2013-06-10 11:20:47
上周国际现货金价以1389.07美元开盘，最高上试1423.7美元，最低下探1377.3美元，报收于1378.6美元，较上周下跌10.47美元，周线收出倒锤子形态。上周五开盘1411.5美元，最高1417.8美元，最低1377.3美元，报收于1378.6美元，开盘下跌32.9美元，跌幅2.3%，日线收出吞没式大阴线。
【基本面解读】
国际现货黄金价格在千四关口附近接连震荡数日后最终走低，周五公布的美国非农就业数据有所改善，尽管没有强到可以令人预计美联储将开始缩减购债，但投资者对缩减购债的希望被点燃，基金纷纷抛售黄金。
非农数据有所改善，黄金周五下跌逾2%，金价本周下跌0.3%，为两周来首次，周五金价下跌，回吐本周稍早录得的涨幅。在本周大部份时间，美元大跌及实货买需强劲提振金价在1400美元/盎司以上交投。
美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加17.5万人，增幅高于市场预期的增加17.0万人；失业率则意外升至7.6%，预期为7.5%。而根据去年公布的数据显示，美国非农就业人数为平均每月增加17.3万人。就业人数增加，失业不降反升是因为劳动力参与率从63.3%上升至63.4%。因为人们重返就业岗位，导致劳动力大军总数增加42万人。非农数据降低了美联储将在较长时间内执行刺激计划的希望，且削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，引发金价周五下跌。
McAlvany Wealth旗下McAlvany Financial执行长David McAlvany说：“黄金对就业数据本能性地做出反应。目前黄金需求正处于夏天淡季，就业数据为卖出黄金提供了藉口。”
EurekaHedge Pte Ltd长期研究投资黄金的对冲基金，该公司分析师Farhan Mumtaz在采访时表示，金价暴跌导致基金公司将投资黄金的资金撤出，转投其他资产。全球投资黄金的基金公司的数量由去年12月未的310家降至290家，而同期投资总额从321亿美元缩减至222亿美元。
美联储通讯社点评非农及未来FED政策。在5月非农数据公布后，多家投行都发表了各自的观点。不过对于市场而言，最为想看到的还是一些比较权威的声音，而这其中，导致此前市场出现剧烈波动“美联储通讯社”的观点，显然不容忽视。
就业增长强于预期的美国5月非农就业报告公布后，有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath报道称，美联储官员可能在本月的货币政策会议上暗示，只要经济没有令人失望，就继续筹划今年晚些时候开始退出月购资产850亿美元的QE。Hilsenrath对于5月非农报告的点评是：“不错但不是很好”。Hilsenrath认为，这样的数据不会让美联储官员认为应该立即撤除QE，这些决策者决定开始撤退以前还想看到更多的数据表现。
Hilsenrath认为美联储官员目前还有以下考虑：1)彻底结束QE以前想看到就业市场“显著”好转。2)经济取得的进展足以为部分撤除QE提供保障，私人部门今年后半期足以支持增长。3)对中止QE的前景还有保留看法，今年第二和第三季度的政府增税与削减支出会影响经济，要观察改变QE以前国内经济对财政拖累的反应。至于影响美联储放缓QE的因素，Hilsenrath提到了两大挑战和经济预期的风险。Hilsenrath重申，管控市场预期对美联储是一大挑战。第二大挑战则是通胀预期。此外，在经济复苏期，美联储官方预测的经济增长都高于实际水平，这次可能又会是如此。除了实际增长不及美联储预期，还有一个让美联储推迟放缓QE的风险是财政紧缩对经济的负面影响超出预期。
