2015-06-15 15:35:02
澳元兑美元跌势已久，但即便如此，空头们依旧酣意未尽。据美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓数据显示，截至6月9日的澳元净空单增至14027份，澳元净空头头寸为11亿美元，增加4.7%。
给 予空头们信心的，当然还是澳洲及美国货币政策的分化。本周二，澳洲联储将公布6月会议纪要，市场给予密切关注。西太平洋银行(Westpac)策略师 Sean Callow称，它将吸引投资者注意，因投资者想从中寻求澳洲联储是否会进一步降息信号。澳元/美元短期内有可能跌至0.7600区域。
另 外，Sean Callow指出，上周澳洲联储主席史蒂文斯的言论表明货币政策将维持温和宽松立场，但仍需会议纪要进一步证实。澳洲联储官员肯特周一(6月15日)也将 发表讲话。不过，这些预计对汇价影响有限。另外，Sean Callow表示，美元/日元下滑，再加之澳洲5月就业数据强劲，推动澳元/美元再度回升至0.77水平。另外，铁矿石价格反弹也对澳元/美元汇价有所帮 助。然而，中国的经济增长放缓，以及下周的FOMC会议或将提振美元。其认为，澳元/美元后市可能回撤至0.76心理关口，但澳元/纽元买盘强劲将限制澳 元/美元汇价跌幅。
不过，澳元空头势力虽昌盛，但在日元空头面前，仍显得小巫见大巫。CFTC数据显示，截至6月9日的日圆净空单增至116286份，日圆净空头头寸为117亿美元，大增35.5%。
日元在 过去九个月重挫16%，不过，就持仓数据来看，市场依旧认为日元贬势并未到此为止。在5月26日，东京外汇市场的日元汇率一度贬值至1美元兑123.33 日元，创出了7年零10个月以来的最低点。6月2日，日元进一步失守125兑1美元重要关口，再创12年半新低。西太平洋银行资深货币策略师凯洛分析，日 元在6月初短线重贬主要原因有二：一个市场炒客重新建立日元空头部位，另一个是日本投资人加码海外债券。
另外有分析师称，目前日本 经济状态较好，而且日本股市正走多，当局没有理由入市干预。他们称，除非美元兑日元涨至130左右，否则日本当局不太可能买入日元干预汇市。不过，日元空 头的猖獗致使日元走势难脱疲弱，此不仅使得日本当局心生担忧，市场也开始重新审视日元是否贬值过头。
日本央行行长黑田东彦日前在众 议院财务金融委员会会议上表示，从实际有效汇率来看“日元贬值已非常严重”，因此“实际有效汇率不会进一步走向日元贬值”。另外，道明证券(TD Securities)分析师对日元估值进行了分析，认为日元目前仍然处于估值过低的状态下。分析师指出，除了日本官方多名官员表示日元估值过低之外，还 有许多其他因素显示，日元的确估值过低。
4月数据显示，日元的有效汇率达到上世纪80年代以来最低水平。数据显示日元有效兑换汇率 已经已经自2012年高点下跌29.9%。相比布雷顿森林体系之前的平均水平下降了20%。分析师表示，“未来日元在贸易加权基础上可能的贬值显示，日元 的真实汇率将会随着数据公布继续走弱。日元被低估的规模变得更大。”
分析师指出，“根据OECD购买力平价指数 (Purchasing Power Parity，简称PPP)数据显示，美元/日元目前的PPP汇率应该为104.13。而目前的实际汇率比这个值高出19%。而利用另一种算法的基本面均 衡汇率来计算的话，美元/日元实际汇率也明显高于均衡汇率。均衡汇率计算结果是107.00，比实际利率低15.6%。尽管两项数据均显示日元被低估，但 是与世界其他货币相比较，低估的水平并不是非常高。”
最后，道明证券分析师认为，总体来说，日元相对G10其他货币而言的确有低估 的情况。至少在G10货币中，日元是唯一PPP以及基本面均衡汇率都低于实际汇率的货币。另外，金融信息提供商FactSet公司投资销售经理 George T. Hogan也表示，125日元兑1美元并不是太“过分”，但已经接近危险的边缘。
