2020-08-30 20:25:14
8月30日讯，本周（8月24日-28日）创业板注册制落地，A股市场总体呈现震荡格局，食品饮料板块表现强势，机构如何看待后市走势，9月是否会有大行情？
泰达宏利基金周琦凯：消费、医药行业估值已超历史峰值
本周最值得关注的大事是创业板注册制的落地，此前市场对此有诸多担心，如供给增加、资金分流等等。但本周从实际落地的情况来看，注册制并未给市场带来负面冲击。背后的原因在于，整体市场的流动性仍然宽裕，同时市场对注册制的负面影响已经有足够的预期。
中报的最后集中披露使得消费类绩优股在本周表现突出，延续了此前强势的特征。但从估值所处的位置来看，消费类、医药类行业估值已经超过了历史峰值，这暗含着该类行业在基本面上的相对优势是历史上从未有过的。随着疫苗的进展及经济的正常化，这一趋势能否延续值得怀疑和观察。
展望后市，我们认为随着疫情的逐步控制和经济活动的正常化，投资机会将更多出现在此前表现滞后、跟随经济景气回升、且估值合理的成长股和周期股。
南方基金：低估值板块有补涨机会但或不长久
7月中旬以来，市场保持高位震荡状态，宽基指数未出现显著的上涨下跌，但板块结构出现一定分化。从量价角度来看，市场在保持相对平稳的状态下适当降温，有助于指数在中长期层面更好的发力。基于当前成交、资金、估值等量化指标，短期市场大概率仍将维持震荡格局，而情绪的高位使得市场博弈加剧，波动率会有所放大。低估值板块在此过程中存在补涨机会，但考虑到需求端恢复的速度不及供给端明显，其收益的持续性有待考验。中长期角度，科技、医药、消费有较强基本面支持，仍是市场的主线所在，如果在市场震荡过程中出现较大调整，是较好的布局机会。
星石投资：未来长牛、慢牛可期成长股表现值得期待
创业板注册制改革或许只是起点，后续主板、中小板注册制改革、蓝筹股T+0试点等资本市场改革举措有望持续推出，为资本市场长期向好奠定了坚实的制度基础。
叠加国内宏观经济环境整体向好，未来长牛、慢牛可期，特别是各个类别的成长股的表现可能会更好。
一方面，在内循环的体系下，财政政策有望持续发力；另外，虽然我们前期提出货币政策最宽松的时候已经过去了，但是并不意味着货币政策会收紧，按照易纲行长在陆家嘴论坛提出的目标测算，下半年社融、信贷可能都会维持在与去年相当或者高于的水平，整体流动性仍将维持合理充裕。
另一方面，国内经济已经逐步恢复到正常状态，海外主要经济体也有望在下半年就能修复至准常态水平；从而带动内外部需求回升，上市公司盈利整体有望得到修复，在这个过程中，无论是科技、消费，还是周期类的成长股弹性都会更大。
国寿安保基金吴坚：消费、科技的投资机会集中在这些领域
全球流动性变得极度宽裕的大背景下，投资需要左手抓科技，右手抓消费，精耕细作，才会有“又好又多”的收获。具体来看，消费与科技的重要机会大概率集中在5G、半导体、创新药、免税、休闲食品、教育、新能源汽车。此外，金融服务实体经济深化，直接融资大时代的到来也将带来相关行业的大机遇。
