2013-06-10 08:53:58
行权条件“明高实低”
■新快报记者 曾勇
昨日晚间，立思辰(300010)发布股票期权与限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予权益总计496万份，约占本激励计划签署时公司股本总额261亿股的1.9%。激励计划显示，公司拟向激励对象授予248万份股票期权，行权价格为7.59元；拟向激励对象授予248万股公司限制性股票，限制性股票的授予价格为3.95元。
最高行权业绩不及前年七成
据立思辰公告，激励对象共有69人，包括董事、中高级管理人员和核心技术人员。从行权条件来看，设置了营业收入和扣除非经常损益后的归属于上市公司股东的净利润(下称扣非利润)的增长目标。其中，2013年-2015年各年的营业收入与2012年的相比较，增长率分别不能低于15%、30%和45%；同期的扣非利润比2012年相比，增长率分别不能低于62%、111%和174%。
需要指出的是，2012年度，立思辰营业收入为5.23亿元，同比下滑3.33%，为其近年来录得的第二高营收。不过，营业利润仅为0.33亿元，同比下滑61.63%。同时，是近6年的第二低值，仅比2007年的0.34亿元高出0.03亿元。可见，若说营收的行权条件还算说得过去的话，扣非利润这块就显得拿不上台面了。因为，即使按其要求最高的174%的增长率来算，2015年的营业利润也仅需达到0.57亿元。而2010年和2011年，立思辰的营业利润都曾分别高达0.67亿元和0.86亿元。说得不好听点，立思辰该激励草案完全是对其未来主营业务的成长没有信心的表现。
去年以来业绩持续下滑
作为一家以高成长为代表的创业板公司，在2009年10月30日高调上市并拿走投资者1.7亿元的超募资金后，业绩增速却在当年就出现了下滑。2010年和2011年，同样的情况再度发生。更糟糕的是去年，业绩出现了负增长。仅实现盈利4657万元，同比下滑37.99%。今年一季度，仅实现净利润548万元，同比下滑35.56%，仍未见到有好转迹象。在昨晚推出“明高实低”的股权激励计划后，作为创业板开板后首批上市的28家所谓的优质公司之一，立思辰，或又将成为创业板的一个负面典型。
二级市场上，立思辰昨日全天大跌5.12%，收报于7.59元。
股指期货
昨日期指 IF1306 合约多头会员前十
会员简称 持买单量(手) 增仓(手)
国泰君安 9071 -2545
光大期货 4814 886
华泰长城 3579 -780
广发期货 3198 -232
银河期货 3162 -930
中证期货 2979 -31
申银万国 2949 -345
鲁证期货 2915 -555
海通期货 2663 -981
永安期货 2652 -288
合计 37982 -5801
昨日期指 IF1306 合约空头会员前十
会员简称 持买单量(手)增仓(手)
中证期货 9461 -667
国泰君安 7045 -2197
光大期货 5987 -23
中粮期货 5693 -85
华泰长城 4974 -904
广发期货 4651 -231
银河期货 4292 -95
南华期货 2890 718
海通期货 2803 -224
中信建投 2360 -112
合计 50156 -3820
点评：周五期指小幅高开，午盘前后风云突变，呈现快速跳水走势，盘中快速跌破2500点整数关口。截至收盘，IF1306合约报收2476.4点，下跌2.31%，持仓量环比大幅减少，而成交量环比持平，期指再次贴水8点。这是期指今年内首次报收八连阴。业内人士认为，新型城镇化刺激内需作用将大大低于预期；季末和半年末前银行资金收紧，加重股指期货下调压力。预计后市仍有下行空间。
