2013-06-03 09:44:29
本报记者 夏齐林
5月29日，赛为智能(300044.SZ)发布股权激励公告称，公司拟以发行新股的形式，以4.14元/股的价格发行609万股限制性股票。
根据股权激励公告，此次限制性股权激励的授予价格为公告前20个交易日赛为智能股票均价8.27元的50%。
2010年度，赛为智能IPO上市募投的项目将于2013年集中产生效益，若从募投项目的预计效益来看，公司此次股权激励的解锁条件或没有难度。
值得一提的是，1月底至2月初，赛为智能8位高管在3个交易日高价集中减持套现2.27亿元，此次限制性股票的授予名单中，有两位就是今年大笔减持的高管。
半价推股权激励
赛为智能上市于2010年1月20日，主营兴办实业；国内商业、物资供销业；计算机软件技术开发，工业及智能大厦自动化工程设计、调试及安装；进出口业务；从事生产线设备数字化改造及生产控制箱；计算机软件的销售等。
5月29日，赛为智能发布股权激励草案显示，公司拟发行609万股限制性股票，占激励计划签署时公司总股本的2.768%，授予价格为4.14元/股，为公告前20个交易日赛为智能股票均价8.27元的50%。
股权激励计划的解锁条件为：以2012年净利润为固定基数，2013-2015年公司净利润增长率分别不低于20%、40%、60%；2013-2015年公司加权平均净资产收益率分别不低于6%、6.5%、7%；锁定期净利润不低于最近三个会计年度的平均水平且不得为负(净利润与净资产收益率指标均以扣除非经常性损益后的净利润作为计算依据)。
根据年报，2012年度赛为智能扣除非经常性损益后的净利润为3220.47万元，较上年度同比增长31.34%，远高于股权激励的限制条件。
若以此计算，赛为智能2013-2015年扣除非经常性损益后的净利润达到3864.56万元、4508.66万元、5152.28万元即可满足行权条件之一。
股权激励解锁或无难度
2010年度，赛为智能IPO募资总额为4.4亿元，扣除发行费用后的净额为3.86亿元，其中超募资金3亿元。
根据公告，赛为智能的IPO募投资金主要投向两个项目：“城市轨道交通智能化系统解决方案技术开发及产业扩大化项目(以下简称：交通智能化项目)”以及“高速铁路信息化数字化系统解决方案技术开发机产业化项目(以下简称：铁路信息化项目)”。
根据招股书，交通智能化项目建设期2年，运营期3年，预计在项目建成后，新增营业收入12，865万元，新增利润2，491万元，新增净利润1，893万元；所得税后项目内部收益率为36.81%，所得税后项目投资回收期为4.18年。
铁路信息化项目建设期2年，运营期3年，边建设边运营投产，预计在项目建成后，新增营业收入8，312万元，新增利润1，637万元，新增净利润1，244万元；所得税后项目内部收益率为36.85%，所得税后项目投资回收期为4.13年。
2012年4月，赛为智能对上述两个IPO募投项目的投资进度进行展期，均预计于2013年7月31日达到预定可使用状态。2012年报显示，年度内上述两个项目分别贡献效益1456.45万元、291.84万元。
由以上资料可以得知，仅上述两个IPO项目，赛为智能则可以每年新增净利润合计3137万元。2月29日，赛为智能公告称，拟以1140万元的价格收购广东赛翼智能科技有限公司38%的股权，原股东承诺2013-2015年要实现净利润750万元、1625万元和2125万元，另外，赛为智能拥有利润优先分配权，如果利润不达预期，则赛翼智能原四位股东应给赛为智能补差。
另外，赛为智能IPO时的超募资金3亿元，目前仍有1.05亿元。
也就是说，随着赛为智能IPO募投项目的顺利达产，再加上公司现有的效益以及尚未投入的超募资金未来的收益，再加上收购的广东赛翼智能科技有限公司业绩承诺保证，公司的股权激励解锁条件几乎没有难度。
高管套现仍获激励股
深交所网站显示，2013年1月29日、1月30日、2月4日，3个交易日内赛为智能8位高管合计减持1118.03万股，合计套现2.27亿元，减持理由为“改善生活”。
值得注意的是，此次赛为智能股权激励名单里，有两位高管参与了上述3个交易日的减持套现。
深交所网站显示，任赛为智能总经理的胡祝银于2013年1月29日、1月30日合计减持约7.20万股，而在此之前，2012年末胡祝银持有上市公司股票21.59万股，另外，胡祝银2011年至2013年累计减持10次，合计减持11.10万股，减持价格为18-22元/股。而此次股权激励，胡祝银将以4.14元/股的价格获得激励限售股30万股。
任赛为智能董事、副总经理、财务总监宁群仪，于2013年1月30日减持4万股，减持价格为21.55元/股，2012年末宁群仪持有上市公司股票24.29万股。此次股权激励，胡祝银将以4.14元/股的价格再次获得激励限售股25万股。
如此“高抛低吸”，赛为智能的两位高管真可谓“玩转”股市，“彻底改善”了生活。但投资者对此又会怎么看呢？
