2013-06-10 11:21:19
上周国际现货金价以1389.07美元开盘，最高上试1423.7美元，最低下探1377.3美元，报收于1378.6美元，较上周下跌10.47美元，周线收出倒锤子形态。上周五开盘1411.5美元，最高1417.8美元，最低1377.3美元，报收于1378.6美元，开盘下跌32.9美元，跌幅2.3%，日线收出吞没式大阴线。
【基本面解读】
国际现货黄金价格在千四关口附近接连震荡数日后最终走低，周五公布的美国非农就业数据有所改善，尽管没有强到可以令人预计美联储将开始缩减购债，但投资者对缩减购债的希望被点燃，基金纷纷抛售黄金。
非农数据有所改善，黄金周五下跌逾2%，金价本周下跌0.3%，为两周来首次，周五金价下跌，回吐本周稍早录得的涨幅。在本周大部份时间，美元大跌及实货买需强劲提振金价在1400美元/盎司以上交投。
美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加17.5万人，增幅高于市场预期的增加17.0万人；失业率则意外升至7.6%，预期为7.5%。而根据去年公布的数据显示，美国非农就业人数为平均每月增加17.3万人。就业人数增加，失业不降反升是因为劳动力参与率从63.3%上升至63.4%。因为人们重返就业岗位，导致劳动力大军总数增加42万人。非农数据降低了美联储将在较长时间内执行刺激计划的希望，且削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，引发金价周五下跌。
McAlvany Wealth旗下McAlvany Financial执行长David McAlvany说：“黄金对就业数据本能性地做出反应。目前黄金需求正处于夏天淡季，就业数据为卖出黄金提供了藉口。”
EurekaHedge Pte Ltd长期研究投资黄金的对冲基金，该公司分析师Farhan Mumtaz在采访时表示，金价暴跌导致基金公司将投资黄金的资金撤出，转投其他资产。全球投资黄金的基金公司的数量由去年12月未的310家降至290家，而同期投资总额从321亿美元缩减至222亿美元。
美联储通讯社点评非农及未来FED政策。在5月非农数据公布后，多家投行都发表了各自的观点。不过对于市场而言，最为想看到的还是一些比较权威的声音，而这其中，导致此前市场出现剧烈波动“美联储通讯社”的观点，显然不容忽视。
就业增长强于预期的美国5月非农就业报告公布后，有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath报道称，美联储官员可能在本月的货币政策会议上暗示，只要经济没有令人失望，就继续筹划今年晚些时候开始退出月购资产850亿美元的QE。Hilsenrath对于5月非农报告的点评是：“不错但不是很好”。Hilsenrath认为，这样的数据不会让美联储官员认为应该立即撤除QE，这些决策者决定开始撤退以前还想看到更多的数据表现。
Hilsenrath认为美联储官员目前还有以下考虑：1)彻底结束QE以前想看到就业市场“显著”好转。2)经济取得的进展足以为部分撤除QE提供保障，私人部门今年后半期足以支持增长。3)对中止QE的前景还有保留看法，今年第二和第三季度的政府增税与削减支出会影响经济，要观察改变QE以前国内经济对财政拖累的反应。至于影响美联储放缓QE的因素，Hilsenrath提到了两大挑战和经济预期的风险。Hilsenrath重申，管控市场预期对美联储是一大挑战。第二大挑战则是通胀预期。此外，在经济复苏期，美联储官方预测的经济增长都高于实际水平，这次可能又会是如此。除了实际增长不及美联储预期，还有一个让美联储推迟放缓QE的风险是财政紧缩对经济的负面影响超出预期。
印度不断出台“限金令”，金价持续承压。从某种意义上说，市场目前对于美联储政策的走向依然存在争论，而本周的非农数据其实也并未令围绕这方面的谜团有所化解，因此，短线来看，其实美联储政策并未能给金价带来清晰的方向。不过，就本周走势而言，一大因素却确确实实地令黄金遭受了打压，那就是印度不断出台的“限金令”。
