2012-11-12 10:43:27
美国和日本经济数据表现大相径庭，美指在避险市场表现大有超于日元的势头。美国消费信心指数继续造好，不断提升美元资产投资魅力。而日本GDP继续表现疲软，经济衰退担忧浮现，当局干预预期继续升温，施压日元汇价。中国经济数据平稳，但欧债影响之下风险市场投资不振，避险继续刺激之下，美日有望触底反弹。
希腊再度临近违约风险，投资者避险情绪高涨，带来美指日元双双反弹。但受到良好数据支撑，美元短线表现更胜一筹。上周五美日下探79.07之后顽强反弹，美国经济数据表现良好，暂时抵消了对财政悬崖的担忧。
欧元区局面为美日反弹带来契机，市场避险在希腊民众反对紧缩的呼声中骤然升温。16日希腊将有50亿欧元债务到期，这笔债务的债权人欧央行拒绝进行债务延期。假如12日欧元区财长会无法拨付下一笔援希贷款，届时希腊将面临严峻的违约风险。有报道称，欧元区财长可能等待“三驾马车”评估希腊报告公布后，于11月底再就援助下一步行动做出决定。
数据显示，美国9月批发销售月率上升2.0%，预期上升0.7%，前值上升1.0%；批发库存月率上升1.1%，预期上升0.5%，前值上升0.8%。与此同时，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为84.9，预期83.0。数据延续前期美国经济数据强势，提振市场投资信心。
相比之下，日本经济数据显得不尽人意。日本第三季度实际国内生产总值(GDP)初值季率下降0.9%，为三个季度以来首次出现萎缩。日本第三季度实际GDP初值年化季率下降3.5%，预期为下降3.4%。暗示全球需求下滑和疲弱的消费者支出恐将令日本经济陷入温和衰退。部分分析人士将日本经济萎缩归咎于日元汇率居高不下，市场干预氛围在数据之后可能升温。
日本央行敢于预期一直是日元强势的最主要威胁，同时也与日本经济表现密切相关。由于年初开始日本震后经济复苏陷入停滞，国内电子产业巨头纷纷陷入困境。进出口受到全球经济低迷拖累，对外贸易大幅萎缩，市场干预行为不断，但对市场的影响逐步减弱。从日本当局对前夕的政策倾向来看，新的干预可能正在酝酿之中。
为了提振萎靡的经济形势，日本政府债务继续扩大。上周五，日本财务省发布数据显示，截至9月30日，包括政府债券、借款和票据融资三个项目在内的政府债务总额创下历史新高，达983.295万亿日元(约合人民币77.3万亿元)。此外，日本财务省当日公布的政府债务金额为45.51万亿日元(约合人民币3.58万亿元)。公共债务也将成为日元中长线的重要威胁。
综合分析，市场避险维持日元在交叉盘的强势，但经济复苏差距让日元兑美元承压，汇价收平，续涨动力明显不足。若市场情绪发生转变，或者日本当局再度释放干预信号，日元都将面临承压回调风险。技术面上，亚市早盘美元/日元温和上扬，日内有望摆脱前期剧烈下跌局面，目前触及时段高点79.55。若汇价突破80.67水平，则反弹目标将指向81.00水平。若汇价跌破79.00水平，则回调目标将指向78.87水平。
