2020-04-30 16:45:26
市场焦点
交易偏好–本周保持和上周一样,继续看弱欧/美(EURUSD),并认为澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位,还未兑现利润的投资者,待冲高可兑现部分利润。
欧洲方面,随着美元的回落欧元获得了一定支撑。今日欧洲央行将公布利率决议,预计整体偏鸽派;数据方面,德国和欧元区分别将公布失业人数和一季度GDP,考虑到疫情影响,预计偏弱。因此,本周我们还是维持欧元将呈现前高后低的结构,支撑1.0750,阻力1.0900。
英国方面,同样,美元的回落给英镑带来了一定支撑,但考虑到英国不愿延长脱欧计划,我们还是维持英镑为震荡结构,支撑1.2200,阻力12600。
商品货币方面,随着越来越多的国家着眼重启经济活动,也激发了大家的乐观情绪,商品货币大涨。但我们还是维持原来的观点,冲高可兑现部分利润,因为目前的价位基本已经接近高位。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150将面临更大压力。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面,美联储宣布维持利率不变,并重申将采取一切必要措施支撑经济;数据方面,美国第一季度GDP录得-4.8%,疲弱的经济也继续施压美元。但考虑到,欧洲央行同样存在宽松的预期,我们维持美元为震荡结构,技术上,支撑99.5,压力101。
近期美/日出现了比较大幅回落,一方面因美元的回落,另一方面因日本央行扩大货币刺激措施,日元获得了一定提振。总的来看,我们还是维持美/日为震荡偏弱结构。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.4%。本周组合及截至北京时间4月30日07:06盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期虽然股市回升会影响黄金的避险需求,但最终而言大量货币宽松政策将成为推动黄金投资需求的主因。因此,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。
油价方面,虽然EIA原油库存增幅低于预期支撑了油价上涨,但短期需求的疲弱仍将限制油价。中长期来看,短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”,但我们更多需要的是时间。
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