本周的五个交易日中，印度至少有三个交易日出台了相应的限制黄金进口的措施。印度央行(Reserve Bank of India)周二发布公告称，将限制贸易机构通过延期付款计划进口黄金，此举旨在抑制黄金的投机性购买活动。黄金投机已导致印度的经常项目赤字扩大。印度只允许通过少数银行和部分国有及私营贸易机构进口黄金。印度央行已于5月中旬禁止银行通过延期付款计划进口黄金。公告称，上述决定即日生效。根据新规，黄金进口商必须提前支付所有进口费用。不过黄金首饰进口商不受新规限制，仍可通过少量保证金进口黄金。而在周三，印度将黄金进口关税调高三分之一至8%，因政府企图压制黄金需求飙升。印度5月黄金进口达到162吨，为2011年月平均量的两倍。此后，印度政府周五又采取进一步措施限制黄金进口。印度央行将针对每位客户以金币为的贷款限制扩大至所有合作银行。
由于印度是全球最大黄金消费国。此次印度的限金令无疑将降低全球黄金需求。孟买的一家黄金批发商表示，预计6-7月印度黄金进口量将出现暴降至90吨左右。
【本周关注消息数据】
相比上周的众多重磅数据，6月10日至14日当周市场的风险事件显然要少了不少。首先，美国方面事件不多，重要的经济数据和美联储官员讲话比较有限，仅周四的初请、零售销售数据和周五的工业产出相对重要。这可能令目前围绕QE政策走向的争论有所降温。不过，虽然美国方面关注点不多，但日本央行和新西兰联储的利率决议依然值得投资者留意。此外，中国、日本和欧元区的多项重要数据也料将对贵金属产生较大影响。
6月10日星期一
06:45 新西兰第一季度制造业活动指数 前值0.0%
07:50 日本4月经常帐(季调后) 前值3424亿 日元 ★
07:50 日本第一季度名义GDP季率修正值 前值0.4%，预测0.4%★
07:50 日本第一季度贸易帐(财务省) 前值-2199亿日元
07:50 日本第一季度GDP年率修正值 前值3.5%，预测3.5%
07:50 日本第一季度GDP平减指数年率修正值 前值-1.2%，预测-1.2%
07:50 日本第一季度GDP季率修正值 前值0.9%，预测0.9%★
12:00 中国5月新增人民币贷款 前值7929亿元，预测8500亿元
12:30 日本5月企业破产年率 前值-10.5%
13:00 日本5月消费者信心指数 前值44.5
13:45 瑞士5月失业率(季调后) 前值3.1%★
15:15 瑞士4月实际零售销售年率 前值-0.9%
16:30 欧元 区6月Sentix投资者信心指数 前值-15.6★
17:00 意大利第一季度GDP年率/季率终值 前值-2.3%/-0.5%
20:15 加拿大 5月新屋开工(万户) 前值17.4858
22:00 美国 5月谘商会就业趋势指数 前值111.68★
6月11日星期二
09:30 澳大利亚4月房屋贷款月率 前值5.2%
09:30 澳大利亚5月NAB商业信心指数 前值-2
12:00 日本6月日央行 利率 决议 前值0-0.10%，预测0-0.10%★★★
16:30 英国4月制造业生产月率/年率 前值1.1%/-1.4%
16:30 英国4月工业生产月率/年率 前值0.7%/-1.4%
22:00 美国4月批发销售月率 前值-1.6%，预测-1.6%
22:00 美国4月批发库存月率 前值0.4%，预测0.3%★★
6月12日星期三
07:50日本4月核心机械订单月率/年率 前值14.20%/2.4%
07:50日本5月国内企业商品价格指数月率/年率 前值0.3%/0.0%
08:30澳大利亚6月Westpac消费者信心指数月率 前值-7.0%
13:00日本央行公布月度经济报告★
14:00德国5月消费者物价指数月率/年率终值 前值0.4%/1.5%
14:00德国5月消费者物价调和指数月率/年率终值 前值0.3%/1.7%
16:30英国4月三个月ILO失业率 前值7.8%
16:30英国4月三个月ILO失业人数变化 前值1.5万
16:30英国5月失业率 前值4.5%★★
16:30英国5月失业人数变化 前值-0.73万
17:00欧元区4月工业生产月率/年率 前值1.0%/-1.7%★★
20:15加拿大5月新屋开工 前值17.4858万
22:30美国上周EIA原油库存变化 前值-627★★★
6月13日星期四
05:00 新西兰6月央行利率决议 前值2.50%，预测2.50%★
05:00 新西兰联储公布货币政策声明和利率决议
09:00 澳大利亚6月消费者通胀预期 前值2.3%
09:30 澳大利亚5月失业率 前值5.5%★★
