2020-08-20 22:35:27
美联储周三(19日)公布7月利率纪要，显示持续的公共健康危机将对经济活动、就业和近期的通胀带来严重影响，对中期经济前景构成相当大的风险。
针对这份纪要，市场给出不同的点评，有观点认为委员们传递出了对经济前景黯淡的看法，也有观点指出美联储并未明确释放信号，尽管美联储否定了使用收益率曲线控制的可能性。
渣打银行的Englander并不认为7月纪要透露的信号有市场预期的悲观，8月末的全球央行年会很明显将是更显著的政策声明讨论集会。
7月纪要关键话题讨论：
1.针对平均通胀目标
就在周三美联储公布纪要之前，有很多机构都押注美联储可能释放信号，在9月的利率决议上引入“平均通胀目标”的概念，因美联储此前已经表达在疫情持续的期间，能够允许通胀高于2%的水平。
然而纪要内容对这一话题描绘模煳，仅仅透露，“一部分委员认为在某个节点修改政策策略的声明将有帮助，但并未透露更多细节或时间。”
2.经济前景更为黯淡
纪要透露出对美国经济复苏的顾虑，认为政府债券收益率将受限制。
纪要讨论了持续的疫情对经济带来的下行风险，委员们预期将维持当前接近零的利率水平直至他们有信心认为经济已经撑过了近期风险，且有望实现最大就业和物价稳定的目标。
3.对金融系统的风险
6月25日公布的银行压力测试中，已经暗示在其中一项测试中，美国的银行系统面临风险。
委员会在7月的讨论中也表示，如果疫情持续，更不利的未来情景将占据主导地位。
4.迅速增长的公共债务水平
目前美国联邦政府的公共债务水平在26.6兆美元，疫情期间新增了3兆美元的公共债务。
与此同时，美国国债市场也出现了大量资金涌入的现象，使得人们对海量债券发行可能影响市场功能性有所担忧。
