2017-04-07 09:22:46
昨日美联储发布了3月份FOMC货币政策会议的纪要文件。纪要显示，美联储官员们认为渐进加息是合适的，计划在今年晚些时候收缩资产负债表，国债和MBS均是再投资政策调整内容。与会者们确认，应当可预见地循序渐进缩表。
北京时间7日凌晨，据纽约联储交易商调查称，2018年第一季是最可能的缩表时机；预计美联储将在未来12-14个月内逐步退出再投资政策。纽约联储还预计，美联储届时将逐步退出再投资计划，并在2019年中期完全停止再投资。纽约联储预计，美联储的资产负债表将在2021年四季度达到正常化的规模。
纽约联储的预测是基于去年12月对市场参与者的调查。该预测是纽约联储2016年国内公开市场业务年度报告的一部分。
纽约联储的预测似乎与美联储有所不同。
美联储多年来一直就加息进行讨论，但却没有表明将如何处理其规模庞大的资产负债表。在2007-2009年经济衰退期间，美联储推出资产购买计划，以抑制长期利率、促进经济增长。
缩减资产负债表是一项微妙的任务，因为这可能导致长期利率上涨并损害经济扩张。美联储资产负债表的规模从金融危机前的不到1万亿美元增长到4.5万亿美元。通过将到期的证券进行再投资，美联储维持其资产负债表规模在高位。停止再投资将能缩减资产负债表的规模。
目前，缩减资产负债表的计划仍然处于制定阶段。美联储的经济学家已经开始撰写论文，这可能有助于对尚未整理的无数技术细节达成共识。
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