2016-02-16 13:58:54
时间：
2012年7月5日，丹麦央行宣布自7月6日起将基准贷款利率下调至0.2%，存款利率下调至负0.2%。目前存款利率负0.65%。
原因：
欧债危机恶化，3A评级的丹麦成投资者避风港，丹麦克朗对欧元升值，丹麦出口受压。实施负利率一是为鼓励银行向私营领域放贷，二是让丹麦克朗计价资产对全球投资者贬值，除泡沫。
进展：
2015年以来丹麦央行连续4次调降基准利率至负0.75%，创纪录低点。2016年1月，丹麦央行将存款利率从-0.75%上调至-0.65%。
2012年7月，就在整个欧元区都深陷债务危机时，投资者不断寻找欧元以外的“避风港”，这使得大量资金涌入有着AAA评级的丹麦，本币克朗兑欧元持续升值，丹麦出口受压。为了避免国际资本的大量涌入，丹麦央行不得不进行负利率试验，将其对银行业的主要存款利率下调至-0.2%。在试验初期，效果的确很明显，阻止了大量国际资本涌入丹麦。另一个效果是，丹麦银行业将存在丹麦央行中的存单票据大量转入现金账户，减少了银行业将钱放在存单账户里所产生的“存放费”。
所谓的负利率是指通货膨胀率高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。丹麦央行实施存款负利率有两个目标，一是鼓励银行更多地向私营领域放贷，二是让丹麦克朗计价资产对全球投资者贬值，去除丹麦克朗本身的泡沫。一开始，丹麦央行设置的存款利率是-0.2%，丹麦克朗稍有贬值后存款利率被调至-0.1%。丹麦其实最初效仿的是瑞典央行2009年7月的做法，将存款利率减至负0.25%，1年后才恢复为零水平。丹麦的这项试验一直持续了两年，由于在欧盟内属于“先行者”，所以效果很明显。
不过，负利率政策也是要付出代价的。由于一直实施超低利率，丹麦金融市场的价值取向已被扭曲。在丹麦负利率政策实施后，其银行业协会调查数据显示，在前三个月，丹麦商业银行运营成本额外增加了3亿克朗，已经对企业利润造成了冲击。为弥补损失，一些商业银行在不同种类的企业存款间进行利差套利操作。还有一些银行通过提高企业贷款门槛、以变通的手段提高贷款利率以增加银行利润。而银行成本增加已开始侵蚀经济利益，表面看上去是“非常”宽松的货币政策，实际上却导致了银行信贷紧缩。丹麦统计局3月份数据显示，金融危机造成丹麦银行业6400人失业，这意味着每8名银行雇员中就有1人失业，失业率是其他北欧国家的两倍。如加上其他金融机构，经济危机造成丹麦金融业失业人数达1万人。此外，负利率政策还使得保险体系投资增值出现逆反。
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