金理人：非农今夜来袭 或将影响美联储加息决议

　　美元兑多数主要货币隔夜走强，兑日元触及逾两个月高位，因美联储(FED)官员的讲话巩固了不断升温的联储将在下月升息的预期。而投资者翘首等待的是周五晚间公布的美国10月非农就业报告，希望从中寻找联储在12月中会议上究竟会如何行动的线索。

　　美联储主席耶伦(Janet Louise Yellen)和纽约联储主席杜德利周三的讲话提振美元，上述影响周四继续发酵，使美元兑欧元和日元走强。美元逆转稍早美国初请失业金人口数据公布后出现的跌势，美元指数隔夜尾盘涨0.1%，报98.004，盘中触及3个月高位。

　　当前市场预期12月加息的可能性已回到50%上方，之前耶伦的讲话暗示，美国经济的基准情境是，已准备好应对加息的影响。杜德利周三稍后表示，“完全同意”耶伦所说的存在12月升息的可能性。

　　Cambridge Global Payments外汇策略和结构性产品部董事Karl Schamotta表示：交易商仍在消化上述讲话，且在周五数据公布前“按兵不动”。“尽管叶伦的讲话给市场造成了影响，不过，是杜德利的讲话最终夯实了升息预期。在升息问题上耶伦不是唯一鹰派的事实，在过去24小时助长了美元指数的上行动能。”

　　周四杜德利和费城联储主席哈克，芝加哥联储主席埃文斯和美联储副主席费舍尔均发表了讲话，但都未直接提及货币政策。

　　初请创8个月最大增幅给予晚间非农何种提示？

　　作为非农之前发布的预热指标，美国上周初请失业金人数创下8个月来最大增幅，但仍符合良好劳动市场的表现。周四公布的其他数据显示，自营工作者工时下滑，导致整体工时出现六年来首次下滑，抑制了劳动相关的生产成本后，第三季非农生产力环比年率意外上升。

　　劳工部表示，截至10月3 1日止当周，初请失业金人数经季节调整后增加1.6万人至27.6万人。该周增幅为2月底以来最大。然上周为连续第35周初请失业金人数低于30万人，这通常是显示就业市场强劲的门槛。10月多数时候初请失业金人数都徘徊在42年低位附近。

　　RDQ Economics首席分析师John Ryding表示，“没有证据显示非自愿性裁员有升高的情况，我们仍预计10月非农就业岗位将增加20万个。”

　　一周初请失业金人数四周均值增加3500人，至262750人。该数据剔除每周波动状况，外界认为可以更好地反映就业市场的趋势。

　　上周初请失业金数据与周五即将发布的10月就业报告关系不大。媒体调查显示，10月非农就业岗位料增加18万人，远高于8月及9月均值13.9万人。失业率预期为5.1%。若10月就业人数劲增，可望强化美联储12月加息的可能性。

　　非农与美联储的加息大计

　　至于美联储加息大计，当前有市场观点认为，如果10月份美国非农就业增长达到经济学家的平均预估18万左右，那么美联储很可能在下个月推进2006年以来的首次加息。

　　这是若干美联储观察人士在周五的月度就业报告发布前的看法。摩根大通(JPMorgan)的Bruce Ryding表示，“没有证据显示非自愿性裁员有升高的情况，我们仍预计10月非农就业岗位将增加20万个。”

　　一周初请失业金人数四周均值增加3500人，至262750人。该数据剔除每周波动状况，外界认为可以更好地反映就业市场的趋势。

　　上周初请失业金数据与周五即将发布的10月就业报告关系不大。媒体调查显示，10月非农就业岗位料增加18万人，远高于8月及9月均值13.9万人。失业率预期为5.1%。若10月就业人数劲增，可望强化美联储12月加息的可能性。

　　非农与美联储的加息大计

　　至于美联储加息大计，当前有市场观点认为，如果10月份美国非农就业增长达到经济学家的平均预估18万左右，那么美联储很可能在下个月推进2006年以来的首次加息。

　　这是若干美联储观察人士在周五的月度就业报告发布前的看法。摩根大通(JPMorgan)的BruceKasman预测今年余下时间内，平均每月非农就业增长约17.5万，预期美联储将在12月加息。当美联储于12月15-16日召开会议时，手中将有10月和11月份的就业数据。

　　高频经济(High Frequency Economics Ltd.)的首席美国经济学家Jim OSullivan表示，10月非农就业增长在17.5万以上，“会巩固在12月加息的预期”，并且表明劳工市场有稍微进一步改善。

　　Evercore ISI驻华盛顿的副董事长Krishna Guha赞同这一观点，在11月4日的客户报告中表示，如果10月份非农就业增长高于17.5万，将会支持加息。相反，如果涨幅显著较小，会给美联储今年加息的可能增添疑虑。曾担任纽约联储行官员的Guha表示非农就业增长15万至17.5万对于美联储来说将是一个“灰色区域”。

　　芝加哥联邦基金期货市场的价格显示，交易员预测美联储在今年最后一次会议上加息的概率约为60%。该计算假设加息后，有效联邦基金利率平均为0.375%。在美联储主席耶伦周三在国会表示美国经济“表现良好”之后，市场提高了加息的机率。