2015-03-24 15:07:35
亚马逊本周将与东海岸投资者会面。考虑到该公司过去极少参与这类活动，此事本身就非常引人注目。在此之前，亚马逊在今年1月份宣布，公司将开始披露Amazon Web Services (简称AWS) 业务的一些财务细节，同时还透露已经对流媒体视频业务投入了13亿美元。
为何亚马逊会对股东如此空前友好呢?一个可能的答案是：亚马逊的收入增速正在放缓，而且该因素影响了亚马逊的估值。亚马逊股价去年全年跌去22%，成为表现最差的大型科技股之一，而此时正值亚马逊迅速扩张并依靠其股票来吸引人才之际。
这样的“魅力攻势”似乎奏效了。2015年初以来，亚马逊股价已经累计回升超过20%，基本收复了去年的跌幅。
这些举动大部分看起来是和亚马逊有望披露AWS业务细节相关，这一业务让亚马逊能够在快速增长的企业云计算服务市场拔得头筹。与会一家投资商的代表称，周一在纽约召开的投资者大会上，有关AWS业务的内容占了很大一部分。RBC Capital Markets预计，亚马逊在公共云领域所占市场份额约为64%。
但目前还不清楚亚马逊到时候到底会披露多少有关AWS业务的细节。随着该公司股价回升至接近记录高点，有关实际数字可能会令人失望的风险也在不断加大，人们也无法得知AWS业务的更多详情。
目前为止，投资者将亚马逊财报中的“其他”业务作为AWS业务的表征。2014年“其他”业务的收入为56亿美元，较上年增长42%。这是亚马逊目前增长速度最快的业务，但仍远远比不上零售业务。
亚马逊此前通常也不披露其各种业务的盈利能力。但云服务显然不是一块成本低廉的业务。微软(Microsoft Co. MSFT)、谷歌(Google Inc. GOOG)以及国际商业机器公司(International Business Machines IBM)均在大力推动其云服务发展，且这些公司拥有必要的现金流，能够大笔投入该业务从而与电商巨头亚马逊展开竞争。
与谷歌去年110亿美元的资本支出相比，亚马逊49亿美元的资本支出似乎偏低。但投资者不应忽视的是当年资本租赁项目下录得的另外40亿美元开支。正如SunTrust的佩克(Robert Peck)所指出的那样，自由现金流这种简单的会计指标并不总能反映出一家公司与资本租赁相关的支出，因而可能会使投资者不易了解亚马逊业务资本支出的真实情况。
因此，投资者应当对亚马逊在云服务领域的领先地位、与该领域的昂贵成本之间进行权衡。据佩克测算，该公司未来五年需额外支出350亿美元，以支撑基础设施建设以及AWS。
投资者去年一直对亚马逊的大笔开销感到担忧。而亚马逊近来的活动并不意味着该公司打算改变这种习惯。