印度不断出台“限金令”，金价持续承压。从某种意义上说，市场目前对于美联储政策的走向依然存在争论，而本周的非农数据其实也并未令围绕这方面的谜团有所化解，因此，短线来看，其实美联储政策并未能给金价带来清晰的方向。不过，就本周走势而言，一大因素却确确实实地令黄金遭受了打压，那就是印度不断出台的“限金令”。
本周的五个交易日中，印度至少有三个交易日出台了相应的限制黄金进口的措施。印度央行(Reserve Bank of India)周二发布公告称，将限制贸易机构通过延期付款计划进口黄金，此举旨在抑制黄金的投机性购买活动。黄金投机已导致印度的经常项目赤字扩大。印度只允许通过少数银行和部分国有及私营贸易机构进口黄金。印度央行已于5月中旬禁止银行通过延期付款计划进口黄金。公告称，上述决定即日生效。根据新规，黄金进口商必须提前支付所有进口费用。不过黄金首饰进口商不受新规限制，仍可通过少量保证金进口黄金。而在周三，印度将黄金进口关税调高三分之一至8%，因政府企图压制黄金需求飙升。印度5月黄金进口达到162吨，为2011年月平均量的两倍。此后，印度政府周五又采取进一步措施限制黄金进口。印度央行将针对每位客户以金币为的贷款限制扩大至所有合作银行。
由于印度是全球最大黄金消费国。此次印度的限金令无疑将降低全球黄金需求。孟买的一家黄金批发商表示，预计6-7月印度黄金进口量将出现暴降至90吨左右。
【本周关注消息数据】
相比上周的众多重磅数据，6月10日至14日当周市场的风险事件显然要少了不少。首先，美国方面事件不多，重要的经济数据和美联储官员讲话比较有限，仅周四的初请、零售销售数据和周五的工业产出相对重要。这可能令目前围绕QE政策走向的争论有所降温。不过，虽然美国方面关注点不多，但日本央行和新西兰联储的利率决议依然值得投资者留意。此外，中国、日本和欧元区的多项重要数据也料将对贵金属产生较大影响。
6月10日星期一
06:45 新西兰第一季度制造业活动指数 前值0.0%07:50 日本4月经常帐(季调后) 前值3424亿日元★07:50 日本第一季度名义GDP季率修正值 前值0.4%，预测0.4%★07:50 日本第一季度贸易帐(财务省) 前值-2199亿日元07:50 日本第一季度GDP年率修正值 前值3.5%，预测3.5%07:50 日本第一季度GDP平减指数年率修正值 前值-1.2%，预测-1.2%07:50 日本第一季度GDP季率修正值 前值0.9%，预测0.9%★12:00 中国5月新增人民币贷款 前值7929亿元，预测8500亿元12:30 日本5月企业破产年率 前值-10.5%13:00 日本5月消费者信心指数 前值44.513:45 瑞士5月失业率(季调后) 前值3.1%★15:15 瑞士4月实际零售销售年率 前值-0.9%16:30 欧元区6月Sentix投资者信心指数 前值-15.6★17:00 意大利第一季度GDP年率/季率终值 前值-2.3%/-0.5%20:15 加拿大 5月新屋开工(万户) 前值17.485822:00 美国 5月谘商会就业趋势指数 前值111.68★
周一关键词：金银开盘表现
周一事件：欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼讲话；日本央行货币政策会议(至6月11日)；欧洲央行执委科尔讲话。
周一市场的焦点将主要集中在亚太。开盘后金银的表现值得投资者留意。6月8日中国海关总署发布数据显示，中国5月份贸易顺差扩大至204亿美元，4月份为顺差181.6亿美元。不过，5月进出口增速大为下降。由于中国外管局此前限制企业借道虚假贸易进行外汇套利，热钱流入有关的虚假出口受到抑制，因此此次进出口数据相比此前几月大幅下降，金价周一开盘恐将面临考验。而除了中国方面的因素，市场目前是否已经完全消化了非农数据的影响，也将对黄金周一开盘走势至关重要。
6月11日星期二
