2022-09-22 17:27:20
由于美联储连续第三次大幅加息，且点阵图暗示美联储终端利率将升至4.6%，甚至高于市场预期的4.5%，美元指数周三一度劲升至20年新高111.64.今日亚盘，美元指数继续小幅上涨，交投于111.63.在美元强势下，亚太货币继续承压。
韩元对美元汇率自2009年以来首次跌破1400韩元关口。人民币在亚太时段也跌破7.1.在今天日本利率决议公布前，美元对日元汇率就自1998年8月以来首次冲破145关键心理点位，随后日本央行宣布维持政策利率和收益率曲线控制(YCC)目标不变，美元对日元更是短线上冲至145.40当日最高位，但随即迅速重回145下方。
外汇投资者密切关注着日元空头回补能否令日元对美元汇率反弹，以及美韩是否会签署新一轮货币互换协议来挽救韩元。
一度跌破145关键点位，日元反弹在即？
日本央行一如市场预期般继续维持量宽政策，美元对日元汇率在决议公布后震荡回落。
由于投资者持续对美日本周的货币政策进行押注，美元对日元本周以来一直是外汇市场上波动率最高的货币对。在今日会议前，隐含波动率升至31.90的6月16日以来最高点，意味着投资者押注美元对日元有73%的概率持续在141.13~146.24这一区间波动。而在日元今日一度破145后，一些投资者开始押注日元对美元短线反弹。
班诺克本全球外汇公司首席策略师钱德勒(Marc Chandler)在接受第一财经记者专访时表示，从中期来看，美元汇率有望回调。根据OECD的购买力平价模型标准，欧元和日元被低估至少40%以上。这将对贸易流动、资本流动产生影响。尽管美元走高仍有故事可说，但伴随美联储在明年一季度结束本轮加息，更多的投资者将开始从美元资产走出，分散投资。与此同时，疲软的日元将提振日本旅游业和出口经济，从而有望为日元提供支撑。
早在今天日本央行会议前，本周不少交易员就开始购买短期期权以对冲日元稍后上涨。为此，投资者为对冲未来一周日元对美元汇率大幅走高风险所支付的溢价升至2.37%。
一些亚洲的宏观对冲基金也开始押注日元反弹。日本资深投资者Soon Hock Chua旗下的亚洲创世宏观基金(Asia Genesis Macro Fund)最近平仓了对日元的空头头寸，这些空头头寸今年至今已为其基金贡献了约3个百分点的回报率。8月底，该基金今年至今的净投资回报率为9.3%。Soon Hock Chua称：“1月以来，我们一直持有日元空头头寸，但在日元已贬值至目前点位上后，我们保持中立。”
日本官员近期开始频频向市场发出“口头干预”。日本财务大臣铃木俊一表示，如果日元持续大幅走软，不排除在外汇市场采取任何行动的可能性。日本央行行长黑田东彦也称，近期日元贬值速度很快，突然的汇率波动增加了企业面临的不确定性，不希望看到日元快速贬值。日本央行上周在美元对日元于144.9附近时还进行了汇率审查，与口头干预相比，汇率审查通常被视作更强烈的干预手段，当时将日元从145的悬崖边缘拉了回来。Soon Hock Chua称：“我们预计，日本当局接下来理应担心日元疲软，并可能进行干预。”
投资顾问公司Hong investment Advisors的首席投资官Shun Hong Liu也持类似看法。他早在美元对日元升至130点位时就开始持有日元多头头寸，在他看来，“货币政策早就该转向了”。一旦政策转向，他称，就像1998年和2008年时那样，日元对美元可能会轻松大幅升值。他补充称：“在黑田东彦明年到任前，日本政界要求他放弃YCC政策以引导日本经济摆脱困局是非常有可能的。”因此，他称对持有的日元多头头寸有信心。
