2025-05-16 09:50:13
市场基本面分析
周四发布的美国数据描绘了动能减弱的图景。 4月份零售销售仅增长0.1%，虽然超出市场预期，但低于上个月的1.5%，这表明消费者开始收缩支出。 同时，生产者价格指数环比下降0.5%，显示出批发层面的通胀进一步温和。 综合来看，这些数据对潜在需求发出了警告，并支持通胀压力比预期更快减弱的观点。
这一背景促使市场重新评估美联储的政策轨迹。 在一次备受期待的演讲中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认通胀“正在朝着更有利的方向演变”，并强调如果未来数据继续走软，央行将保持灵活应对的能力。
他的语气标志着与近期美联储沟通的显著转变，后者主要强调耐心和谨慎。 交易员解读鲍威尔的言论为潜在降息的铺垫，拉低了美国收益率，进一步施压美元。10年期美国国债收益率下降至4.45%，反映出对进一步收紧的预期减少，增强了对美元/日元的压力。
随着美元与日元之间的收益率差缩小，持有美元计价资产的动机减弱。 反过来，日元在投资者转向更安全的头寸时获得了力量。这一宏观环境的变化引发了市场定位的明显变化，动能现在倾向于进一步下行。 预计短期内波动性将保持高位，尤其是在投资者等待可能影响货币对下一步走势的关键日本经济数据时。
然而，值得注意的是，在美中贸易乐观情绪帮助缓解衰退担忧之后，交易员们降低了对美联储更积极宽松政策的预期。这可能会阻止美元空头进行新的押注，并限制避险货币日元的进一步升值。
日元多头似乎没有受到对美中关税互减乐观情绪的影响，这导致投资者远离传统的避险资产。另一方面，美元继续努力吸引买家，因为对衰退的担忧有所缓解，并且对美联储更积极的政策宽松的押注减少。
美元/日元价格预测
技术上，美元兑日元从140.00的低点反弹，从下跌通道中回升，随后在148.65遇阻回落。卖方正测试146的支撑位，若跌破该位，可能下探整数关口145.00及143.50。
（亚汇网编辑：小七）
