2013-05-15 16:51:46
现货金周二(5月14日)以1433.5美元/盎司开市，最高触及1444.9美元/盎司，最低下探至1421.2美元/盎司，收报1425.8美元/盎司，全日波幅23.7美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。
基本分析
周三(5月15日)市场关注的焦点集中在欧元区GDP资料上。亚市早盘，美元指数震荡于83.60附近，现货黄金交投于1427美元/盎司附近，现货白银交投于23.40美元/盎司附近。隔夜(5月14日)投资者对美国经济增长前景愈趋乐观，美国股市大幅收高，美元指数刷新近10个月高点83.70，削减贵金属市场投资魅力。现货黄金等贵金属价格震荡下跌，金价四连阴，测试近期低点1420美元/盎司支撑位；银价两连阴，测试近期低点23.20美元/盎司支撑位。
根据周二(5月14日)监测的黄金ETFs数据显示，截至周一(5月13日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1590.25吨，较上一交易日减少0.37吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量持平，于1051.65吨。Silver Trust 白银持有量连续三日持平，于10440.40吨，当日白银持有总价值约为79.40亿美元。回顾昨夜基本面因素，国际评级机构惠誉(Fitch Rating)在周二上调了希腊主权评级。该国的评级状况被由此前的CCC上调一档至B-，评级前景则为“稳定”。惠誉言论后，欧元兑美元小幅走高但随即回落，影响十分短暂。因美国经济近期表现良好，令美指大幅走高，打压金价。随后美国国会预算办公室(CBO)发布的报告显示，美国2013财年度的财政预算赤字规模将会远低于此前的预计。2013财年全年财政预算赤字规模将在6420亿美元，相比此前在2月份时预测的8450亿美元低了2030亿美元。美国2013财年赤字预期大幅下降，显示财政紧缩措施或已起效，进一步证明美国经济在不断好转，继续提振美元指数走高，令欧元承压，金价也因而走低。
周二(5月14日)美元指数突破4月4日高点83.49，再次大涨至83.70，创近10个月新高，目标上看至2012年7月24日高点84.10。分析师指出，年初以来美国就业市场一直持续改善，尽管二季度初一些重要经济数据出现下滑，但就业市场的改善趋势从未停止。美国4月失业率超预期降至7.5%，创金融危机以来最低水平，今年前4个月非农新增就业人数月度均值达到19.575万，接近美联储目标20万，此外初请失业金人数等先导指标也创下数年新低。上述数据都显示∶与去年下半年相比，就业市场似乎呈现加速复苏的迹象，若果真如此，那么美联储退出刺激政策仅仅是时间问题罢了。
周一(5月13日)公布的数据显示，美国零售销售4月意外增长，美元受到支撑。如果未来出炉的数据仍显示美国经济复苏，美元可能进一步走强。美国4月进口价格回落，因油价下跌，这对家庭财务状况而言是个好消息，同时也显示通胀压力较低。周二(5月14日)反映美国小型企业的全国独立商业信心指数，上月升2.6至半年高62.1。上月进口物价跌0.5%，符预期，按年跌2.6%，反映通胀受控，令联储局可放心维持量宽政策，助长市场乐观气氛。
美联储最快何时开始落实其撤出QE的计划？此前，市场最广泛的预期基本上是三个时间点：今年9月、今年底、明年上半年。然而隔夜普罗索给了市场一个更近的答案：下个月。费城联储主席普罗索周二在斯德哥尔摩表示美联储应该放缓并在随后终止QE购债。他警告称如果美联储未能在下个月削减其购债规模，美联储将面临信誉受损的风险。外媒报导，在谈及美联储FOMC会议时，普罗索表示：“面对就业市场改善的证据，如果FOMC会议未能减少其购债规模，这将损害委员会会议声明的信誉，在FOMC委员会的声明中写道其购债速率将与经济状况相适应。”
他指出就业数据中的平均工作时长和薪水、长期失业人数以及失业时间等数据的改善显示应该放缓QE项目。他说道：“如果我们由于担忧市场的惊讶或失望而对于放缓购债犹豫不决，我们将会发现自己在未来将会非常困难。”他明确的表示希望退出程序现在就开始启动。普罗索说道：“尽管(就业市场)更多的进展当然立项。但我相信目前的证据已经显示就业市场显著改善。因此，开始放缓QE购债速率是合适的。”此前在上周五收盘后，WSJ记者“美联储通讯社”Hilsenrath发表题为“美联储制定退出刺激的计划”的报导，称美联储已经制定了结束前所未有的850亿美元/月购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期。
