2023-04-10 22:22:56
日本最近的通胀印记重新点燃了人们的希望，即新当选的上田行长将从目前的超宽松货币政策转向。随着日本央行在前行长黑田东彦的领导下实施了10年的货币宽松政策，要求央行澄清其未来政策立场以管理预期的压力越来越大。
尽管预计日本央行将在整个Q2维持当前现状，但焦点仍在于美联储将如何应对银行业的进一步动荡。在宣布2022年全年一系列激进加息后，美联储继续加息，将终端利率推升至5%。这意味着美联储在一年内将利率提高了4.75%。虽然更高的利率是美元走强的关键驱动力，但也意味着借贷成本大幅增加，使债务融资更加困难。
在硅谷银行（SVB）和签名银行倒闭后不久，对瑞士信贷和第一共和银行财务健康状况的担忧加剧了蔓延担忧。为了缓解这些担忧，美联储、美国财政部和FDIC确认破产银行的客户将可以获得他们的存款。在美国当局宣布这些恢复银行业信心的紧急措施两天后，瑞士信贷的最大股东明确表示，他们不会为这家现金短缺的银行提供任何金融援助。由于监管限制，沙特国家银行不能将其持有的银行股份增加到10%门槛以上。
随着全球最大经济体（美国）潜在的银行业危机正在酝酿，对危机蔓延的恐惧在市场上引发了恐慌。这也将美国经济衰退在明年初发生的概率提高到60%。为应对近期的动荡，美联储预期大幅下降，提振了避险日元。随着美国国债收益率继续承受压力，这一主题在Q2的延续可能会推动美元/日元走低。由于目前预测美联储将在年底前降息50个基点，日本央行（日本央行）继续坚持其超宽松的货币政策。
尽管利率差对日元造成了沉重的压力，但对较低利率预期的重新定价和稳定的银行体系可能会导致日元对美元升值。
美元/日元行情走势分析
在连续三个月下跌后，美元/日元跌至2021-2022年走势的中点，随后走高。今年2月，美联储在2023年3月FOMC会议上采取了更鹰派的基调，推动收益率和美元走高。尽管多头暂时成功将主要货币对推回到200天MA（137.450）上方，但基本面背景的转变和美国银行的崩溃抹去了2月份的大部分涨幅。
由于美元/日元目前在过去六个月中的折价率为10%，多头和空头在确定明确的方向性偏向之前，可能都必须清除一些大的技术水平。
亚汇网编辑：秋荷
