互联网金融的2015：从爆发到理性

　　如果说互联网金融的惯用标签是“监管”“融资”和“跑路”，那么今年的关键词应该是“监管”“上市”和“e租宝”。

　　回顾这一年，围绕这三者，总有众多舆论声音。监管，或不再有意外；上市，宜人贷率先迈出第一步；e租宝，则给所有人都上了安全课。

　　不过，与此前的膨胀爆发相比，疯狂的互联网金融在减速，行业趋于理性化。

　　这一年

　　2015年，是P2P行业高速发展之年。2015年11月，我国P2P行业成交量再创历史新高，达1324.76亿元。

　　与此同时，出现问题平台也达到1157家，占行业平台总数的30%；涉及贷款余额82.7亿元，占总额的6.2%。其中，在这些问题平台中，“跑路”占了近一半。

　　归根究底，P2P平台在为投资者提供高回报的同时，平台自身是靠企业融资来盈利的。

　　P2P平台集中了大量闲散资金后，帮助中小企业融资来获得高额的回报，然后再向投资人支付利息。随着行业的发展，对平台的运营能力和风险把控能力要求会越来越高，市场必然会出现优胜劣汰。

　　“现在虽有对P2P行业的鼓励类意见，但监管政策还未落地，这也就改变不了行业鱼龙混杂的现状。”河北互联网行业资深人士表示，“一个成熟的市场体系离不开行业的发展和监管，监管政策的落地，将推动行业健康发展。P2P行业不仅需要法律法规引导，还需要市场环境的整合，这样全行业才能逐步走向正轨。”

　　河北P2P

　　资金托管进入“银行时代”

　　7月18日央行等十部委联合印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下称指导意见）。

　　其中，最被P2P行业关注的有两点：一是明确了P2P平台“信息中介”的身份和属性；二是《意见》提到，“客户资金第三方存管制度。除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。”

　　目前，多数P2P平台基本依靠第三方支付机构进行资金托管——支付宝对接500余家P2P公司、汇付天下对接700家P2P公司，这2家公司在网贷平台托管市场的占有率高达60%。

　　可是，因为第三方支付行业素质良莠不齐，部分第三方支付公司运作也存在着不规范。银行托管，才是P2P网贷平台和消费者都愿意看到的。

　　7月30日，人文贷与河北银行达成资金存管合作，这是“指导意见”出台后，全国首家与银行签约的P2P网贷平台，同时也是河北省首家与银行签订合作协议的P2P企业。“人文贷和河北银行的合作开启了一个全新模式，也为未来河北P2P平台和银行合作做了示范。”石家庄电子商务业内人士说，双方合作也让P2P网贷平台更加安全。

　　在此之后，“P2P+银行”成为了河北网贷的发展方向，贷信通、融投贷等平台也纷纷向银行靠拢。“经济寒冬导致的贷款逾期在所难免，P2P面临洗牌也属正常市场行为。指导意见从一定程度解放P2P，让其充当信息中介的职能，这能从根本上解决目前问题P2P非法吸收存款后跑路的情况。从我个人来说，我是十分支持的。在意见出台前，我们便和银行进行了多轮的接触，从意见上来看，我认为未来P2P资金托管已经全面开启了银行时代。”人文贷总裁梁兴涛说。

　　网贷平台获国资入股

　　越来越多的人意识到，网贷平台不存在安于一隅的发展路径，平台的体量和背景决定了其品牌推广的投入产出，股东背景决定平台理财端的发展，风控水平决定平台资产端的安全。正因如此，拥有优质资产端的平台纷纷探求与上市公司寻求资本合作。

　　河北省电子商务产业引导基金今年入股人文贷，也说明了未来将有越来越多大集团助力中小微企业的趋势。通过入股网贷平台，无疑也是看准了中小微企业急需的小额贷款这部分市场空白。

　　梁兴涛介绍，从长远来看，大集团介入网贷平台或许也是一种战略布局，能够抓住机遇，对于平台来说，也是重大利好。

　　国资会扶持怎样的P2P平台？河北信投集团旗下中创电子董事长袁苏武向本报记者透露，尽管部分P2P平台跑路带来的负面影响还未消弭，但他们选择企业时，更为看中企业本身的企业团队、经营模式创新和运营的规范程度。

　　互联网决定的是“快”，金融决定的是“稳”，国资选择P2P入股，是考虑到平台的稳步发展和抵御外部风险的能力。大资本牵手P2P，或将成为网贷平台趋势。事实上，国资入股P2P很大程度上是为了盘活民间资本、以点带面帮扶小微企业。“现阶段银行资金收紧，企业缺钱，民间资本充裕，网贷是一个很好的盘活民间资本，将其引流到中小企业中去的一个平台。”袁苏武告诉本报记者。

　　新平台将如何突围？

　　与去年相比，今年新平台的出现更趋于理性化。越来越多的人认识到，“全民网贷”并不是一条平凡之路。

　　有平台关闭，就有新平台诞生。

　　今年5月上线的信贷通平台董事长王凤爽认为，今年问题平台频出主要原因有两个，“一是出在平台自建资金池，二是资不对标，一旦资金和标底匹配不上，肯定是出现了资金挪用的问题。”

　　新平台上线，往往会在投资人收益上占有优势，信贷通也不例外。“全国平台目前收益率是14%左右，我们是18%。客观地说，目前国家经济政策调整，央行连续多次降息，民间资本的回报预期也在下降，我估计在明年，我们平台业务基础扩大后，我们也会降低年化收益率来保持业务总量的增加。”王凤爽说。

　　此外，“多元化”也是平台发展的关键词，“我们明年将发力平台电子商城的消费金融分期和研发依托县域经济产业集群的产业链供应链金融借款产品。”

　　记者手记

　　P2P监管政策来了

　　昨日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，规范网络借贷信息中介机构业务活动，促进网络借贷行业健康发展，更好满足小微企业和个人投融资需求。对此P2P行业相关负责人

　　都发表了相关看法。

　　意见稿中为P2P定位，明确将网络借贷平台定义为信息中介，不容许网络借贷平台做信用中介，这是意料之中的事情，也是行业健康发展的制度前提。包括将平台自有资金和用户资金的隔离，也就是和商业银行直接进行存管，负面清单管理等，都已在监管和从业者层面达成了共识。

　　无论是通过备案制的监管方式，还是通过负面清单的监管形式，我们都能看到监管层对于整个行业呵护的态度，也是希望行业健康发展的一种期许。 文/河北青年报 记者王玎