很多人投资银行股最大的担心就是银行的报表太复杂，到底有多少不良资产无法说清，贷款收不回那可都是实打实的利润减少。确实很多银行令投资者存在这样的担忧，就像中行之前的原油宝事件，依然让人耿耿于怀。看看农行在2022年一季度末的情况：不良贷款余额增加了86.67亿，但是不良贷款率反而下降了，这是什么情况？其实这说明了农行的生意做得不错，放出去的贷款总额增加了不少。
不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指在评估银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。分子增加了，比率反而下降了，说明分母上的总贷款余额增幅更大了。银行常规业务就是做钱的生意，吸收存款然后再放出去赚利差。当然银行的中间业务也很多，不一一细述。这里主要是讨论拨备覆盖率对银行的意义。
银行是属于政府强监管的机构。既然放贷就会有不良贷款，监管部门就会要求金融机构要计提拨备，用于防范可能出现的呆坏账。实际上就是从利润中计提出一部分损失准备金。
拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)×100%
拨备计提的比例对不同的不良贷款，不同的银行都有不同的要求。这里略过枯燥的数据，只讨论拨备覆盖率对银行，对投资者意味着什么。
举个例子，某银行贷出100亿，其中有90亿是正常贷款，另有10亿分别为不同风险程度的不良贷款，那么理论上银行计提10亿元拨备就可以 100%的覆盖风险了。其实这10亿不良中，有些是次级，有些是可疑，有些是损失类的，不可能全部收不回。100%的拨备覆盖已经很符合会计审慎原则。但银行作为特殊的金融机构，必须稳如磐石，所以目前，对于一些银行，中国银保监会要求拨备覆盖率达到150%。这可是实打实的利润不作利润处理，而是放进了拨备这个蓄水池中去了。如果把多提的拨备还原过来，全是归属于股东的利润。
印象中2018年的时候，招商银行和宁波银行的拨备高达350%和500%以上，这是招行和宁行在前几年股价蹭蹭上窜的重要原因。因为聪明的资金发现了这两家银行的利润表不真实，在拨备中隐藏了大量的利润。
我们现在回头看一下中国农业银行，截止2022年3月31号，拨备覆盖率高达307.5%。超出了监管要求的一倍以上。在上述国有五大行中也远远超出其它银行。有朋友要问，农行干嘛要把这么多利润放在拨备中不反应出来？我个人觉得这要从国有大行附属的政治属性来看，大家都是国有大行，你农行的利润表一下子冒尖超出其他兄弟一大截，别几家很难堪不说，主管部门也不好说吧。大家要讲团结讲和谐，你把多的利润先放在拨备中，报表上的利润增速大家差不多得了。这就导致了农行和工建中交的利润增速相差不大，拨备变得很大的现象了。
有人说，那隐藏在拨备中的利润我们也没办法让它释放出来啊，还不就是一直藏着了？这里插个消息：
2019年9月26日，财政部发布关于《金融企业财务规则（征求意见稿）》向社会公开征求意见的通知（以下简称《征求意见稿》）。
财政部在关于《征求意见稿》的说明中提到，以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
如此一来，在当前这样的拨备水平下，不但无法再藏，还得把多提的逐步释放出来。
但是这种在拨备蓄水池中隐藏大量利润的情况，在客观上对投资者是有积极意义的。主要体现在银行业是很强的周期行业。在经济上行的繁荣期，各大企业加入投入生产和经营，资金需求量陡增，对贷款的需求量自然放大，而且由于经济向好，各行各业都能赚到钱，还贷能力增强，银行坏账风险减小。银行业在这个周期段可以用日进斗金来形容。而在经济下行周期，百业萧条，企业缩减生产规模甚至破产倒闭，银行贷款少有问津，已经贷出去的一部分贷款也无力归还。银行的坏账大增，利润大减。这个时候，银行就可以通过拨备蓄水池中取水来平滑利润的下降，确保分红一如既往的发放。从这个意义上说，这个蓄水池起到了弱化周期的作用，拨备越大，这个能力越强。农行现在就是这种情况。
我们再看一张农行一季报的截图，农行和邮储银行的网点在几大行中是有绝对优势的，主要是县域和以下地区。
我从一季报后才开始减仓石化，加仓农行。以前也一直长期持有几大行，对它们的股价点位和特性比较熟悉。目前已建仓130100股。本文旨在从拨备角度剖析农行，不作为读者的买入依据。仅供大家讨论交流。
