2015-10-30 08:22:32
周四(10月29日)美国国债价格下跌，指标国债收益率升至一个月最高，消费支出强劲推动第三季美国经济增长，这增加了美联储在12月升息的几率。根据数据，对交易商对美联储政策看法改变最为敏感的两年期国债收益率升2个基点至0.724%，稍早触及0.736%的逾一个月最高水平。指标10年期国债价格跌23/32，收益率报2.171%，升8个基点，升穿200日移动均线，触及9月底以来最高水平。30年期国债价格跌近2个大点，收益率报2.961%，升近10个基点。
对于债券交易员来说，要排除美联储2015年升息可能性变得越来越难以办到。美联储周三的声明证实高盛和BMO Capital Markets分析师的看法，他们此前担忧投资人低估了年底升息的机率。决策官员把目标利率维持在接近于零不变，称计划评估是否在下次12月开会时加息。这份声明发布后，2年期公债收益率创下3月以来最大涨幅。
法国兴业银行驻纽约美国利率策略主管Subadra Rajappa说：“大家现在关心的是12月升息已经在浮上台面。”据彭博汇整的期货数据，交易员预期下次利率决策会议的升息机率为48%，而在美联储公布声明前的几分钟，此机率为37%。这项计算是假设第一次升息后，实质联邦基金利率平均为0.375%。截至周四晚，利率期货走势暗示12月升息的可能性现为50%。摩根士丹利投资组合经理JimCaron称，“美联储希望12月升息的可能性为50%，他们达到了目标。”
商业部称，消费者支出增加3.2%，但对国内生产总值(GDP)的贡献被库存增幅锐减所削弱，第三季GDP增长年率初估值为1.5%，低于调查的分析师预估的1.6%。固定收益主管CollinMartin称，“GDP数据也许足够好，不至于令美联储对经济持负面看法。”
周四德国和美国短债收益率价达到近9年来最大，反映出大西洋两岸的货币政策走向背道而 驰。美联储在结束为期两天的政策会议时保留了在12月进行近10年来首次升息的可能性。而一周以前，欧洲央行行长德拉基暗示该行可能在12月扩大其万亿欧元资产购买计划，以及下调存款利率。周四的数据显示，德国10月通胀年率转为正值，但仍处在超低水平，使德拉基面临进一步宽松政策的压力。
南辕北辙的政策前景在美国和德国两年期国债收益率走势中得以清晰地体现，两者利差扩至104个基点，为2007年初以来最大。欧洲国债收益率攀升，因德国通胀数据没有像担心地那么弱。但整体涨幅没有美国国债大，市场对美联储明确表示将在12月讨论是否升息倍感意外。德国10年期国债收益率升8个基点，至0.52%，欧元区其他大部分可比国债收益率涨幅类似。意大利周四以最低的借贷成本标售了五年期国债，此前一天意大利六个月国库券收益率历史上首次跌至零以下。
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