众所周知，美联储每年有四次决议可称为“大决议”，一般分布在每个季度末。在发布决议的同时，美联储将发布最新的经济前景预期，美联储主席伯南克此后将召开新闻发布会。美联储一些重大决策的转变，通常在这些大决议时发布。此前，去年推出的QE3就是在9月的大决议中拉开序幕，而此后在12月的大决议中，美联储扩大资产购买规模450亿美元，以替换原有的扭转操作(OT)措施。因此，从历史看，美联储如果想改变政策，那么今年6月、9月和12月的决议将是最好的机会。而由于考虑美联储主席伯南克的任期将在明年1月份结束。因此，在换届的背景下，12月才改变政策可能显得过于仓促。而6月和9月，也许将成为美联储改变方向的最佳时机。当然，这一切的前提依然是，美联储近期公布的数据，能令更多的鸽派官员改变立场，转而支持提前缩减QE。这显然依旧是一个极其艰巨的任务。
在本周后半段，市场将继续密切关注美联储官员的表态以寻找美联储计划更清晰的信号。包括Fisher和罗森格伦在内的4位地方联储主席和美联储理事拉斯金将会发表演讲。伯南克周六将在Bard College就长期经济前景发表开场演讲。此外，资料方面，美国4月份生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)将于本周四公布，通胀是进一步回落还是有所上升，同样对美联储政策制定至关重要。而与本周其他的交易日不同，今日市场的焦点也许将更多的转向欧元区。根据日程，欧盟统计局将于今日发布欧元区第一季度的GDP增长资料，此外，法国、德国、意大利等经济体将先行发布各自的GDP资料。欧元区经济将迎来年内首度大考。周三将是当周资料最多的一天。在周三下午会率先公布德国第一季度GDP数据，预期该数据的月率和年率为一好一坏。而晚间则会公布欧元区的GDP数据，市场预期该数据不会出现明显的变化。若德国和欧元区的GDP数据能够有所好转，一定程度上能够增强市场对欧洲经济的信心；相反，一旦资料继续走弱，则引发欧元空头势力的增强，利空金银。
近期的数据表明，欧元区经济形势并不乐观，4月份欧元区的经济信心跌至四个月来低点。外媒对经济学家的调查显示，欧元区17国经济第一季度可能萎缩0.1%，这将是欧元区连续第六个季度陷入萎缩，超过了在2008年至2009年间连续15个月萎缩的前纪录，创下欧元区自成立以来连续萎缩的新纪录。具体到单个国家，经济学家的预期中值为：法国经济第一季度可能萎缩0.1%；意大利经济可能连续第七个季度萎缩，幅度为0.4%。而欧元区最大经济体德国第一季度则可能侥幸避开衰退，预计增长0.3%。
随着债务危机的影响不断扩散，欧元区南欧国家的疲软已日渐“传染”至德法等核心经济体。去年第四季度，德法两大欧元区火车头都遭遇了经济萎缩。失业是当前欧洲经济的一大噩梦。巴黎银行的经济学家赫尔曼称，高失业问题拖累了欧洲经济的复苏。3月份，欧元区失业率飙升至历史最高的12.1%，年轻人的失业率更高达24%。大约两周前，欧盟委员会就警告说，欧元区经济今年的萎缩幅度将较预期更为严重，且预算赤字缩减速度将更为迟缓。根据欧盟委员会本月3日发布的针对未来两年的经济形势评估报告，今年欧元区经济增长预期被下调至萎缩0.4%，此前预期为萎缩0.3%。
考虑到经济形势的恶化，欧元区决策当局已开始有所行动。本月初，欧洲央行时隔近一年重启降息，将欧元区基准利率降至历史最低的0.5%，并表示一旦有必要，将采取进一步的刺激措施。欧洲央行行长德拉基预计，欧元区今年晚些时候将出现缓慢复苏。欧洲央行的最新预期为，欧元区经济今年将萎缩0.5%，明年将恢复至增长1%。日内欧元区经济资料的好坏将继续对欧洲央行的货币政策制定起到指引作用。若数据表现不佳，将进一步刺激市场对欧洲央行扩大宽松甚至采取负利率政策的预期，打压欧元继续走低，拖累金银走势；反之，若资料能有所起色显露复苏势头，将对近期欧元的低迷走势有所提振，利好金银发展。
市场一直期望欧央行在减息以外，推出其他措施刺激经济；但分析指，对于市场憧憬的负利率，欧央行其实无意推行，至于落实购买资产证券(ABS)，估计仍需一段时间。在欧央行有限的帮助下，欧元区经济要有起色，相信非常困难。欧央行总裁德拉吉在月初的议息会议上表示，对负利率持开放态度，并已在技术上准备好，于有需要时推行负利率。德拉吉的言论，令市场对欧央行把隔夜存款利率降至负水平的预期升温。隔夜存款负利率，意味金融机构存放在欧央行的超额存款不但不会享有任何利息，更会被征收罚息。负利率被认为有助促进借贷，因为金融机构为免遭欧央行罚息，或会选择把原本打算存放在欧央行的资金用作放贷。但推行负利率亦有可能带来反效果，因为银行或会鉴于把资金存放在欧央行的做法不化算，于是减少从欧央行拆借的资金规模，最终导致可投放在实体经济的贷款下跌。经济学家普遍认为，欧央行落实负利率的可能性不大，至少在未来数月都不会推行。负利率只会在万不得已的情况下才会发生。估计负利率的启动门坎相当高。