09:30 澳大利亚5月就业人数变化 前值5.01万
15:15 瑞士5月生产者/进口物价指数月率/年率 前值0.2%/-0.1%
20:30 美国5月零售销售月率 前值0.1%，预测0.4%
20:30 美国5月核心零售销售月率 前值-0.1%，预测0.3%★
20:30 美国上周续请失业金人数 前值295.2
20:30 美国上周初请失业金人数 前值34.6★★★
20:30 加拿大4月新屋价格指数月率/年率 前值0.10%/2.0%
22:00 美国4月商业库存月率 前值0.0%，预测0.3%★★
6月14日星期五
17:00 欧元区5月消费者物价指数月率/年率终值 前值-0.1%/1.4%
17:00 欧元区5月核心消费者物价指数年率初值 前值1.2%★★
20:30 美国5月生产者物价指数月率/年率 前值-0.7%/0.6%，预测0.1%/？
20:30 美国5月核心生产者物价指数月率/年率 前值0.1%/1.7%，预测0.1%/？★★★
20:30 美国第一季度经常账 前值-1104.2亿 美元 ，预测-1162.0亿美元★★★
21:15 美国5月产能利用率 前值77.8%，预测78.0%
21:15 美国5月工业生产月率 前值-0.5%，预测0.3%
21:55 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 前值84.5，预测85★★★
周五事件：英国央行委员麦卡弗蒂讲话
周五焦点依然将集中在数据层面。尽管早间日本央行将公布5月22日会议纪要，但由于日本央行纪要发布的日期向来比较延后，因此市场或对此反应平淡。欧美方面，当天将公布欧元区5月CPI终值年率，若数据能有所上升，将利好欧元和贵金属走势；此外美国方面将公布美国5月工业产出月率和6月密歇根大学消费者信心指数初值，若数据能好于预期将提振市场对美联储提前缩减QE的预期，打压黄金白银；反之则将构成提振。
【技术分析】
从周线来看，黄金依然在布林下轨震荡运行，在两周收阳之后，上周收出倒锤子小阴线，指标来看，MACD依然在0轴下方弱势运行，DIFF于DEA双线在弱势区域发散运行，没有收敛的迹象，KD依然在超买区域弱势震荡。日线来看上周五报收大阴线，并吞没了上周四之前的震荡实体，打破了阴阳交替的震荡区间，K线再次发出走弱信号，日线指标来看，MACD双线0轴下方震荡运行，红绿柱0轴上方变短，KD超买区域发出死叉信号。日线布林在轨目前在1370一线本周需要关注。
如图所示，目前金价尚运行在趋空的布林中枢线下方，虽有反弹，中继弱势特征明显。此外我们知道，本周金价的横向震荡趋强，极大程度源于美元的大幅回落提振。对于中期美元，虽笔者不赞同美元长期熊市已扭转且认为已迎来转势回升的观点，但也不认为美元会在此迎来中期下跌过程。本周美元动态跌幅超过 2%，且已触及年线、半年线在81/81.5点区间的共振强支撑，继续寄希望于美元下跌为金价寻求向上突破机会的可能不大。指标来看，布林带中轨与下轨趋势有所偏弱。MA5日均线于MA10日均线则呈死叉姿态低头发散。附图上，MACD指标上，红柱放量逐步减弱，随即指标仍偏中性。RSI技术指标上，快线与慢线呈死叉向下，打破近期以来在50水平线横向发散姿态，空头趋势较为明显。
如图，黄金在经历了近10个交易日震荡之后，上周五借势非农打破了前期3三角形的整理区间，下破短期上升趋势线，目前黄金小时图走结束前期A-B-C调整浪，只是C浪5走出一个终结楔形的3波结构便随即扭头向下并区间破位，是否能借此打破调整重新回归空头，需要关注这波下跌的力度与幅度，下方1338—1340一线的能否下破也较为关键。
【操作建议】
非农下跌之后，面对这种有力度有幅度的下跌，下周一和周二的短线操作较为简单，等待回调做空即可，多单暂时谨慎些，只在较为关键的点位做保守单，需要关注的是点位和回调的力度，把握好运行节奏。那么短线思路如下：
若开盘回调上涨，那么等1388-90做空，止损1393，目标1383-78。
(2)下方突破1366回调1370做空，止损1374，目标1363-60破位持有。
(3)下方初次见到1339-41做多，止损1336，目标1348-52。
白银：
(1)上方见4350-70做空，止损4400，目标4300-4280。
(2)下方见4220-40做多，止损4190，目标4280-4320。
