2015-10-08 13:12:52
在技术分析员的世界里，图形走势意味着一切，这可能与基本面的情况完全背道而驰，不过技术分析员却会坚持自己对图形的判断，因为影响市场的因素千变万化，图形反而能够遵循一定规律。
三菱日联摩根士丹利证券首席技术分析师宫田直彦曾经在2011年，透过艾略特波浪理论准确地预测了日元贬值的情况，一战成名，从此每年在国际金融技术分析师年会上，都会有很多基金经理为了听取他的技术分析，参考进行下一年的投资。中国金融技术分析师协会会长陈健祥称，目前纯技术分析在投资界尚未形成主流，但对投资的判断却很有意义。
宫田直彦在日本东京举行的国际金融技术分析师年会上接受《第一财经日报》专访时称，全球市场目前还处在动荡阶段，但从图形来看，未来香港恒生指数有望上升至30000点，突破2007年10月30日恒生指数创下的31638.22点的新高。但A股却正处在波浪理论中的C浪，未来可能还会进一步下跌，可能要腰斩才能见底。
《第一财经日报》：目前全球股市都处在非常波动的状态，根据您的分析，对未来中国的股市会怎么看？
宫田直彦：作为一名技术分析师，我们首先会看图形，然后再考虑基本面的情况，当然不是说技术面的分析做的一定是准确的，图形只是给我们提供了一种可能性。如果要从艾略特波浪理论的角度来分析中国的股市情况，那么我们可能会面临历史数据不足的困境。
过去我们用艾略特波浪理论来分析美股的时候，调动了道琼斯工业指数超过很多年的历史数据，才能得出准确的结论。不过，如果一定要用这些仅有的历史数据做分析的话，那么也许可以看出一些东西。
从图形上来说，中国A股正处在C浪中，自从今年6月A股创下5000点，也就是C浪的高峰期，严格按照艾略特波浪理论看的话，可能调整期还没有结束，未来可能还会继续下跌，逐步探明底部。
不过，另一个市场恒生指数则是不一样的情况，恒生指数正处在第4波，如果按照图形走势，未来可能会超过2007年恒生指数的高位，就是30000点的高位，我们可以对恒生指数存有希望。
日报：两地市场在联系得如此紧密的情况下，为什么恒生指数和A股会出现这种分化的情况？
宫田直彦：如果按照纯基本面的角度来说，那么恒生指数中很多公司都是中国的上市公司，应该跟中国市场息息相关的，但是这个结论是我们从图形上看出的情况。而且，图形走势都是很长期的，短期来看，尤其恒生指数可能会经历一段很困难的时期，需要到明年下半年调整阶段才会结束。
日报：2011年您曾经准确预测了日元的贬值，那您是如何看接下来日元走势的？
宫田直彦：我研究艾略特波浪理论已经25年了，在2011年的时候，我在看图形的时候发现，日元升值的趋势可能会逆转，将会有一些事情让日元出现贬值，那时候我不太确定，因为大多数主流的学者都认为美元/日元会升值到50至80.
但是到2012年，日本首相安倍晋三推出安倍经济学，压制日元汇率，让日元的贬值势头基本确立，这才让我恍然大悟。
根据我的分析，日元贬值的上一个8年周期已经在今年结束，接下来日元可能会反弹，美元/日元将反弹到100左右的水平，但随着这一波升值行情的结束，日元将会贬值到前所未有的水平，大概到2023年，美元/日元有可能下挫到150至180的低点。
在此期间，日本股市可以吸引到来自全球的资金，持续上升，而日本经济也可以透过出口而受惠。当然，我没有水晶球，无法预测未来，这些都是图形给我们的信号。
日报：目前纯技术分析在股市中还是不被专业投资人采纳，不过很多民间炒股的股民却更愿意采用技术分析，您觉得这是为什么？
宫田直彦：确实是有这种情况，我是卖方的分析员，我的客户都是机构投资者和基金经理，他们大部分都是依据基本面判断的投资者，我们每次用技术面跟他们分析一些市场的时候，他们就说“不用了，谢谢”。
但是最近2个月事情却出现了变化，已经开始有基金经理主动找我，对技术分析表示兴趣，因为最近几个月，基本面还没来得及发生剧烈变化，但全球股市却已经发生了剧变。但是这件事情是很讽刺的，因为在股市里面，只有少数人才能赢，对我们技术分析员来说，也不希望每个人都来用我们的方法，这样可能会让方法失效，我们希望的是，投资人能够时不时地关注一下技术分析领域，比如此次的国际金融技术分析师年会。