欧央行根本无意推行负利率，只是期望利用市场对负利率的憧憬压低欧元汇率，以达到刺激欧元区经济之目的。换言之，负利率可能只是欧央行出口术的道具。此外，欧央行正研究买入资产证券(ABS)，以助中小企取得融资。虽然经济学家赞同购买ABS的效用，但欧央行内部似乎对推出这项措施存在分歧，短期内难实现。德国财长朔伊布勒日前称欧央行购买ABS的做法，违反欧盟条款。欧央行内部需时就此达成共识，而且这项计划仍处于相当初步阶段，这意味欧元区中小企仍需一段时间，才能缓解融资困难问题。欧元区4月份通胀率初值只有1.2%，通胀放缓一方面为欧洲央行于未来一段时间维持宽松货币政策制造了空间，但另方面，物价下行的压力正逐渐把欧元区与通缩的距离拉近。西班牙、希腊及葡萄牙等边缘国家，正透过内部贬值，例如下调工资，提升其竞争力。不过，此举同时导致欧元区边缘国家出现通胀放缓的压力。上述国家工资显著下跌的情况，至今并未反映在欧元区核心通胀率上，意味欧元区通胀率存在进一步下行压力。欧元区整体以及区内多个成员国，包括法国、德国及意大利，今日会公布首季经济数据。市场预计欧元区仍然未能摆脱衰退，首季GDP料按季收缩0.1%，为连续6季负增长。
昨日公布的3月份欧元区工业生产按月上升1%，升幅高过市场预期的0.4%，亦是自2011年7月以来最佳，主要由能源生产所推动。不过，欧元区的工业似乎依靠德国独力支撑，因为3月份法国及意大利两国的工业生产双双下跌，德国则按月录得1.2%升幅。德法意三国的制造业产出，占整个欧元区的产出三分之二。同于昨日公布的5月份德国ZEW经济景气指数为36.4，仅较4月份上升0.1，反映市场对德国经济展望，看法大致与4月相若。欧元区的衰退速度或正在放缓，但实质增长尚未出现。有机构预计，欧元区需时两至三年方可走出衰退。
图表分析
日线方面，日线目前跌势形态，目前日线布尔带缩口比较明显，目前均线对蜡烛图的阻力是比较明显的，MACD死叉初现，KD强势勾头向下，金价上一交易日冲高回落，收带上影线的小阴线。金价上方关注5日均线1438附近阻力位，若突破上看至30日均线1465阻力位；金价下方关注1420附近支撑位，若跌破下看至1400支撑位。四小时方面，四小时目前做底形态，在1423附近形成较多的底部，MACD目前两线粘合，均线目前对蜡烛图的阻力比较明显，布尔带中轨勾头向下，四小时目前的阻力是在1436。小时线方面，小时线目前跌势中的反弹，阻力1430，支撑1422。
今日支持位：1418，1400；
今日阻力位：1438，1450。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(5月14日)下跌，因市场对美国经济前景乐观情绪升温，。分析师及基金经理发表看好股市评论，带动美股向好，削弱黄金的避险吸引力。美联储普罗索表示将提前结束量化宽松政策，同时德国5月经济景气程度与4月几乎持平，不及市场预期，显示该国二季度开始以来的良好经济势头或有趋缓迹象，欧元走弱，美元走强，连同中国放缓忧虑升温，拖累金属为首商品下滑，金价承压。近期美元表现坚挺，处于年内高点附近。黄金白银与美元呈负相关关系，美元的强势表现对黄金白银形成较大压力。
虽然随着节日期间结婚高峰的来临，印度黄金需求将保持在较高水平；不过货币走势影响了黄金市场，目前市场开始关注金市的消极因素，比如投资资金的持续流出，经济通缩预期，系统性风险下降，以及技术性前景较弱等等，令金价承压。周三(5月15日)市场将公布诸多欧元区GDP数据，包括德国、意大利以及希腊第一季度GDP数据。市场预期欧元区第一季度GDP初值季率萎缩0.1%，前值为萎缩0.6%。若欧元区的GDP数据能够有所好转，一定程度上能够增强市场对欧洲经济的信心；相反，一旦资料继续走弱，则将引发欧元空头势力的增强，美元指数若然突破84.10高点，黄金等贵金属价格势必再次下跌。
今天波幅预计为1415美元/盎司－1445美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1445(美元)做空，止赚设在1425(美元)，止损设在1455(美元)。
计划二：第一注在1410(美元)做多，止赚设在1430(美元)；如金价再下调至1400(美元)再加第二注，止赚设在1420(美元)，止损设在1390(美元)。
