2016-03-21 08:28:09
受上周美元指数持续走弱，冻产协议预期升温和OPEC预期今年需求将上升等利好的推动下，上周油价持续走强。不过数据显示美国石油钻井平台数量自12月来首次上升，令市场重新担忧供应过剩问题，导致美原油收阴。截至收盘，美国NYMEX 4月原油期货价格收盘下跌0.76美元，跌幅1.90%，报收39.44美元/桶。布伦特5月原油期货价格收盘下跌0.34美元，跌幅0.80%，报收41.20美元/桶。尽管周五下跌，但原油价格连续数周上涨，布伦特原油连续第四周攀升，美国原油连升第五周。两份合约本周都上涨约2%。
虽然两大原油期货基准价格近一月已飙升50%，但仍难掩盖原油近期的走强缺乏基本面实质改善的支撑，油价高企恐难持久，投资者需警惕短线回调风险。很多分析师表示最近的大多数涨势似乎亦是受本周美联储下调今年升息次数的预期推动，因全球经济增长前景疲软。这可能提振在风险资产上的投资。美联储宽松的货币政策已经令原油的吸引力重燃。
根据上周五公布的贝克休斯最新数据显示，上周美国能源企业石油钻井平台增加一座，之前12周均下跌。石油钻井平台数目增加，显示在油价自2月以来反弹了50%后，能源企业增加开采活动。美国原油钻井数量为去12月18日以来首次增加，这意味着近期油价大涨可能已开始刺激美国原油产量增长。
OPEC主要成员国沙特和非OPEC主要产油国俄罗斯将于4月17日在多哈进行会谈，进一步讨论产量冻结协议，此次会议或有望达成15年来首个全球性的原油产量供给协议，也是近期原油多头押注的主要支撑，若果冻产协议“流产”，那么鉴于现在的基本面，原油可能回吐近期半数的涨幅。
美国原油价格在今年以来首次涨超过40美元每桶，油价自2月11日创下26美元的13个月新低后已攀升超过50%。然而相关上市公司的股价却上升缓慢。从相关上市公司的角度来看，石油价格的短期上涨还难以直接反映到油气公司的利润当中去。这主要是由于，一方面，未来出售的原油都可以在期货市场锁定价格，因而期限更长的原油期货上涨幅度并不如近期这样明显，如5年后到期的原油价格仅仅上涨了10%左右。因此，短期油价的飙涨很难反映到公司长期的利润前景之中。另一方面，由于各大海外石油巨头采取的对冲油价波动风险的方式不同，因此油价的上涨对各家公司带来的影响也不相同。
油价此轮反弹主要受到原油供应商将削减产能从而结束两年之久的油气供应盛宴担心有关，更多受到短期供需关系预期变化影响。从长期经济面支撑来看，油价的基本面并未得到明显改善。经济的结构问题不会因为货币政策而被妥善解决，尽管在没有全面认识到经济弱势之前油价还可能反弹，但只有真正解决了经济问题，油价才能获得坚实的支撑，否则一轮不稳定的市场反弹将难以持续。
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