09:30 澳大利亚4月房屋贷款月率 前值5.2%09:30 澳大利亚5月NAB商业信心指数 前值-212:00 日本6月日央行利率决议 前值0-0.10%，预测0-0.10%★★★16:30 英国4月制造业生产月率/年率 前值1.1%/-1.4%16:30 英国4月工业生产月率/年率 前值0.7%/-1.4%22:00 美国4月批发销售月率 前值-1.6%，预测-1.6%22:00 美国4月批发库存月率 前值0.4%，预测0.3%★★
周二关键词：日本央行决议、欧洲央行多位官员讲话
周二事件：日本央行公布利率决议；欧洲央行官员诺沃特尼、科尔、普雷特、利卡宁讲话。
周二市场最大的焦点显然是日本央行利率决议。据熟悉日本央行思路的知情人士表示，日本央行目前正在对向银行及其他金融机构提供低息贷款以平息债市波动的利弊进行研究。而这一话题有可能成为6月10日及11日召开的央行货币政策会议争论的主要议题。不过考虑到日本央行决议和贵金属方面的关联度相对有限，黄金白银的波动可能不会太大。其他方面，周二有多位欧洲央行官员发表讲话，在本周美联储方面关注点不多的情况下，市场焦点可能会更多的关注欧洲方面的动向，有关负利率等货币政策方面的话题依然将成为届时焦点。
6月12日星期三07:50日本4月核心机械订单月率/年率 前值14.20%/2.4%07:50日本5月国内企业商品价格指数月率/年率 前值0.3%/0.0%08:30澳大利亚6月Westpac消费者信心指数月率 前值-7.0%13:00日本央行公布月度经济报告★14:00德国5月消费者物价指数月率/年率终值 前值0.4%/1.5%14:00德国5月消费者物价调和指数月率/年率终值 前值0.3%/1.7%16:30英国4月三个月ILO失业率 前值7.8%16:30英国4月三个月ILO失业人数变化 前值1.5万16:30英国5月失业率 前值4.5%★★16:30英国5月失业人数变化 前值-0.73万17:00欧元区4月工业生产月率/年率 前值1.0%/-1.7%★★20:15加拿大5月新屋开工 前值17.4858万22:30美国上周EIA原油库存变化 前值-627★★★
周三关键词：欧洲央行执委科尔发表讲话
周三事件：欧洲央行执委科尔发表讲话
周三市场将对平淡，风险事件有限。投资者将更多的关注欧洲数据层面的表现。当天德国将公布5月CPI终值年率，欧元区将公布4月工业产出月率，两项数据若能有所上升将利好欧元、打压美元，并继而提振金价。
6月13日星期四05:00 新西兰6月央行利率决议 前值2.50%，预测2.50%★05:00 新西兰联储公布货币政策声明和利率决议09:00 澳大利亚6月消费者通胀预期 前值2.3%09:30 澳大利亚5月失业率 前值5.5%★★09:30 澳大利亚5月就业人数变化 前值5.01万15:15 瑞士5月生产者/进口物价指数月率/年率 前值0.2%/-0.1%20:30 美国5月零售销售月率 前值0.1%，预测0.4%20:30 美国5月核心零售销售月率 前值-0.1%，预测0.3%★20:30 美国上周续请失业金人数 前值295.220:30 美国上周初请失业金人数 前值34.6★★★20:30 加拿大4月新屋价格指数月率/年率 前值0.10%/2.0%22:00 美国4月商业库存月率 前值0.0%，预测0.3%★★
周四关键词：美国零售和初请表现
周四事件：新西兰联储宣布利率决议、欧洲央行执委亚斯穆森讲话、欧洲央行公布月度报告。
周四市场关注点不少。不过早间的新西兰联储决议和欧洲央行月报对金价影响可能不会太大。市场焦点将集中在美国方面，当天晚间将公布美国6月8日当周初请失业金人数及5月零售销售月率。考虑到接下来一周，美联储利率决议即将到来，因此市场将抓住这最后几天关注美国经济好坏的机会。若数据表现良好将打压金银。
6月14日星期五
