2012-11-21 11:10:38
美元兑日元早盘延续隔夜强势，短暂整理之后快速触及81.97水平附近，直逼82关口。伯南克讲话重申财政悬崖风险，市场风险情绪复苏苗头被掐灭，避险继续推升美指。美国经济数据一扫阴霾，新屋开工数据表现利好，短期经济前景提升美元资产魅力，美日强势有望得到巩固。更重要的是日央行政策自主性受到挑战，日元面临大幅干预风险。
日本选举大战拉开序幕，安倍正当高呼干预日元回落，并表示将加大对日本央行干预市场的压力，日元干预预期大幅升温，导致隔夜日元基本汇率跌至七个月低点。
但最近一次央行会议上，日银并未如预期一样挥动干预大棒，而是维持了前期较为保守的货币政策。在11月20日结束的政策会议上选择维持现有货币政策不变，并维持资产收购基金的规模在66万亿日元水平，信用贷款项目规模也仍维持在25万亿日元。
此外，为提振濒临衰退边缘的本国经济，日本政府将开始实行第二轮财政刺激计划，刺激规模将达到1万亿日元。而日本央行总裁白川方明20日表示，该行已经在大量购买日本国债，随着海外经济体的复苏，日本国内需求可能出现改善。但从前期日本样央行和当局小幅干预的效果来看，并不理想，日本经济尚无复苏迹象。
日本将在12月16日举行议会选举，目前在大选民调中领先的反对党领导人安倍晋三此前呼吁，日本央行应实施无限量的货币宽松，并将通胀率目标从1%提高至3%。有分析表示，“即使日本央行不马上做出大规模政策调整举动，其面临的压力很可能会越来越大，从而扩大日本央行干预预期对市场的影响，构成日元阶段性回调压力。
美国方面消息趋于平淡，伯南克讲话并无实质性内容。由于日本央行面临巨大宽松压力，而英国央行也蠢蠢欲动，市场对美联储近期政策方向关注度较高。但伯南克在隔夜的讲话中，主要围绕财政悬崖问题展开。甚至伯南克对于美国朝野两党在财政问题上所陷入的僵局表示严重不满，并对相应状况作了抨击。此前，奥巴马与国会就财政悬崖问题展开的讨论也以无果告终。
上周表现疲软的美国数据本周出现改善，10月新屋开工月率上涨3.6%至89.4万，创4年多以来的最高水平，之前市场预期为下降3.7%。营建许可月率下降2.7%，至86.6万，轻微好于预期，之前市场预期为下降2.8%。数据对短线美指延续强势具有积极意义，并有可能成为推动美日继续向上突破的动力。
综合分析，日本央行政策和美国经济数据对短线美日的影响最为突出，虽然财政悬崖带来的避险是前期美元对日元上行的主要动力，但日本央行干预预期扩大带来的巨大利空是日元汇率持续创低的主要原因，后市美日上行力度将出现减弱，但整体方向维持看多。技术面上，美元兑日元早盘继续上行，汇价反弹至81.90水平上方，若市场氛围继续利好，汇价有望突破82关口，但技术指标处于超买状态，警惕技术面调整。
