2015-07-16 10:20:11
美联储主席耶伦周三的发言进一步强化了市场对今年加息的预期，其有关加息时机和速度引人注目。
耶伦总体上对美国经济持乐观态度，并表示今年某时加息很可能是合适之举。从此前公布的美联储加息散点图来看，多数官员预计加息时间最早在今年9月，不过也有不少投资者认为美联储直到今年12月才会加息。
那么问题来了，耶伦到底倾向9月加息还是12月加息？
耶伦回答是，美联储可能在任何一次会议上加息，不一定是有新闻发布会的那次会议上。
不过值得注意的是，她强调，应早些加息并保持缓慢加息的节奏，而不是等到最后激进式地加息。她解释道，如果加息太晚，美联储不得不更加频繁地加息，而早一点加息将给缓慢加息留有更多余地。
有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath评论称，耶伦国会证词强调美联储年内加息进程，与其上周五的演讲立场一致。
上周五，美联储主席耶伦在俄亥俄州克里夫兰发表讲话，这是她自联邦公开市场委员会6月会议之后的第一次公开讲话。她表示，“我预计，今年晚些时候采取首次加息的步骤是合适的，从而开始货币政策正常化。”但她强调，“经济和通胀的进程仍然高度不确定，意料之外的发展变化，可能会延迟或加速首次加息的步骤。”这次讲话显示，耶伦的态度似乎比6月FOMC会议之后更为乐观。
然而，投资者对美联储9月加息并不看好。《华尔街日报》报道，美国联邦基金利率期货价格显示，美联储在9月加息的可能性大约仅为三分之一。
美国国债市场也没有为加息作好准备的迹象。经济学家 Jing Cynthia Wu和Fan Dora Xia构建的美联储影子基金利率，作为与联邦基金利率等价的指标，捕捉了联储传统及非传统政策的影响，是评估联储政策有多宽松的指标。影子基金利率显示，长期国债收益率表明如果可以的话，联邦基金利率应为零以下。截至今年6月，影子基金利率收于-1.4%。这意味着，在加息之前，美国国债将需要作出一些重大调整。
耶伦将于本周四参加美国参议院银行业委员会听证会.
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