2020-06-05 17:01:25
交易偏好—因风险情绪有所改善,股市大幅上涨,投资者乐观地认为新冠病毒导致的经济低迷最糟糕时期已经过去,美元续跌。不过,周四股市涨势似乎失去了动能;今日美国将公布非农就业报告,市场普遍预期将减少800万人;同时,还将公布美国5月失业率,市场预期将为19.5%。考虑到周三公布的小非农好于市场预期,市场也因此上调了对非农的预期,如能大幅好于预期,或许会给美元带来一定支持。技术上,整体偏空,但指标已经超卖,因此,近期不排除有转折的可能。
欧元区方面,因欧洲央行加大刺激力度,市场预计欧洲可能比美国更快摆脱疫情引发的衰退,欧元也因此大涨。昨日欧央行维持三大关键利率不变,并将紧急抗疫购债计划(PEPP)扩大了6000亿欧元,达到13500亿欧元,略高于大多数人的预期,并将其范围至少延长到2021年6月底;金融市场对救助计划的反应基本上是积极的,这一消息拉低了债券收益率,缩小了欧元区内部的息差,带动欧元上涨。技术上,连续突破阻力关口,虽然指标已经严重超买,考虑到情绪影响子弹或许还可以再飞一会,但也需谨防利多兑现回落。
商品货币方面,因美元的继续回落以及市场对全球经济重新开放的乐观情绪继续助推澳、纽、加。数据方面,澳洲4月份零售销售率录得-17.7%,第一季度GDP录得-0.3%,基本符合市场预期。因此,我们预期短线将看到澳元的部分回撤,但仍保持总体看涨,因我们预计经济可能比预期复苏的更快,而5月零售销售数据也将小幅上涨。技术上,指标同样严重超买,短线也修整需求。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.94%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月5日07:08盈亏如下,利差(库存费)为正向。
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