2013-06-13 14:08:53
对市场而言，今天较早时候的新西兰联储(RBNZ)货币政策会议基本上算是风平浪静，联储最终保持官方现金利率于2.5%不变并召开主席惠勒的新闻发布会，随后，纽元仅微跌。联储正于房地产价格上涨威胁和纽元上涨负面影响之间权衡。惠勒曾多次提及纽元高汇率对经济的危害性。5月底的一次讲话中，惠勒表示，联储保持低利率的主要原因是避免纽元产生更大投资吸引力。他于今天的新闻发布会上重申，纽元近期的下行还不足以缓解其对新西兰经济的压力。
但联储痛苦地意识到，房价高企可能引发资产泡沫威胁。RBNZ想不惜一切代价阻止泡沫产生的理由很明显，所以，联储需找到一种途径，使其能在不提升纽元吸引力同时遏制房价上涨。近期加息的可能性由此排除，因为加息很可能加大注入纽元的资金流。联储考量的另一种选择为宏观审慎工具，具体来说，也就是那些旨在调节银行资本比率并对部分贷款类型加以限制的政策工具。事实上，这也是我们预测联储将采取的措施。但如广泛经济开始更稳健上行，此类措施或仅能解决短期问题。
总体而言，我们认为联储最终需要加息以稳定房价。尽管我们不能忽视美联储削减QE的可能性或导致今年较晚时候的美元走强，但如果全球经济未再度恶化，纽元获撑，则加息很可能于明年初进行。
关注澳元/纽元重点数据：
1110AST惠勒讲话
1130AEST澳大利亚5月就业数据
失业率-料5.6%，前值5.5%
就业人数变化-料-1万人次，前值5.01万人次
Key area of sUPport. A break here may be a catalyst for further downside， at least from a technical perspective
关键支撑水平，如跌破或催发进一步下行，至少于技术面而言。
