2016-05-12 17:14:38
【现货沥青市场存在高风险与高机会】
在中国，由于中国现代现货市场起步较晚，中国的现货市场发展程度和西方国家还有一定差距，现货市场存在较大风险。但正是这种发展的不完善给中国的现货市场预留了非常巨大的发展潜力。近年来，中国形成了现货交易所、现货公司自律，中国现货业协会纪律检查，证监会法律监管的三级监管制度，并出台了一系列和现货发展相关的法律法规，有效降低了现货业存在的一些风险。
根据中国现货业的调查发现，中国现货业投资的风险主要体现在以下几个方面。
1、市场风险
市场风险是因价格变化使持有的现货合约的价值发生变化产生的风险，是现货交易中最常见、最需要重视的一种风险。导致现货交易的市场风险一般可分为自然环境因素、社会环境因素、政治法律因素、技术因素、心理因素等。
2、信用风险
信用风险是指由于交易对手不执行履约责任而导致的风险。现货交易由交易所履约责任而几乎没有信用风险。现代现货交易的风险分担机制使信用风险的发生概率很小，但在重大风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。
3、流动性风险
流动性风险可分为两种：一种可称作流通量风险；另一种可称作资金量风险。流通量风险是指现货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端时或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能如愿以偿时容易产生。通常以市场的广度和深度来衡量沥青现货市场的流动性。广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的，如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。较高流动性的市场，稳定性也比较高，市场价格更加合理。资金量风险是指当投资者的资金我无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。
4、交易转移的风险。
沥青现货因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向沥青现货市场，甚至产生交易转移现象。市场的资金供应量是一定的，沥青现货推出的初期，对存量资金的分流可能冲击股票现货市场的交易。国外也有这样的例子。如日本在1998年推出现货后，指数现货市场的成交额远远超过现货市场，最高时曾达到现货市场的10倍，而现货市场的交易则日益清淡。
针对这些风险，现货市场采取了相应措施以规避各类风险。
1.建立投资者保障基金。投资者保障基金由启动资金由现货公司与交易所风险准备金中提取，后续资金按相关比例从现货公司与交易所的交易手续费中收取。以保证由于由于突发情况引起的市场混乱给投资者造成的经济损失。
2..保证金制度
所谓保证金制度，就是按现货交易所规定，现货交易的参与者在进行现货交易时必须存入一定数额的履约保证金。履约保证金是用来作为确保买卖双方履约的一种财力，其额度通常为合约总值的2-10%。保证金水平随市场交易风险大小而调整，在价格波动较大要求较高的保证金水平，而在价格波动较小时要求的保证金水平较低。
3.每日结算制度
所谓每日结算制度，亦即每日无负债制度，逐日盯市制度，是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各现货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，借以调整会员的保证金帐户，将盈利作记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若出现保证金帐户上贷方金额低于维护保证金水平，交易所就通知该会员在限期内缴纳追加保证金。以达到初始保证金水平，否则，就不能参加下一交易日的交易。这种结算方式又称为"逐日盯市"。
与现货投资的风险相对应，现货交易又具有其他证券类投资不具有的独有优势。
1、T+0交割
现货随时可以建仓，平仓。随时下单交易并获里利了结。每天可以多次交易。增加了交易投资的灵活性，打破了股票交易的时间与数量的限制。
2、双向买卖交易灵活
可以做多也可以做空，一方面，这给投资者增加了一次赚钱的机会。另一方面，双向交易增加了市场操控的难度，使得庄家操盘的可能性几乎减低为零，体现了市场对中小散户的公平性。
3、杠杆比例操作
实行保证金制度，只需要百分之十左右就可以操纵百分之百的资金。以小博大，低投入、高回报，资金利用率高。
4、操作简单
不必象股票一样需要注重选股，判断相对简单，只需判断做多做空，看准方向下单交易。
5、网上交易
操作便捷，见价成交，不存在无法平仓的问题，保证利益安全。通过手机等网络工具，可以实时了解大盘动向，掌握市场情况，获得及时咨询，增加了盈利几率。
【现货沥青与原油期货有哪些区别】
现货沥青投资：
首先它实行的是T+0交易制度，每天可以反复做多手。具有杠杆作用，提高投资者资金利用率;具有买涨买跌的双向交易机制，无论价格上涨还是下跌，都有投资机会。最大的优点就是风险更小，行情容易把握，获利机会更多，最合适追求稳健风格的投资者。
沥青现货交易是指买卖双方出自对实物沥青的需求与销售实物沥青的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物沥青交收的一种交易方式。在现货交易中，随着商品所有权的转移，同时完成沥青实体的交换与流通。因此，沥青现货交易是沥青商品运行的直接表现方式。沥青现货交易是国际上广泛使用且备受关注的交易方式，尤其是在经济发达的国家中。
现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。但交割的时间可以不断做延期。
期货原油投资
期货原油投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的。通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品(标的物)本身，而是商品(标的物)的标准化合约，即标准化的远期合同。
这一投资方式普通投资者也可以采用，主要是做直接的期货交易。优点是可以杠杆操作，可以做多或做空，操作灵活，流动性好。缺点是风险巨大，资金量使用较多，需要投资者有足够经验。因此期货投资的方式在国内逐渐走下坡路。
