2015-04-29 15:19:21
关键的一周迎来了最为关键的一个交易日。无论你在本周前两个交易日中的战绩如何，今晚也许都将迎来一轮全新的洗牌。备受市场瞩目的美联储4月利率决议结果将于北京时间周四凌晨2点发布，而在此之前，美国一季度GDP初值则将于今晚20:30出炉。两大风险事件的齐至，令今晚再度成为了一个美国方面的“超级日”，而围绕美联储何时加息的悬念即将再度摆上台面。
历来，在如此关键的风险点到来前，投资者无疑都有必要做足功课。而就今晚的行情来看，几大悬念与市场此前预期的距离，将有望决定最终行情的走向。
首先需要关注的一点是，美国一季度GDP数据是否真的如投行预期的那样疲软，这将直接影响美元贵金属等在美联储决议前的表现。此外，虽然目前市场人士认为美联储决议声明措辞很可能偏向鸽派，但相关的 鸽派语句是否会真的释放在声明的细节中，美联储又是否真的预期6月加息无望？将直接决定美元是继续一路南下，还是就此绝地反击！
美联储决议热身：美国一季度GDP数据打响今晚行情首枪！
美元在过去六周下挫4%，因在美国公布了一系列疲弱数据，引发对美国经济成长正停顿下来的担忧。周二美国经济咨商会报告显示，4月美国消费者信心指数意外下滑，进一步打压美元。而在此背景下，今晚将公布的美国一季度GDP初值，无疑将显得更为关键。
美国商务部(DOC)将于北京时间4月29日20时30分公布美国一季度实际国内生产总值(GDP)初值报告，目前市场预期增长1.0%，远低于去年四季度2.0%的增速。一季度经济趋缓已然"铁证如山"，众投行亦是纷纷下调美国经济预期。
除了早前的零售销售，以及新屋开工等数据表现疲软之外，如果投资者需要更多证据显示经济增长在一季度放缓，那么最新的资本商品订单下降就是明证。美国3月商业设备订单意外连 续第七个月下降。
目前，摩根大通(JPMorgan)经济学家Daniel Silver在报告中表示，将美国第一季度GDP年化季率初值预估从0.7%下调至0.6%；巴克莱(Barclays)经济学家Jesse Hurwitz在报告中表示，将美国第一季度GDP年化季率初值预估从此前的1.2%下调至1.1%。德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Joseph Lavorgna在报告中也称，将美国第一季度GDP年化季率初值预估1.7%下调至0.7%。
投行的集体下调预期，显然并非无的放矢。有经济学家认为，美国第1季天候异常严寒，再加上美西港口罢工事件干扰阻断经济活动，拖累了美国第1季经济成长。而如此这般的悲观预期，也或多或少体现在了此前几个交易日美元疲软的走势之中。
考虑到美联储4月决议在美国一季度GDP初值报告出炉仅仅五个半小时之后就将发布，美国GDP数据的表现很可能率先影响市场参与者在决议前的交投。因此，若数据表现逊于预期，美元很可能进一步承压，市场也将可能被美联储决议鸽派的预期所笼罩。而若数据意外向好，则美元有望暂时止住此前几个交易日的跌势，在决议前重新回到攻守平衡的状态。
美联储决议大戏前瞻：哪些要素值得关注？
无论美? ??GDP数据表现如何，日内的最终焦点依然将取决于美联储决议。美联储将于北京时间周四(4月30日)凌晨02:00宣布利率决定。根据众多投行对此次政策声明的预期，届时声明很可能会将第一季度经济疲弱态势归咎于临时性因素，且6月份首次加息的可能性下降。
尽管此次会议无经济及通胀预估报告，也无主席耶伦(Janet Yellen)发布会，但此次决议仍不乏关注重点。市场将关注FOMC政策声明中作出调整部分，并从声明中获寻何时加息的线索。
此前，市场对于此次美联储决议的鸽派预期，一度导致美元大跌金银飙升。而对于投资者而言，目前最为关注的无疑是，如果这样的鸽派预期成真，它将体现在决议声明中的哪部分。换句话说，哪些语句可以证明，美联储决议是偏鸽还是偏鹰？
目前来看，我们为大家总结了以下几处细节：
一、加息指引(变数：小，重要性：高)
尽管这通常是决议最受关注的部分，但某种意义上说，也是美联储最不太可能轻易做出改变的地方。
此前，美联储在3月19日发布的利率决议声明中撤销了加息前瞻指引中“耐心”一词。显示美联储进一步打开了最早于6月加息的大门。美联储还表示不会在4月加息，? ?示美联储对于经济复苏的进度仍非常担忧。美联储仍强调将由未来的数据决定加息的时间。当未来就业市场进一步改善，且有足够信心中期通胀率会达到2%目标，那么委员会认为这种情况下是加息的适当时机。
杰富瑞(Jefferies)经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons在研究报告中表示，杰富瑞称，美联储的前瞻指引不可能出现实质性变化，将继续表示6月份开始的每次会议都有可能。根据美联储在两项使命上的预期进展，预计12月之前不可能加息。美联储会在经济评估中努力达到平衡，一方面承认一些不确定性，另一方面表示乐观。
二、经济评估(变数：大，重要性：高)
美联储公告的第一段仍然是关注的重点，通常第一段会阐述美联储对经济状况的看法。而目前来看，此前市场之所以对此次美联储决议抱有鸽派预期，就是认为美联储可能在声明中，对经济前景表露更为悲观的看法，从而降低6月加息的可能性。
目前来看，美联储声明中最有可能出现的一点变化是，将“经济增长有所放缓”修改为“经济增长进一步放缓”，此外，“劳动力市场状况进一步改善”的语句是否作出调? ?也留有悬念。至于通胀方面，由于近期油价反弹，相关措辞倒有可能保持不变。
整体来看，如果美联储对于经济的看法更偏悲观，无疑将进一步打压美元，利好金银。当然，如果美联储将目前经济面临的下行风险仅仅归咎于暂时性的气候变化等因素，则美元或许将获得支撑。
三、外部风险，例如美元汇率过高(变数：中，重要性：高)
耶伦在3月决议后的记者发布会上表示，美元升值也是美联储重点考虑的问题之一。当时，这样一句话成为了3月决议后美元下跌的主要推手之一。而目前，尽管美元在近期略有回落，但距离100大关其实仍相距不远。美联储会否再度提示美元升值的风险，同样值得留意。
摩根大通此前预计，美元升值导致的出口下降会使2015年GDP少增0.4%。上周鸽派的波士顿联储主席Rosengren向英国《金融时报》表示美元升值对经济的影响可能在之后几个季度才能完全体现出来。
综合来看，今晚美联储决议后美元的表现，很可能将取决于上述这三方面的措辞表态而定。
有外媒分析师在谈及今晚如何交易时表示，目前并不建议投资者在报告发布前就轻易买入或卖出美元，因决议前市场的干扰因素太多。
他表示，如果美联储决议是鸽派的，那么美元在短线可能出现急跌的行情。不过对于那些通常采取中长线交易的投资者而言，在其一轮大跌后，反倒可能迎来布局多头的机会。美元在过去两周的超级低迷表现仍预示价格的可能随时出现修正。
而若美联储决议鹰派，那么对于4月迄今表现低迷的美元而言，无疑将迎来福音。而贵金属反弹恐戛然而止。
