2013-05-29 09:42:42
深圳商报记者 张琨
近期，在创业板的火爆行情的另一端，不少昔日的绩优蓝筹备受市场冷落，如今落到了濒临破净的境地。截至昨日收盘，A股中股价低于1.1倍市净率的个股已经超过100只，其中， 除了钢铁、银行、交运等传统破净板块之外，工程机械公司也正在进入新“破净族”的行列。
“破净”大军数量没少
以昨日收盘价计算，A股2400多只股票之中，股价目前低于净资产的个股数量为61只。记者查阅相关历史数据发现，这一数字和2012年7月A股跌破2132点“钻石底”时相当。同时，股价在1倍至1.1倍市净率之间徘徊，随时可能破净的股票则有41只，低估值群体和去年同期相比，只多不少。
从行业来看，在这个濒临或已经“破净”的群体之中，折价最高的钢铁板块和银行板块都已经是“破净”的常客，而高速公路、港口、航运、造纸、二线地产等成长性欠佳或行业严重亏损的板块近年来股价也是长期徘徊在破与不破之间。记者将目前“破净”板块与去年同期进行对比发现，在市场近一年来波动幅度极大的背景下，尽管市场氛围好转，不少“破净”公司的股价却依然少人问津，难以摆脱“破净”的窘况。
而一些正在滑向“破净”群体的新面孔则令人感到惊讶。比如，国内工程机械龙头公司的柳工和厦工，目前市净率分别仅有1.03倍和1.1倍，已经进入濒临破净的边缘；航空龙头南方航空的市净率也仅有1.06倍。令人唏嘘的是，仅仅在二三年前，这些上市公司仍是不少券商年度报告中热推的金股。
市场对它们没兴趣
然而，令人感到困惑的是，目前沪市大盘表现实际上远较去年为好，上证指数昨日收盘后也站在2300点上方，创业板、中小板更早已率先走出小牛市行情，“破净”大军何以仍然表现不佳？
“你看成交量就知道，这些股票每天才几百万成交量，根本没有多少人关注。”长城证券分析师黄飙昨日向记者表示，市场现在热衷于“讲故事”，而这些股价逼近净资产的上市公司都有一个特点，那就是行业将长期处于盈利缓慢下滑或维持的状态，经营水准波澜不惊，很难给市场带来惊喜或题材，而反映在股价上，就体现在上涨动力弱。“要涨一下很难，但要回落则很容易，散户不大容易赚钱，机构也不太愿意增持。”他说。
而另一位不愿具名的分析师则向记者表示，在券商内部，破净板块往往也是冷门板块，在去年底行业行情欠佳的时候，不少同行削减研究力量时首先就拿这些冷门板块的分析师开刀，这在客观上也形成了一种恶性循环，那就是机构投资者对这些板块的关注更少了，进而机构资金的参与也少了。
何时迎价值回归？
市场热衷炒题材，质优价廉的“破净股”何时会迎来资金的青睐？ 昨日，上证指数与创业板指数再度走出分道扬镳的走势，创业板指数下挫2.82%，但上证指数却上涨逾1%，市场二八转换似乎将要展开。而在记者采访中，分析人士指出，“破净”股中不缺乏好公司，缺乏的是吸引资金长期青睐它们的催化因素。
黄飙认为，从公司来看，不少“破净”的上市公司质地都不差，只是行业缺乏成长性，并且大多数是国企背景，经营相对保守；而优点是分红比较稳定，比如高速公路等长期破净的行业，每年分红率都排在前列。这需要监管层在引导上市公司分红方面有进一步的推动。
而兴业证券投顾陆伟则认为，市场不喜欢“破净”公司也有市场自己的理由，从经营层面来说，这也是市场对一些上市公司经营保守的用脚投票，这需要一个较长的时间去改变。“当然，从长期来说，这些破净的公司如果质地好，那就是一个价值洼地，需要投资者花时间去挖掘和坚守。”他说。
