什么是做市商制度?
从某种意义上来说，期权市场有两类参与者——公众投资者和做市商。公众投资者既包括个人投资者，也包括专业的机构投资者，比如共同基金、养老基金、对冲基金等。做市商一般由具备一定实力和信誉的机构担任，向公众投资者提供双边报价，以自有资金进行期权合约买卖。
试想一下，某一行权价格的期权合约没有流动性，导致买家因为没有对手方而无法实现购买需求，该如何解决呢?这时就需要有一个中介机构出面，通过自己的中介性买卖提供流动性，为公众投资者提供对手盘，这个中介机构就是“做市商”。一般来说，做市商有双边报价的义务：只要投资者愿意买，做市商就必须卖;只要投资者愿意卖，做市商就必须买，买价与卖价之间存在一个价差，用来补偿做市商的风险，这种交易制度类似于居民到银行柜台上买卖外汇。
做市商制度的风险包括哪些?
【1】市场风险，包括持仓风险、临近到期风险等。
【2】系统风险，包括系统升级迭代风险、风控制度设计缺陷、服务器和网络问题等。
【3】交易风险，包括前台交易员交易风险、参数设置与修改和后台资金结算等。
【4】模型风险，包括定价模型、波动率模型、利率模型等。
对此，随着我国期权等产品的持续性发展，后续国内做市商的需求也会进一步增加，因此大机构在成为做市商之余，也是更需要做好风险管理，防止自身承受风险。
