2015-03-30 14:44:10
3月28日在习主席出席博鳌亚洲论坛开幕式后由国家发改委、外交部、商务部三部委联合发布了一带一路愿景与行动文件。文件不仅标志着中国以“一带一路”为主要旋律的外交战略将开启新篇章也标志着中国以“一带一路”为契机的国家资产负债表重构正式登台2015年中国有望迎来第四次投资浪潮的大变局元年。
第四次投资热潮逆转投资低迷态势。改革开放以来中国经历了三次投资热潮。第一次是1993年1992年邓小平南巡讲话之后1994年分税制改革之前各地掀起市场经济的第一波投资热潮;第二次是2003年亚洲金融危机之后的产能收缩告一段落在2001年入世的制度红利和人口红利叠加的影响之下房地产和制造业投资迎来黄金增长期直到金融危机爆发;第三次是2009年中央4万亿的一揽子刺激计划。
而随着“一带一路”战略进入落实阶段中国经济的第四次投资热潮可能即将拉开序幕。我们根据公开信息统计各地方“一带一路”拟建、在建基础设施规模已经达到1.04万亿元跨国投资规模约524亿美元考虑到基础设施的建设周期一般为2-4年2015年国内“一带一路”投资金额或在3000-4000亿元左右;而海外项目(合计524亿美元每年约170亿美元)基建投资中假设1/3在国内2015年由“一带一路”拉动的投资规模或在4000亿元左右。考虑到基建乘数和GDP平减指数的影响我们预计将拉动GDP增速0.2-0.3个百分点。
“铁公基+产业园”基建提速。2015年将启动的铁路、公路、水运、港口等重大基建项目即将公布从公开资料统计看各省2015年“两会”政府工作报告上关于“一带一路”基建投资项目总规模已经达到1.04万亿从项目分布看主要以“铁公机”为主占到全部投资的68.8%。我们预计通向东南亚的基础设施建设宜率先启动巴基斯坦瓜达尔港、斯里兰卡汉班托塔港等印度洋战略性港口或成为“一带一路”首批战略港口。中国中铁、中国铁建和中国交建三大基础设施建设与海外项目施工企业要主动作为积极布局加快推动海陆交汇、互联互通。
一核两关键勾勒重笔。我们认为福建很可能成为一带一路“两圈两线”写意画的核心而新疆、广西则有可能成为关键区其他包括陕西、江苏、甘肃、内蒙、云南等十多个省区市或为辐射区。此外产业协同加速产能去化。“一带一路”涉及内地、沿边、沿海多个区域经济发展水平差异较大这为产业协同、产能去化提供了条件。
