曹阳：英假美纪两市休，亚盘金银皆窄幅

　　国际现货黄金白银上周震荡收红，国际现货黄金收出小阳线，国际现货白银在创出调整以来新低之后，震荡冲高，最终收出带长下影响线的阳十字星。国际现货黄金上周开盘1363.46美元/盎司，最高1414.22，最低1338.04，收盘1386.15美元/盎司，上涨1.93%。国际现货白银上周开盘22.30美元/盎司，最高23.30，最低20.14，收盘22.37美元/盎司，上涨0.63%。国内天通银上周开盘4282元/千克，最高4641，最低4226，收盘4451元/千克，上涨0.68%。

　　基本面：

　　欧洲央行行长德拉吉日前表示，欧元区经济较一年前比相对稳定，欧洲央行果断的决策，令市场获得喘息空间，现时欧元区的财务状况已现令人鼓舞的迹象。

　　德拉吉称欧央行5月份的降息决定确实对经济起到了支撑作用，而没有出现政策传导机制损坏而导致的政策失效局面。尽管有批评者认为欧洲央行自金融危机以来的大规模宽松货币政策其实是帮助了大量本应被市场经济所淘汰的银行继续维持经营，但在德拉吉看来，意大利和西班牙国债收益率回落及金融市场其他方面的改善证明，欧元区金融市场已得到一定程度的修复。

　　但欧元区的挑战仍存，他认为各国政府必须推进改革和银行联盟，加强联系，或需在预算及结构性政策层面上牺牲部份主权。德拉吉期望，英国可强化与欧盟国家的联系，解决危机的出路，是令欧元区更团结，而非分化。

　　5月24日美国商务部对外发布的一份数据显示，在今年4月，美国耐用品订单增长3.3%，这主要是受到市场对飞机、军事商品和汽车需求增长的带动。

　　早前市场调查显示，预计4月美国耐用品订单将增长1.4%。在不计波动性较大的交通行业订单的情况下，美国4月核心耐用品订单将增长1.3%。

　　在过去的四个月里，美国耐用品订单数量在未经调整的情况下较2012年同期增长0.7%。核心订单同比增长1.8%。

　　美联储主席伯南克在5月22日的国会听证会期间回答关于美联储会在何时放缓资产采购规模的问题时表示，可能会根据经济状况在未来几次会议中进行讨论；而5月22日晚些时候公布的美联储最近一次货币政策会议的会议纪要也显示，多名联储官员都表示可以从下一次，也就是6月的决策会议开始逐渐缩小量化宽松项目，也就是目前每个月850亿美元债券采购项目的规模。

　　市场人士表示：美联储高层对于继续实施量化宽松变得更为紧张，因为量化宽松的益处正在缩减，而潜在代价正在上升。毫无疑问，量化宽松非常有益，如果美联储没有降低利率并维持在历史低位，美国房地产和股票市场的表现不会像现在这么好。未来量化宽松的风险将来自两方面，一是潜在通胀水平上升，较多的额外储备和固定数量商品会带来价格压力；另外是美联储高层担心目前的措施可能造成未来某个领域的泡沫，因为如果有太多信贷，但资产数量相对有限，部分资产的价格就会增长至不可持续的水平。

　　基于这些担忧，很多美联储人士都已呼吁考虑逐渐减少月度资产购买规模，但是今年底或明年初启动的可能性更大一些。美联储所控制的短期利率不会在一年半以内出现上升，因为预计失业率在明年底或2015年初之前不会降至6.5%的目标水平。

　　纽约联储银行研究人员预计，美国失业率到明年末将降至6.5%，快于美联储多数决策者在3月份预期的水平。

　　据联储官员们在3月20日公布的排除最高与最低预期的集中趋势预测显示，失业率到2014年底将达到6.7%至7%。

　　5月23日周四，最新公布的中国方面经济数据令市场失望，制造业在5月的意外萎缩使得这个全球最大经济增长引擎正在失去动力的担忧加剧，加上日股暴跌引发投资者担忧情绪，欧股市场多个板块受到打击普遍下跌；美联储官员的近期言论和会议纪要显示联储可能很快降低经济刺激项目的力度，也引发市场对全球经济增长放缓和流动性减少的担忧。

　　汇丰银行5月23日公布的采购经理人指数初值显示，中国的制造业活跃程度跌至七个月以来的最低水平，5月读数跌至了显示行业萎缩的49.6点，低于4月终值的50.4点。

　　另一方面，欧元区的采购经理人指数初值也显示，区域制造业萎缩在5月持续，但是速度相比近几个月所有放缓。美国方面的采购经理人指数5月初值是51.9点，也是这个项目2012年10月以来的最低读数。

　　5月24日黄金白银价格在经历之前一个交易日上涨之后回落，投资者在美国阵亡将士纪念日假期长周末之前选择降低风险敞口，金价以小幅调整，而白银窄幅震荡微跌。

　　5月24日彭博公布的一份调查显示，在美联储主席伯南克发言暗示创纪录的经济刺激措施将会一直继续到经济状况有改善之后，黄金交易员看涨金价的情绪出现了一个月以来的最高水平。曹阳

　　今天5月27日周一是美国阵亡将士纪念日，美国股市黄金白银等金融市场休市一天，5月28日(周二)正常开市交易；同时英国5月27日是春季银行假日，金融市场休市，美国英国黄金白银市场皆休市，所以日内黄金白银波动幅度有限。英假美纪两市休，亚盘金银皆窄幅。

　　技术：

　　国际现货黄金今天的压力首先在1400附近，其次压力在1415附近；支撑首先在1382附近，其次支撑在1370附近。

　　国际现货白银今天的压力首先在22.70附近，其次压力在22.90附近；支撑首先在22.30附近，其次支撑在22.0附近。

　　国内天通银今天的压力首先在4520附近，其次压力在4570附近；支撑首先在4440附近，其次支撑在4375附近。

　　国内天通银日内在4440上下10个点做多单，4400止损，4520止盈，由于美国、英国黄金白银市场今天皆休市，所以白银波动幅度有限，注意控制风险。