2025-05-13 21:13:50
1. 中美达成历史性关税协议，全球贸易格局重塑
中美在日内瓦宣布同步削减关税，美国对华综合税率从 145% 降至 30%，中国对美关税从 125% 降至 10%，覆盖新能源、消费电子等关键领域，91% 的额外关税被取消。协议设置 90 天 “观察期”，暂缓芯片、生物医药等战略行业 24% 的关税。市场认为此举将显著降低供应链成本，提振全球经济复苏预期，直接推动科技、消费等关税敏感板块大涨。美股三大指数单日涨幅超 2%，中概股指数暴涨 5.4%，拼多多、小鹏汽车等个股涨幅超 7%。
2. 美国 4 月 CPI 同比增长 2.3%，通胀降温强化降息预期
美国劳工部数据显示，4 月 CPI 同比涨幅放缓至 2.3%（预期 2.4%），核心 CPI 同比增长 2.8%，符合预期。能源价格下跌和需求疲软是主要原因，但核心通胀粘性仍存。数据公布后，市场对美联储降息预期升温，美元指数短线回落 0.3%，美股三大指数闻讯跳涨，科技股领涨。高盛推迟美联储降息预期至 12 月，交易员预计年内仅降息两次。
3. 科技股全线爆发，关税利好叠加 AI 革命
中美关税下调直接提振科技巨头股价，亚马逊（AMZN）收涨 8.07%，创三个月新高，其云计算和电商业务预期受益于对华贸易成本下降；特斯拉（TSLA）涨 6.75%，上海超级工厂产能利用率提升至 95%，Model 3 焕新版订单超预期；苹果（AAPL）涨 6.31%，宣布加速将美国市场 iPhone 生产转移至印度，二季度印度产 iPhone 占比或达 70%。OpenAI 与微软（MSFT）重启合作谈判，为 IPO 铺路，推动微软股价上涨 2.38%，英伟达（NVDA）涨 5.44%。
4. 中概股集体飙升，关税下调与人民币汇率企稳
纳斯达克中国金龙指数大涨 5.4%，创 4 月以来新高，电商、新能源汽车板块领涨。阿里巴巴（BABA）涨 6.2%，淘宝天猫 618 预售首日 GMV 同比增长 25%；小鹏汽车（XPEV）涨 7.8%，G9 车型在欧洲市场月销突破 5000 辆；拼多多（PDD）涨 7.9%，跨境电商 Temu 在拉美市场下载量登顶。分析指出，关税下调和人民币汇率企稳是中概股反弹主因，资金持续流入中国资产 ETF，单日净流入超 12 亿美元。
5. 国际油价单日飙升 4.7%，OPEC + 增产计划受挫
受中美关税协议提振，WTI 原油涨至 61.95 美元 / 桶，周涨幅 4.7%。OPEC + 原定增产计划因美国页岩油商施压暂缓，地缘风险（中东停火谈判）或支撑油价短期高位震荡。埃克森美孚（XOM）一季度净利润 77 亿美元，现金流 130 亿美元，股东回报达 91 亿美元，股价创年内新高。
6. 全球黄金价格暴跌，避险情绪消退叠加美元走强
COMEX 黄金期货单日跌 3% 至 3238 美元 / 盎司，创三个月新低，但摩根大通预测，若央行持续购金，长期金价或突破 4000 美元。美元指数走强及中美关税协议缓解市场避险需求是主要原因。现货黄金暴跌 3.17%，避险情绪降温及美元走强拖累金价。
7. 欧洲股市分化，德国 DAX 领涨能源与汽车股
欧洲市场表现分化，德国 DAX 指数周涨 1.79%，能源与汽车股领涨；英国富时 100 跌 0.48%，受国内服务业数据疲软影响。法国 CAC40 指数涨 1.37%，受益于政府推出的刺激经济政策，汽车制造和奢侈品行业股价上扬。欧盟宣布对价值 950 亿欧元的美国商品实施反制关税，覆盖民用飞机、汽车、医疗器械等领域，以回应美国钢铝关税。
8. 日本央行释放加息信号，日元汇率剧烈波动
日本央行副行长内田真一表示，尽管美国关税政策带来压力，但薪资和物价上涨可能推动继续加息。市场押注 2025 年加息概率升至 60%，日元兑美元单日涨 1.2% 至 158。若加息落地，全球套利交易资金或回流日本，冲击新兴市场债市。日本 3 月核心 CPI 同比上涨 3.2%，连续 43 个月高于目标，为加息提供支撑。
（亚汇网编辑：浩宇）
