2015-04-29 13:27:34
虽然一直顶有库存大增压力，美国基准原油西德克萨斯中质油（WTI）仍于当前回升至四个月高位，实现了连续六周的上涨，为一年多以来最长的涨势。也因此鼓舞市场看涨情绪高涨，众多投资人士纷纷表示，油价或已经触底。不过，乐观的估判是否就是现实呢？原油市场的未来真的就此被抹亮了吗？
巴克莱银行分析师Mischael Cohen对油市触底言论表示怀疑，其称，“现在的情形是马车跑在了马前面，我们对于短期内油价能否进一步上涨持谨慎态度”。
而看空油价的动力依旧是老生常谈的库存及供应压力。美国拥有原油库存近5亿桶，为1982年有记录以来最大库存。美国最大的原油生产地--德州，其拥有美国半数原油钻井，数据显示，德州2月原油产量234万通/日，较一月增长5.2%，较去年同期增长17%。另外，据Bloomberg Intelligence，美国三大页岩油产地有超过3400口已经挖掘但尚未完工的油井。就全国产油区而言，这样的油井超过4000口。
巴克莱预计，全球原油库存上涨趋势至少持续至二季度末。因此，在此之前，油价下跌的风险依旧很大。当前，开采商们纷纷锁定未来的油价，他们对原油后市并不看好。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，原油生产商、交易商和其他能源行业相关方正在通过抛售期货和期权合约来锁定未来利润，以确保原油开采得以继续。这类的所谓“做空”仓位升至2011年10月以来新高。
另外，日前，沙特王子、副石油部长Abdulaziz bin Salman表示，原油市场正处于“绝佳的”环境。此也就意味着，沙特仍然没有减产之意。今年3月，沙特原油产量接近历史新高。
考虑以上种种，已经有众多尝到近期油价反弹甜头的投资者开始恐惧后市，于是选择离场。据美国媒体统计，美国原油基金(U.S. Oil Fund)持有人已经在4月份迄今这段时间里撤走了超过5亿美元资金，而之前六个月则累计投入将近30亿美元资金。而包括ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil在内的其他的原油交易所交易产品基金(ETPs)也面临投资者卖盘。
因此，追踪原油的美国头号交易所交易基金(ETFs)恐怕会出现最近四年来最大的资金出逃规模，因为投资者在原油价格反弹之际将所持原油头寸变现30%。
