2026-01-26 20:56:32
澳元/美元基本面分析：
澳联储与美联储政策路径分化，是澳元升值的核心驱动力。澳联储释放明确鹰派信号，维持基准利率稳定，表态暂不降息且不排除年内加息，扭转了市场降息预期。通胀黏性为其政策背书，CPI回升至目标区间上方，通胀预期反弹，强化了收紧合理性，市场及机构对后续加息预期升温。
美联储已开启降息周期（883436），维持宽松利率，市场对其年内续降预期未改。这种政策反差推升澳大利亚国债收益率，显著利差吸引跨境资金流入，夯实澳元强势格局。
作为商品货币，澳元走势与大宗商品高度联动。近期黄金、铜价创新高，镍价高位震荡，铁矿石价格平稳，主要受益于中国基建需求释放。铜价受新能源（850101）及AI基建提振，机构看好其年内潜力；金价走强带动澳洲矿产板块回暖，改善相关出口预期。
中国作为澳最大贸易伙伴，稳定增速持续支撑澳洲资源需求。叠加全球矿产供应扰动、美联储降息预期抬升风险偏好，投机资金涌入商品市场，大宗商品强势格局有望延续，进一步强化澳元商品货币属性。
澳大利亚经济稳健运行，为澳联储鹰派政策提供支撑，亦托举澳元升值。经济增速创近两年新高，增长动力从矿业延伸至新兴领域，私人需求与商业投资表现亮眼。就业市场稳健，失业率低位运行，家庭支出增长强劲，内需韧性充足。
澳元当前升值由政策、商品、经济三重共振推动，短期逻辑清晰，但后续走势需关注三大核心变量，警惕风险扰动。
其一为通胀数据。即将公布的澳季度CPI将主导政策预期：数据超预期则助推加息及澳元上行，回落超预期则削弱加息预期，引发澳元回调。
其二是政策节奏差。美联储会议纪要将明确政策路径，激进降息信号利好澳元，偏鹰表态则压制涨幅；澳联储月度议息声明亦将决定加息预期落地，影响澳元短期走势。
其三为商品价格与中国复苏进度。商品涨价、中国复苏强劲将巩固澳元优势；全球衰退担忧致商品回调、中国需求低迷，则可能拖累澳元。
澳元/美元技术面分析：
（澳元兑美元）价格在最后一个交易日继续上涨，主要看涨趋势在短期基础上占据主导地位，由于其交易位于EMA50上方，因此继续获得动态支持，这表明该货币对的主导看涨势头的强度。
另一方面，我们注意到相对强势指标出现积极信号，尽管达到超买水平，这可能表明上行轨道可能放缓或进入有限的修正波动，但不会影响近期的看涨趋势。
（亚汇网编辑：冰凡）
