2015-02-26 09:01:04
美联储主席耶伦的证词陈述进入了第二站，周四在众议院进行半年度的证词陈述。市场仍然在屏息听取耶伦的讲话，希望从中找出美联储未来的货币政策动向。耶伦的讲话和周三在参议院的证词陈述几乎一致，不过市场还是听到了丝丝的鸽派倾向。这显示耶伦对美联储的加息很谨慎，她在尝试着降低市场对美联储6月加息的预期。耶伦最大的担忧是低通胀，周四美国将公布1月CPI，数据可能会再次走低，从而降低市场对美联储的加息预期。
耶伦表示，美联储是否加息将取决于经济数据，美联储会在每次会议上酌情考虑升息。不过她多次强调并不急于加息。她表示修改前瞻指引，表明美联储在考虑加息，但并不意味着马上加息。对于放弃“耐心”措辞，耶伦也强调放弃该措辞不一定表示美联储将很快加息。
耶伦的讲话虽然四平八稳，但还是显示出了她的鸽派倾向。她不断地强调不急于加息，似乎是在尝试降低市场对美联储6月加息的预期。同时她也为自己对将公布的经济数据作反应留下很多回旋余地。
而美国2015年初的数据表现并不十分完美，虽然1月非农就业人数增长十分靓丽，但零售销售数据表现疲软。1月零售销售环比下降0.8%，连续第二个月出现下降，降幅超出了市场的预期。这也是美国零售销售2012年以来第一次出现两个月连跌的状况。
不过耶伦最大的担忧是低通胀。油价下滑令美国去年12月的CPI环比下降0.4%，创下了2008年12月以来的最大降幅，市场预期CPI的下降还没有触底。耶伦也表示通胀率将首先下行，之后升高。下行原因主要是美元升值、油价下跌。
耶伦表示，通胀率是决定货币政策的关键因素之一，通胀率需要2－3年时间升向2%的水平。美联储将严密监控通胀走势。如果通胀持续走低，将会大大打消美联储加息的积极性。
美国周四（2月26日）将公布1月CPI，预计环比下降0.6%。数据可能会再次降低市场对美联储的加息预期。
