2015-11-25 09:51:24
周二（11月24日）美国国债价格上扬，30年期国债收益率徘徊在3%附近，之前土耳其击落一架俄罗斯战机的消息点燃对低风险国债的避险需求。分析师和交易商预计，土俄两国间的紧张局势短期内不会升级。在下午的交易中，10年期国债价格上扬3/32，收益率报2.239%，较周一尾盘跌1个基点。国债价格从早盘触及的高位回落，债市涨势受限，因美国数据令人鼓舞，支持了美联储在12月升息的预期。美国公债市场周四将因感恩节假期休市，周五将提前闭市。
周二的国债避险买盘并未导致对350亿美元五年期国债标售的需求增加。此次标售的得标利率为6月以来最高。分析认为，美联储升息在即。市场处于观望态势。美国财政部还发售了130亿美元两年期浮息债券和500亿美元四周期国库券。周三，财政部将标售290亿美? ??七年期国债。
此前在周一进行的两年期国债发售交易的收益率创下五年以来的最高水平，这反映了交易商对美联储将会加息的预期。“市场的基线预期和太平洋投资管理公司的预期终于集中到了一种很高的可能性上，那就美联储很有可能将启动加息进程。”太平洋投资管理公司驻纽约的全球战略顾问理查德克拉里达（Richard Clarida）在周一发布的一份研究报告中说道。在今年2月份，克拉里达曾准确地预测到美联储将在3月份货币政策声明中放弃此前作出的有关该行将在加息问题上保持耐心的承诺。
美国商务部称，第三季GDP增长年率修正值为2.1%，上月公布的初值为增长1.5%。9月标普/Case-Shiller 20个大都会地区房价指数年率增长5.5%，高于接受调查的分析师预计的5.1%的增幅。但谘商会公布的数据显示，11月美国消费者信心触及2014年9月以来最低水平，这削弱了之前两个数据带来的对经济的乐观情绪。
德国国债收益率首次跌至负0.4%之下，因土耳其战斗机在叙利亚边境上空击落一架俄罗斯战机后，投资者寻求最高评级的避险资产。德国两年期国债收益率最新持平于负0.38%，在有关土耳其击落俄罗斯战机的新闻发表之初，收益率跌至负0.401%的纪录新低。Natixis固定收入策略师Cyril Regnat称，“这些事件支撑德债，但德债前景很脆弱，因为本周有很多供应流入市场。”
分析师称，俄罗斯与北大西洋公约组织（NATO）成员国土耳其之间的紧张局势升级激发了避险买盘，投资者逃离风险资产，买入短期政府国债。总体来看，市场变动的幅度不大，反映出投资者的谨慎情绪盖过了严重担忧。但避险买盘是明显的，尽管货币市场利率持稳，但两年期国债收益率下跌。货币市场利率更易受欧洲央行政策措施预期的影响，而不是风险偏好的转变。
周一发布的调查显示，欧元区11月企业活动创下2011年中以来最快增速，而且远超预期。周二发布的德国IFO企业景气判断指数高于预期。虽然本周欧元区经济数据表现强劲，但未能撼动对欧洲央行下周可能进一步放松货币政策的预期。
RIA资本市场策略Nick Stamenkovic说，“即便欧元区经济表现目前相当不错，欧洲央行还是担心新兴市场疲弱给中期增长和通胀造成的下行风险，因此昨天的数据不太可能阻止欧洲央行采取进一步行动。”
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