元因触及止损位而遭关闭。
过去90天内日元对美元大幅升值9%，这令市场开始揣测：一直有干预汇市“偏好”的日本央行是否会再度择机出手。日本首相安倍晋三上周表示，不希望看到外汇市场过度波动，如有必要，将采取适当行动稳定汇市；希望在G20会议上各国财政官员能对全球经济采取适当行动。
而对于投资者，花旗G10外汇策略全球主管Steven Englander本月中旬称：“我们不指望市场情绪很快转变”。
不过，市场上也不乏逆势看跌的声音。日本第一大券商野村证券坚称，日本央行的负利率政策将促使投资者增配海外资产，加之美联储加息，日元将在年底跌至130。野村自2014年12月以来就维持着此种预期。
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