17:00 欧元区5月消费者物价指数月率/年率终值 前值-0.1%/1.4%17:00 欧元区5月核心消费者物价指数年率初值 前值1.2%★★20:30 美国5月生产者物价指数月率/年率 前值-0.7%/0.6%，预测0.1%/？20:30 美国5月核心生产者物价指数月率/年率 前值0.1%/1.7%，预测0.1%/？★★★20:30 美国第一季度经常账 前值-1104.2亿美元，预测-1162.0亿美元★★★21:15 美国5月产能利用率 前值77.8%，预测78.0%21:15 美国5月工业生产月率 前值-0.5%，预测0.3%21:55 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 前值84.5，预测85★★★
周五关键词：美国工业产出、消费者信心
周五事件：英国央行委员麦卡弗蒂讲话
周五焦点依然将集中在数据层面。尽管早间日本央行将公布5月22日会议纪要，但由于日本央行纪要发布的日期向来比较延后，因此市场或对此反应平淡。欧美方面，当天将公布欧元区5月CPI终值年率，若数据能有所上升，将利好欧元和贵金属走势；此外美国方面将公布美国5月工业产出月率和6月密歇根大学消费者信心指数初值，若数据能好于预期将提振市场对美联储提前缩减QE的预期，打压黄金白银；反之则将构成提振。
【技术分析】
(黄金月、周、日线比照图)
从周线来看，黄金依然在布林下轨震荡运行，在两周收阳之后，上周收出倒锤子小阴线，指标来看，MACD依然在0轴下方弱势运行，DIFF于DEA双线在弱势区域发散运行，没有收敛的迹象，KD依然在超买区域弱势震荡。日线来看上周五报收大阴线，并吞没了上周四之前的震荡实体，打破了阴阳交替的震荡区间，K线再次发出走弱信号，日线指标来看，MACD双线0轴下方震荡运行，红绿柱0轴上方变短，KD超买区域发出死叉信号。日线布林在轨目前在1370一线本周需要关注。
(美元与黄金4H比照图)
如图所示，目前金价尚运行在趋空的布林中枢线下方，虽有反弹，中继弱势特征明显。此外我们知道，本周金价的横向震荡趋强，极大程度源于美元的大幅回落提振。对于中期美元，虽笔者不赞同美元长期熊市已扭转且认为已迎来转势回升的观点，但也不认为美元会在此迎来中期下跌过程。本周美元动态跌幅超过 2%，且已触及年线、半年线在81/81.5点区间的共振强支撑，继续寄希望于美元下跌为金价寻求向上突破机会的可能不大。指标来看，布林带中轨与下轨趋势有所偏弱。MA5日均线于MA10日均线则呈死叉姿态低头发散。附图上，MACD指标上，红柱放量逐步减弱，随即指标仍偏中性。RSI技术指标上，快线与慢线呈死叉向下，打破近期以来在50水平线横向发散姿态，空头趋势较为明显。
(黄金1H分析图)
如图，黄金在经历了近10个交易日震荡之后，上周五借势非农打破了前期3三角形的整理区间，下破短期上升趋势线，目前黄金小时图走结束前期A-B-C调整浪，只是C浪5走出一个终结楔形的3波结构便随即扭头向下并区间破位，是否能借此打破调整重新回归空头，需要关注这波下跌的力度与幅度，下方1338—1340一线的能否下破也较为关键。
【操作建议】
非农下跌之后，面对这种有力度有幅度的下跌，下周一和周二的短线操作较为简单，等待回调做空即可，多单暂时谨慎些，只在较为关键的点位做保守单，需要关注的是点位和回调的力度，把握好运行节奏。那么短线思路如下：
若开盘回调上涨，那么等1388-90做空，止损1393，目标1383-78。(2)下方突破1366回调1370做空，止损1374，目标1363-60破位持有。(3)下方初次见到1339-41做多，止损1336，目标1348-52。
白银：(1)上方见4350-70做空，止损4400，目标4300-4280。(2)下方见4220-40做多，止损4190，目标4280-4320。
