2015-07-14 09:05:36
据外媒周一(7月13日)报道，德国商业银行(Commerzbank)策略师Peter Kinsella7月9日发表报告称，中长期来看，美元/在岸人民币波动率将上升，这意味着远期和期权市场的投资机会。
以下是正文内容：
迄今为止中国股市的波动对在岸人民币的溢出效应很小，即期汇率波动性几乎没变。预计短期内即期汇率将在6.20-6.35区间震荡，因中国努力让人民币纳入IMF特别提款权。
随着资本项下开放，预计波动率会从现在低位上升，投资者应调整仓位以受益于更长期的波动率的上升。
虽然那些等待所谓的“中国崩溃”而看涨波动性的交易策略近年来没有奏效，但是受期权结构影响，市场出现结构性short gamma的现象，这些期权押注美元/在岸人民币不会升至6.35/6.40以上的水平。
但是一旦升至，预计将有空头回补，美元/在岸人民币将有进一步上行空间。
在当前低位买入25 Delta的美元/在岸人民币1年期蝶式期权应当会受益于美元/在岸人民币即期汇率的大幅上升。
Kinsella在周一接受采访时表示“该交易策略仍有效”。
