吴量：美QE退出预期升温，贵金属难抬头

　　美国商务部(DOC)周一公布的数据显示，美国4月零售销售月率上升0.1%，好于市场预期的下降0.3%，因4月汽车销售意外增长，抵消了国际油价下跌对零售额的负面影响。此外，3月零售销售修正为下降0.5%，初值为下降0.4%。

　　市场分析人士表示，美国零售销售意外增长，远远超出市场预期，同时美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示美元投机多头增加，美元走强，导致以美元标价的现货黄金价格承压。

　　在上周四美元/日元4年来首次突破100大关之后，美元便被无数镁光灯吞没。周一，由于美国零售销售数据缓和了对全球最大经济体经济放缓的担忧，美元兑日元及欧元连续第3个交易日上扬。

　　在告别美国零售销售数据之后，本周金价还可能受到美国生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)，以及消费者信心等数据的影响。此外，周三即将公布的对冲基金一季度黄金持仓数据也值得关注。 与此同时，本周将有多位美联储官员发表讲话，为美联储退出QE政策和缩减购债计划提供新的信息。其中，美联储主席伯南克将于5月22日在国会联合经济委员会上对美国经济前景发表证词陈述。

　　贵金属策略师吴量表示，在我看来，黄金市场更大的风险是实物需求进一步降温，而不是少量资金流入黄金ETF。现货市场降温对短期金价构成下行风险。

　　世界最大黄金消费国方面，印度贸易部官员周一表示，该国4月贸易逆差跳升至178亿美元，因金价下跌导致该国黄金进口急剧攀升。数据公布后，印度央行(RBI)随即表示，此前宣布的对黄金进口的限制措施将立即生效。

　　数据显示，印度4月黄金和白银进口同比增长138%，至75亿美元，因在国际金价明显下跌之后，该国零售消费者继续抢购。

　　吴量表示，印度贸易逆差大幅飙升的主要是受被提前的黄金进口影响，这将增加对经常帐赤字的担忧。印度央行的新抑制举措料将导致该国黄金需求受抑。

　　技术角度分析， 黄金方面，日线图上，昨日收取一个略下引线的阴柱，上方承压于MA5处1438，这一线也是昨日欧盘的起跌点，短期金价运行于布林中下轨之间，布林短期讲面临收口之势，下方支撑昨日低点1425附近，若破位昨天低点，那么金价随之讲迎来新的一轮下跌；4小时图上，昨晚美盘到现在K线呈现一个横向发展形态，上方阻力也是承压于1438-1440，下方支撑依然关注1424一线，从金价的整体格局来看，由于低点暂未继续刷新，使得短期有一定的止跌反弹，但是由于上方承压严重，短期金价上攻的动能不够，整体走势处于相对弱势反弹中。

　　白银方面，日线大趋势处于大跌之后的低位横盘趋势，小趋势处于重心上移后的低位横向整理；4小时周期方面，K线整理的重心有所下移，4979高点以来的下行趋势线仍旧打压着银价的反弹，但由于下方较强的旭日初升形态使得白银下行的空间受到限制，而上行则是走平状态下的布林带中轨的强势打压，昨日白银反复测试4750一线未能站稳上去，短期多头难以发力，日内继续关注4770-80此前最后一波下跌前的高点阻力的突破情况，上破将会打开上行空间，否则银价将会继续维持窄幅整理。而下行支撑我们需要关注的是此前的大阳线实体低点和K线低点4620-4650一带。

　　[部分操作建议与思路]

　　黄金方面：

　　1， 首次触及1438-1440短空，止损1443上，目标1430-1428；

　　2， 下方1428一线可短多，止损1425下，目标1434-1436-1439

　　3， 下破1428，反弹1430附近做空，止损1433上，目标1425-1422，破位继续持有。

　　4， 上破1438，可待回踩1435附近做多，止损1432下，目标1440-1443，破位最高可持有1447附近离场。

　　5， 今日上方见1450-1452做空，止损1455上，目标看1445-1443离场。

　　白银方面：

　　1，亚盘可于区间4690-4700一线做多，损在4660下，目标4750-4780

　　2，上方4770附近可轻仓做空，止损在4820上，利润看短线4700离场

　　3，上方突破4780可回调至4720附近做多，损在4690下，目标看到4820-4850离场

　　4，下破4690继续等待回测至4650-4620做多，止损50个点，目标上看至4720-50一线，即可离场